Mi a Noise Trader kockázata?
A zaj-kereskedő kockázata az úgynevezett zaj-kereskedők döntéseivel kapcsolatos befektetési kockázat egyik formája. Minél nagyobb a piaci ár volatilitása egy adott értékpapír esetében, annál nagyobb a társult zajszintű kereskedő kockázata - vagyis a nagyrészt informálatlan kereskedők kockázata, akik a jel helyett a piacon zajjal kereskednek. Ezek a kereskedők nagyrészt trendkövető, érzelmi és fegyelem nélküli.
A viselkedés pénzügyi kutatói megpróbálták ezt a kockázatot elkülöníteni annak érdekében, hogy megmagyarázzák és kihasználják a befektetők többségének érzéseit. Feltételezzük, hogy a zajcsökkentő kockázat könnyebben megtalálható a kis sapkákkal rendelkező részvényeknél, de azonosították a közép- és nagy kapitalizációjú készleteket is.
Ugyanakkor, mivel a média egyre több tartalmat szivattyúz, általában nagyobb kockázatokkal jár a részvények és a piacok. A zaj rövid távon időnként mozgathatja a részvényeket és a piacokat. Fontos azonban megérteni, hogy bizonyos zaj az érzelmek felkeltésére szolgál. Az érzelmek általában nem megfelelő mutatók a befektetők számára.
A zaj-kereskedő kockázatának megértése
A zajkereskedő egy általános kifejezés azon kereskedők vagy befektetők leírására, akik professzionális tanácsadás vagy fejlett alapvető vagy műszaki elemzés támogatása nélkül hoznak döntéseket az értékpapírpiacok vételi és eladási ügyleteiről. A zajkereskedők által folytatott kereskedelem inkább impulzív jellegű, és irracionális túlélésen, vagy olyan érzelmeken alapul, mint a félelem vagy a kapzsiság. Ezek a befektetők általában követik a trendeket, demonstrálnak magatartási viselkedést, és túlreagálnak mind a jó, mind a rossz hírre.
A zajkereskedő kockázata leírja az ilyen irracionális vagy tudatlan kereskedelem negatív hatását az értékpapír egyébként megalapozott befektetési elemzésére.
Példa a zajkereskedő kockázatára
Például egy tájékozott kereskedőnek lehet olyan modellje, amely szerint az XYZ részvényeinek értéke 10 dollár, de a média rossz híréből adódóan az állományt a zajkereskedők túlárazták, a részvények 8 dollárra csökkentek. Az intelligens elemző úgy véli, hogy a negatív híreknek csak a várt értéket kell 9, 90 dollárra csökkenteniük, ennek ellenére a zajkereskedők legalább rövid távon uralják a piaci tevékenységet. Ez a kockázat azt jelenti, hogy még a tájékozott vagy ésszerű kereskedőket is aláássa a tömeg irracionalitása.
Ugyanakkor, ha egy beteg intelligens pénzes befektető képes megérteni a zajkereskedelem kockázatát, akkor megvásárolhatja a részvényt, amikor 8 dollárra kerül, azzal a bizalommal, hogy hamarosan emelkedni fog.
Ha egy adott állomány esetében a zajcsökkentő kockázat magas, egy adott társasággal kapcsolatos jó hír kiadása befolyásolhatja több zajkereskedőt az állomány megvásárlásához, és mesterségesen megnöveli annak piaci értékét.
