Azok a befektetők, akik közel két évvel ezelőtt, Donald Trump elnökválasztása után meglepően megválasztották a bikapiacot, most nyomokat keresnek az Egyesült Államok Kongresszusának közelgő középtávú választásaira, amelyek jelentős hatással lehetnek a részvényekre. Goldman Sachs szerint a november 6-án zajló szavazás valószínűleg átadja a ház irányítását a demokratáknak, és a republikánusokat vékonyabb többséggel hagyja a szenátusban. Ez viszont fokozott politikai és tőzsdei zavarokat idéz elő, mivel élesen növeli annak esélyét, hogy a Kongresszus elmulasztja a kiadási engedélyezési határidőket és az adósságkorlát növelését. Ez csökkenti annak esélyét is, hogy a készletek a negyedik negyedévben emelkedni fognak, mint általában a középtáv után. Amint azt Goldman állítja: "A költségvetési kompromisszum kihívást jelent. Ennek eredményeként ezek a határidők kockázatot jelentenek a pénzügyi piacokon. A megosztott kormányzat részvényesi árain mért fiskális aggodalmak 2011-ben és 2013-ban".
Az alábbiakban összefoglaljuk a választás utáni hat legnagyobb hatást, amelyet Goldman a megosztott kongresszus előrejelzése alapján előre jelez.
- Növekvő tőzsdei volatilitásA kiadási hatáskör meghosszabbításának határideje és az adósság felső határának emelése elmulasztott kockázataA 4Q-es tőzsdei összeomlás esélye alacsonyabb: Az új gyógyszerárakkal kapcsolatos szabályozások alacsony esélyeiA nagy infrastrukturális kiadási számla csökkentésének esélyeiA légiközlekedés és a repülés általános kiadásai továbbra is erősek
Jelentőség a befektetők számára
Goldman elvárása a megosztott kongresszusról három különféle forrás nézetét tükrözi: saját Washingtonban székhellyel rendelkezõ közgazdászuk, az ügyfelek közötti konszenzus és a predikciós piacokon regisztrált esélyek. A legvalószínűbb következmények - Goldman szerint - a vizsgálatok számának növekedésével és a bizonytalansággal jár a szövetségi kormány leállásának elkerüléséhez szükséges határidők betartásával kapcsolatban.
A jelentés rámutat arra, hogy a politikai bizonytalanság az elmúlt két évben történelmileg magas volt, ám nem volt egyértelműen nagyobb, mint az idei választások előkészítésekor. Ennek eredményeként a volatilitás nem tapasztalt további megnövekedést ebben a választási előtti időszakban. Goldman megjegyzi, hogy a piac tipikusan a középtávú választási évek negyedik negyedévében emelkedik, amint azt az alábbi táblázat mutatja, mivel a bizonytalanságok megoldódnak. Ebben az évben azonban nem várnak ilyen megoldást, és ennélfogva a minta ismétlődő alacsonyabb esélyei.
| Évek | 4Q medián visszatérés |
| Középtávú választási évek | 8% |
| Minden évben | 4% |
Goldman úgy véli, hogy ha a demokraták átveszik az irányítást mind a Ház, mind a Szenátus felett, akkor valószínűleg nagy hangsúlyt helyeznek az egészségügyi politikára, ideértve a jogszabályokat is, amelyek károsíthatják a gyógyszeripar nyereségét. Egy megosztott kongresszusban azonban a kábítószer-árakat érintő jogszabályok valószínűleg nem lépnek előre. A repülés és a repülés területén a Goldman megjegyzi, hogy ezek az állományok továbbra is felülmúltak, jelezve, hogy "a piac nem számít a fiskális politika jelentős szigorodására".
Előretekintve
A választási eredménytől függetlenül a kereskedelmi konfliktusok "valószínűleg nem oldódnak meg a közeljövőben" - írja Goldman. A kereskedelemmel kapcsolatos politikai konszenzus hiánya, valamint az elnök vétóhatósága azt jelzi Goldman számára, hogy egyik párt sem hajlandó pozitív lépéseket tenni. Goldman hozzáteszi: "Valójában a piaci árazás azt sugallja, hogy a Kína és az Egyesült Államok közötti kereskedelmi konfliktus súlyosbodik: A magas kínai eladásokkal rendelkező amerikai részvények kosara alulteljesítette az S&P 500 indexét 400 bázisponttal ebben a hónapban, egy kosár a magas kínai részvényekkel. Az amerikai eladások hasonló mértékben elmaradtak a helyi társaktól."
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Társadalmilag felelős befektetés (SRI)
A zöld új ajánlat magyarázatot kapott
Feltörekvő piacok
Miért van szüksége Hongkongnak autonómiára, hogy megmaradjon a globális pénzügyi központ
ETF
3 nemesfém ETF a középtávú őrület fedezésére
Kormány és politika
Bernie Sanders gazdasági terve: Második törvényjavaslat
Gazdag és erőteljes
Donald Trump elnök: A győzelem útja
Adótörvények és rendeletek
A Trump adóreform-terv magyarázata
Partner linkekKapcsolódó feltételek
A Brexit meghatározása A Brexit arra vonatkozik, hogy Nagy-Britannia elhagyja az Európai Uniót, amely október végén történt, de újra késett. több, ami valójában történik a kormány leállásakor A kormány leállításakor a nem lényeges kormányhivatalok finanszírozási igények miatt bezáródnak, amelyeket a következő pénzügyi évre vonatkozó költségvetés elfogadásának késedelme okoz. további fiskális szikla A fiskális szikla a lejáró adócsökkentések és az átfogó kormányzati kiadások csökkentésének kombinációjára utal, amelynek tervezett hatálybalépése 2012. december 31-én volt. tovább Trumpcare Trumpcare a Trump adminisztráció erőfeszítéseire utal, amelyek visszaszorítják a megfizethető ápolást. Jog törvények és végrehajtási utasítások útján. tovább Szövetségi költségvetés A szövetségi költségvetés tételes terv az Egyesült Államok éves közkiadásainak fedezésére. tovább Blockchain magyarázata Útmutató a megértéshez, mi a blockchain és hogyan lehet azt használni az iparban. Valószínűleg találkozott ilyen definícióval: „a blockchain elosztott, decentralizált, nyilvános főkönyv.” De a blockchain könnyebben érthető, mint amilyennek hangzik.