Beruházási tanácsadó és bróker: áttekintés
Bár munkájuk hasonlónak tűnik a kívülállókhoz hasonlóan, a befektetési tanácsadók és brókerek nagyon eltérő szerepet töltenek be a pénzügyi szolgáltatások terén. Az alábbiakban kiemelem a hasonlóságokat és különbségeket a befektetési tanácsadó (más néven pénzügyi tanácsadó) és a bróker között.
Kulcs elvihető
- A befektetési tanácsadóknak átalánydíjat vagy az AUM százalékát fizetnek az ügyfeleknek az értékpapírokkal kapcsolatos tanácsadásért és / vagy a portfóliókezelésért. A brókerek jutalékot fizetnek ügyletek végrehajtására, vagyonok eladására és eladására az ügyfelek számára. gyakorlat (pl. a FINRA szabályozza a brókereket, a SEC pedig a befektetési tanácsadókat.).A szakemberek számára törvényesen tilos tanácsadást adni, amely ütközik ügyfeleik igényeivel.
brókerek
Az online kereskedelem előtt a bróker elérése hagyományosan a gazdagok számára fenntartott luxus volt. Az egyes befektetőknek csak nagyon kevés vagy nem volt közvetlen hozzáférése a piacra, és megbízásaikat engedéllyel rendelkező brókeren keresztül kellett benyújtaniuk (általában telefonon). Cserébe a brókerek nagyon magas jutalékokat vettek fel. A web alapú kedvezményes brókerek megjelenése azonban megváltoztatta a bróker munkáját.
Most a tőzsdén kereskedni kívánó magánszemélyek már nem igényelnek készenléti brókert készpénzben, hogy teljesítsék vételi és eladási megrendeléseiket, és közvetlen hozzáféréssel rendelkeznek akár jutalékokban fizetett pénzért. Noha a brókerek továbbra is végrehajtják a megrendeléseket, sokan kibővítették szolgáltatásaikat személyre szabott befektetési menedzsmentre, hogy igazolják a magasabb jutalékok felszámítását.
Manapság nem ritka, ha brókereket kettős regisztrációval látnak el befektetési tanácsadókként. A brókerek nagymértékben részt vehetnek egy értékesítési csapat részeként magánkihelyezésekben, kezdeti nyilvános aukciókban vagy másodlagos kibocsátásokban. A brókerek a vállalati vállalati pénzügyekkel foglalkozó részlegeik mellett dolgozhatnak azért, hogy ügyfeleik számára forró új kibocsátás vagy magánügylet keretében értékesítsék a társaság tőkebevonását. Cserébe a bróker jutalékot, részvényeket vagy opciós utalványokat kaphat a kibocsátó társaságban.
Beruházási tanácsadók
A befektetési tanácsadók viszont egy díjalapú rendszeren dolgoznak, amely az ügyfelek egyedi igényeire és gyakran igénybe vett befektetési tanácsadást bocsát ki, és kezeli a befektetési számlákat. Például egy befektetési tanácsadó együtt dolgozhat az ügyféllel egy teljes vagyonkezelési keret létrehozásában, ideértve az ügyfelek adó-, ingatlan- és jelzálog-tervezésen keresztüli támogatását. A pénzügyi tanácsadót nem szabad összekeverni, a befektetési tanácsadókat az Értékpapír-piaci Értéktőzsde (SEC) és egy állami szabályozó testület regisztrálja és szabályozza. A befektetési tanácsadók vagyonkezelők, befektetési kezelők és vagyonkezelők néven is ismertek.
A szabályozások fő különbségei
A befektetési tanácsadók szintén magasabb jogi színvonalúak, mint a brókerek. Az Egyesült Államokban a befektetési tanácsadóknak be kell tartaniuk az 1940. évi befektetési tanácsadókról szóló törvényt, amely felszólítja a tanácsadókat, hogy ügyfeleik számlái vonatkozásában végezzenek bizalmi feladatokat. A tanácsadói törvény 206. § (1) / (2) bekezdése alapján törvényesen végrehajtható bizalmi kötelesség tiltja a tanácsadókat, hogy „bármely eszközt, sémát vagy tárgyat alkalmazzanak bármely ügyfél vagy leendő ügyfél megtévesztésére”.
A szabvány emellett a tanácsadó számára a „rendkívül jóhiszeműség és a lényeges tények teljes és tisztességes nyilvánosságra hozatalának megerősítő kötelezettségét” rója a tanácsadói hűség és gondosság gyakorlására vonatkozó kötelezettség részeként. Ez magában foglalja „az ügyfelek érdekeinek a saját érdekbe történő alárendelésének kötelezettségét”. Ennek a bizalmi magatartásnak a fontossága miatt a legtöbb befektetési tanácsadó befektetési döntéseket hozhat ügyfelei számára anélkül, hogy előzetesen megkapná az ügyfél engedélyét.
2011 előtt az összes, legalább 30 millió dolláros vagyonkezelés alatt álló vagyonnal rendelkező befektetési tanácsadónak regisztrálnia kellett az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságában (SEC), míg a 25 millió dollárnál kevesebb tanácsadónak csak regisztrálnia kellett az állami szabályozó testületnél. 2011-ben a Dodd-Frank törvény 110 millió dollárra növelte a kezelt minimális eszközöket a SEC nyilvántartásba vételéhez.
A brókereknek, amelyeket a SEC széles körben meghatároz, mint „bármely olyan személy, aki értékpapírokkal mások számlájára tranzakciókat végeznek” (ide tartozhatnak a befektetési tanácsadók is), regisztrálniuk kell a SEC-ben és az önszabályozó szervezetnél. A legismertebb bróker önszabályozó szervezet a Pénzügyi Iparág Szabályozó Hatósága (FINRA).
A tesztelés és az engedélyezés legfontosabb különbségei
A befektetési tanácsadók és brókerek szintén eltérő képzési és engedélyezési követelményekkel rendelkeznek. A brókereknek át kell adniuk a 7. sorozatot, más néven az értékpapír-képviselő általános vizsgaát; a 7. sorozat az értékpapír-ipar további vizsgáinak előfutáraként is szolgál. Másrészről, a jövőbeli befektetési tanácsadóknak le kell tenniük a 65. sorozat vizsgaát, amely követelmény, hogy díj ellenében pénzügyi tanácsadást adhassanak.
További különbség a 7. és a 65. sorozat között az, hogy csak a 7. sorozat megköveteli az egyént, hogy egy cég szponzoráljon a tesztbe való felvétel előtt. A 65-es sorozatot hitelesített könyvvizsgálók is gyakran használják a befektetési tanácsadási üzletbe való belépéshez. A meghatalmazott pénzügyi elemzőktől (CFA) és az igazolt pénzügyi tervezőktől (CFP) ellentétben a CPA megnevezése nem felel meg a 65. sorozat vizsgamentességének előfeltételeinek.
