A 2019 harmadik negyedévi vállalati eredményjelentési szezon várhatóan október 15-ig teljes lendületben lesz, és az előzetes becslések határozottan leépülnek. A Goldman Sachs úgy véli, hogy az S&P 500 teljes EPS-je 3% -kal lesz alacsonyabb, mint 2018 azonos időszakához képest, míg a CFRA kutató cég által hivatkozott S&P adatok még sötétebbek, 4% -os visszaesést jelezve. A gyorsan növekvő költségek több, mint ellensúlyozzák a bevételek növekedését.
E kihívásokkal teli makroviszonyok között az Goldman 50 „stabil termelő” részvényt javasol, amelyeknek EBITDA szerint mérve az elmúlt 10 évben lényegesen következetesebb profitnövekedést mutattak, mint a Russell 1000 medián részvényei. "Az új stabil termelők kosara általában tipikusan felülmúlja, amikor a bizonytalanság növekszik és a növekedés lelassul" - figyelmezteti Goldman az amerikai heti Kickstart-jelentés legújabb kiadásában.
Ez a második a második történet közül, amelyet az Investopedia publikál Goldman eredményeiről. Itt van még hét készlet a stabil növekedési kosárban: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc. (OKE) és az IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). E készletek az információs technológia, az egészségügy és az energiaágazatból származnak.
Kulcs elvihető
- A vállalati jövedelem előrejelzése szerint az előző év azonos időszakához képest 2019. évi 3Q-ban esik vissza. A nyereségszél 2020-ban és talán azon túl is fennáll. Goldman Sachs hosszú távon stabil nyereségnövekedést javasol. Ezek az állományok jobban teljesítettek a kihívásokkal teli makrokörnyezetben.
Jelentőség a befektetők számára
Noha az S&P 500 összesített EPS-ja várhatóan 2019 3Q-ban csökken YOY-ra, addig Goldman megjegyzi, hogy az S&P 500 medián társaságának ennek ellenére várhatóan 3% -os növekedése lesz. Ugyanakkor a 2020-as profitbecslések szempontjából jelentős hátrányos kockázatokat látnak, főleg azért, mert kevésbé optimizmusok, mint az árazási erővel kapcsolatos konszenzus, vagy a vállalatok képessége a magasabb árak révén a költségnövekedést az ügyfeleknek átadni.
MasterCard
Az elmúlt 10 évben a Mastercard fizetési processzor kissé nagyobb variabilitást mutatott az EBITDA növekedésében, mint a kosárban lévő középérték, de jóval kevesebb, mint a Russell 1000 medián készlete. Ami a következő pénzügyi évre vonatkozó EPS-előrejelzéseket illeti, a Mastercard vonatkozásában sokkal szigorúbb a konszenzus, mint a kosárban vagy a Russell 1000-ben szereplő medián készletek esetében.
A Mastercard a július végén kiadott, 2019. évi 2Q. Negyedéves beszámolójában 3, 3% -kal meghaladta a konszenzusos EPS-becslést, és az előrejelzésekkel összhangban bevételt nyújtott. Ezt követően Goldman a Mastercard-ot feltette a Conviction Buy List-re, "a bank legjobb ötleteinek kizárólagos listájára", Barron jelentéseire.
2019-2021-re a Mastercard menedzsment CAGR-értékeket prognosztizál a nettó bevétel alacsony tizenévesekben és az EPS magas tizenévesekben. Jim Schneider, a Goldman elemzője írta az ügyfeleknek az ügyfeleknek, hogy a Mastercard az elektronikus fizetések növekvő hulláma, valamint az Európában és az üzleti vállalkozások piacán a gazdasági bizonytalanságok ellenére is lehetőséget kínál.
Vízum
A Visa versenytárs processzorának EBITDA növekedése kevésbé változó volt, mint a kosárban lévő medián készletnél, és lényegesen szorosabb konszenzus volt a jövőbeni EPS növekedése tekintetében. A Mastercardhoz hasonlóan a Visa élénk hátsó szélét élvezte a digitális fizetések gyorsan növekvő népszerűsége és a megnövekedett hitelkártya-használat miatt, részben az elektronikus kereskedelem folyamatos bővülésének köszönhetően - figyelmeztette Bryan Keene, a Deutsche Bank elemzője, egy másik jelentés szerint Barron.
Keene úgy véli, hogy a piacnak még nem kell felismernie a kártya-társaságok teljes potenciálját személyek közötti fizetésekben, határokon átnyúló pénzátutalásokban, a kisvállalkozások segítésében a bérszámfejtések feldolgozásában, a kiskereskedők gyorsabb érintkezés nélküli kifizetéseiben, az online fizetés egységesítésében, és a részletfizetések megkönnyítésében. Piaci vezetőként a Visa és a Mastercard mindezen területeken különösen jó helyzetben vannak.
Előretekintve
Noha a Goldman által korábban azonosított stabil növekedési készletek jól viselkedtek a kihívásokkal teli makrokörnyezetekben, nem garantálható, hogy a jövőben is így fognak állni. Ezenkívül a Goldman tízéves tanulmányi ideje nem foglalja magában a 2007–2009-es nagy recesszió teljes időszakát. Ennek eredményeként lehet tökéletlen útmutató arra, hogy ezek az állományok hogyan viselkedhetnek a következő recesszió korai és középső szakaszában.
