Az S&P 500 index közel két évtizede elérte a legmagasabb részvényhozamot (ROE), és a bikapiac mellett csúcspontja lehet. Ennek megoldására az Goldman Sachs 50 részvény kosarat vet át, amelyek szerint a cég továbbra is vezetheti a piacot azáltal, hogy a következő évben a ROE leggyorsabban növekszik. "A kosár 5 pp-rel haladta meg az S&P 500-at, összehasonlítva más növekedési témákkal" - mondja Goldman, és hozzáteszi: "A listában szereplő medián állomány várhatóan 16% -ról 19% -ra javul a következő 12 hónapban." A kosár különösen jól teljesít, ha szűk a növekedés - mondta a cég.
8 készlet, kiemelkedő ROE növekedés mellett
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% Estee Lauder társaságok; 9% Baker Hughes; 17% Cabot Oil & Gas; 35% Allstate Corp.; 31% prudenciális pénzügyi; 28% Medan S&P 500 Company; -4%
Goldman legjobb ROE válogatásai
Míg az medián S&P 500 vállalat várhatóan negatív 4% -os ROE-növekedést fog elérni a következő 12 hónapban, a Goldman szektor-semleges kosárában lévő egyes vállalatok várhatóan 50% -ot fognak elérni. A nyertesek ebbe a csoportba tartoznak a TripAdvisor Inc. (TRIP), a Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), a Nike Inc. (NKE), az Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate. Corp. (ALL) és Prudential Financial (PRU). (lásd a fenti táblázatot).
Például a mexikói Chipotle élelmiszerlánc részesedése 12 hónap alatt 102% -kal növekszik, és megközelíti a 46% -ot az előző év azonos napjához képest, szemben az S&P 500 12, 7% -os és 4, 1% -os nyereségével az adott időszakban. A Chipotle legnagyobb bikaja, Piper Jaffray egy közelmúltbeli feljegyzésében 725 dollárra tűzte ki az árcélt, hivatkozva a nemzetközi piacokon a jövőbeli növekedés kulcsfontosságú hajtóerejére, Barrononként. Előrejelzése szerint a jelenlegi szinthez képest közel 12% -kal emelkedik fel.
Az S&P 500 ROE nyeresége nem valószínű
Az S&P 500 készleteinek nagy része valószínűleg nem küld ilyen típusú visszatérítést. Ennek egyik oka az, hogy az alacsonyabb adómértékek a Trump átfogó társasági adócsökkentését követően Goldmanonként az indexszint ROE javulásának kétharmadát tették ki a tavalyi évben. Az elemzők szkeptikusak abban, hogy a piac fenntarthatja ROE-nyereségüket, és azt javasolják a befektetőknek, hogy összpontosítsanak a ROE számos kulcsfontosságú mozgatórugójának hatására. Ez magában foglalja a haszonkulcsokat is, amelyeket az elemzők előrejelzésük szerint 2020-ig változatlanul tartanak, és a kockázatok lefelé mutatnak. Ennek eredményeként a cég olyan vállalatokat részesít előnyben, amelyek különösen alkalmasak a 2019-es költségnyomás ellenállására. „A magas és stabil bruttó fedezetű készletek valószínűleg nagyobb árazási képességgel rendelkeznek, és képesek áthidalni a magasabb input költségeket, és ebben az évben felülmúltak (+ 17% vs. + 9%) ”- írta Goldman.
Másodszor, Goldman azt ajánlja a befektetőknek, hogy fordítsanak figyelmet a társasági adó mértéke várható emelkedésének lehetséges hátrányaira, a kommunikációs szolgáltatások különösen veszélyeztetett helyzetében. További tényezők közé tartozik a magas tőkeáttételi és hitelfelvételi költségek, Goldmanonként, megjegyezve, hogy míg a befektetők tavaly büntették a vállalatokat tőkeáttételi és hitelfelvételi költségekkel, nem számítanak arra, hogy ez folytatódni fog egy dovish Feddel.
Előretekintve
Fontos megjegyezni, hogy Goldman szerint a magas ROE-kosár részvényeinek csak 72% -a haladja meg a teljesítményt. Ez azt jelenti, hogy sok befektető érdemes lehet minden részvényt alaposan megvizsgálni vásárlás előtt.
