Amikor a piacok január 2-án megnyílnak, a befektetők fontolóra vehetik a legnagyobb vesztesek részvényeinek vásárlását 2017-ben - számol be Barron. A történelem alapján ezek az állományok 2018-ban nagy visszapattanást élvezhetnek. Jelenleg hét fő jelölt van: a Macy's Inc. (M), a Kroger Co. (KR) és a Foot Locker Inc. (FL) kiskereskedők; a Navient Corp. (NAVI) hitelszolgáltató; ipari és pénzügyi konglomerátum a General Electric Co. (GE) számára; szórakoztató tartalomszolgáltató, a Viacom Inc. (VIAB); és az Alaska Air Group Inc. (ALK) légitársaság.
Szűrési módszer
A Barron oszlopírója, Mark Hulbert október 27-ig a 10 S&P 500 részvényt kereste, amelyek október 27-ig a legnagyobb veszteséggel járnak, és az árak alacsonyabbak voltak, mint 24 hónappal korábban. Ésszerűen megbízható vállalkozásnak kellett lenniük, nem csődbe kellett volna járniuk, osztalékot kellett fizetniük, a piaci határ alatti P / E arányokkal és az ár / könyv szerinti érték (P / B) aránnyal.
Hulbert ezt a folyamatot modellezte, amelyet George Putnam, a Turnaround Letter szerkesztője fejlesztett ki. Putnam különösen érdekes esetként említette a GE-t Barronnal készített interjújában. Úgy érzi, hogy az állomány alábecsülhetetlen potenciállal jár a fordulat. Az új vezérigazgató merész tervvel lenyűgözi őt, hogy dobja félre a sikertelen stratégiákat, és ezáltal javítsa a vállalat működési teljesítményét.
Nagy vesztesek
November 3-ig, péntekig, a fent felsorolt hét részvényeken a megfelelő éves és 24 hónapos ármozgások a következők: Macy's, -46%, -60%; Kroger -37%, -40%; Lábszekrény, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; és Alaska Air, -28%, -16%. A Navient október 27-ig tartó 24 hónap során 2, 8% -kal csökkent, ami Hulbert elemzésének befejezési dátuma volt.
Az ezen részvényekre vonatkozó osztalékhozamok és előrehozott P / E arányok a Yahoo Finance által közölt Thomson Reuters adatai szerint: Macy's, 7, 7%, 7, 1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Lábszekrény, 3, 8%, 7, 5; Navient, 5, 3%, 7, 8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; és Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
A Macy és a Foot Locker különös óvatossággal jár, mivel könyörtelenül támadják őket az Amazon.com Inc. online kiskereskedelmi üzlete (AMZN) által. Noha a Kroger elsősorban a szupermarketek üzemeltetőjeként ismert, több ékszerüzlet-láncot is birtokol, és néhány üzletmárkája az élelmiszerek mellett általános termékeket és ruházatot árusít.
Stratégiai indokok
A jövedelemadó-kötelezettség csökkentése érdekében decemberben a nettó realizált tőkenyereséggel rendelkező befektetők gyakran veszteségeket szenvedő részvényeket árulnak el. Ez az adóveszteség-értékesítés tipikusan még tovább csökkenti ezen részvények árait. A veszteséges részvények eladási nyomással is szembesülnek a befektetési alapkezelők, különösen a befektetési alapkezelők „ablakszárnyal”, akik az év végi portfóliójelentéseikben nem akarják őket.
Az elveszett készletek év végére annyira legyőződnek, hogy a következő év elején gyakran olcsóbbak lesznek, és gyakran Putnam kutatásai szerint visszatérnek az árba. Ezúttal azt mondja, hogy a visszapattanás különösen erős lehet. A rekordkiíró piacok jelentős nyereséget hoztak sok befektető számára, és az adóveszteség értékesítésének különösen intenzívnek kell lennie. Putnam hozzáteszi, hogy az adóreformnak nincs hatása, mivel a törvényjavaslat elfogadása az év vége előtt rendkívül valószínűtlen, és a módosításoknak nem szabad visszamenőleges hatást gyakorolni 2017-re. (További információ: Lásd még: A kereskedők nyeresége a kiskereskedelmi készletek összeomlásakor .)
Múltbeli teljesítmény
A Turnaround Letter éves modellportfóliójának éves átlagos hozama osztalékokkal együtt 11, 9%, szemben az S & Ps 500 index (SPX) 10, 6% -ával, a Hulbert által a Barron által bemutatott számítások szerint. A hét újjáéledő jelölt, amelyet Putnam tavaly ajánlott, átlagosan 8, 0% -os nyereséget ért el december eleje közzétételének időpontjától január végéig, szemben az S&P 500 3, 0% -ával, írja Hulbert. Időnként türelemre van szükség. A Putnam 2015. decemberi csákányai csak 2016 márciusában hozták profitot, mivel a piacok januárban zuhantak - tette hozzá Hulbert.
Hulbert Putnamnak nevezi azt a néhány kiválasztott tanácsadót, amelyet követek, aki hosszú távon verte a tőzsdét valós alapon. Az 1980 és 2016 között megjelent Hulbert Financial Digest úttörő munkát végzett a befektetési tanácsadási hírlevelek teljesítményének értékelése során.
