Mi az a gyorsított részvény-visszavásárlás (ASR)?
A gyorsított részvény-visszavásárlás (ASR) egy olyan stratégia, amelyet az állami társaságok arra használnak, hogy gyorsan visszavásárolják a forgalomban lévő részvényeik nagy részét, befektetési bank segítségével. A részvény visszavásárlása általában két lépésben valósul meg:
- A társaság határidős adásvételi megállapodást köt a befektetési bankkal, és készpénzt fizet a részvényekért. A befektetési bank kölcsönözi a részvényeket ügyfeleitől vagy más részvényhitelezőktől, és átadja a részvényeket a társaságnak.
Ez azonnal csökkenti a társaság részvényeinek számát. Az idő múlásával a befektetési bank a részvényeket a nyílt piacon történő vásárlás útján visszajuttatja a hitelezőknek.
Az ASR megértése
Amikor egy társaság ezt a stratégiát használja, a befektetési bank vállalja annak kockázatát, hogy a részvények értékvesztésbe kerülnek a társaság által fizetett díj ellenében.
Kulcs elvihető
- Egy gyorsított részvény-visszavásárlási stratégia révén gyorsabban és kiszámíthatóbb áron hajtható végre részvény-visszavásárlás. A társaság ezt úgy valósítja meg, hogy egy befektetés visszamenőleges eszközét használja. A bank kölcsönkéri a részvényeket, és meghatározott áron eladja azokat a társaságnak. részvény.A bank vállalja a kölcsönzött részvények visszavásárlását a nyílt piacon.
Az ASR-ekkel felgyorsítják a részvények visszavásárlási folyamatát, és kiszámíthatóbbá teszik a tranzakció költségeit. A társaság részvényeinek száma azonnal csökken. Ez azt jelenti, hogy a vállalat egy részvényre jutó nyeresége növekszik, és az ügylet költségei hozzáadhatók a mérleghez.
Példa egy ASR-re
A részvény-visszavásárlások népszerűek a befektetők körében, akik azt jelzik, hogy a társaságnak rengeteg készlete van és hajlandó felhasználni a részvényesek jutalmazására. A részvények visszavásárlása az idő múlásával gyakran növeli a részvényárfolyamot.
Tehát mondjuk, hogy egy sikeres vállalat vezetése érdekli a fennálló részvények számának csökkentése, és ezt a szokásos stratégiánál gyorsabb módon kívánja megvalósítani, amely a nyílt piacon időszakos részvény-visszavásárlásokat von maga után.
A társaság dönthet úgy, hogy részvény-visszavásárlását nyílt piaci vásárlások, magánszemélyek által tárgyalt tranzakciók és gyorsított részvény-visszavásárlási megállapodás kombinációjával hajtja végre.
Egy nagy ügylet során a társaság nagy összegű összeget fizethet be egy befektetési banknak, és egy csomagot nagy összegű saját részvényekkel kaphat meg a megállapodás szerinti árért. A kisebb nyílt piaci beszerzéseket a következő hetekben is meg lehetne oldani. A társaság azonban a tranzakció árbizonytalanságának nagy részét csökkentette azáltal, hogy egy nagy mennyiségű készletet kirakott egy meghatározott áron.
A részvények visszavásárlását plusznak tekintik a befektetők. Csökkenti a forgalomban lévő részvények számát, és így idővel tipikusan növeli a részvény árat.
Az ügylet befejezésével a társaság kevesebb részvényt bocsát ki. Az egy részvényre jutó eredmény azonnal növekszik, mivel kevesebb részvénye van. A részvény árának emelkedni kell kezdnie, mivel kevesebb részvény van a piacon.
Az ASR elszámolása
Az általánosan elfogadott számviteli elvek (GAAP) szerint a határidős ügyletet, amelyet a társaság egy befektetési bankkal köt, tőkeinstrumentumnak kell tekinteni.
Amíg az ASR nem teljes, a részvények értéke ingadozik. Ha a részvények áremelkednek, a társaság vállalja a felelősséget. A részvény árának esése esetén a társaság követelést nyilvántartana.
Azonban függetlenül attól, hogy eszköz (fizetendő) vagy kötelezettség (követelés), a határidős adásvételi szerződés értékének változása mérlegen kívüli marad. Más szavakkal: a mérleg nem tükrözi az ASR potenciális eszköz- vagy forrásértékét az ASR elszámolása előtt.
