A Wall Street-i bikák drasztikusan alábecsülik mind a részvénypiacot, mind a tágabb értelemben vett gazdasági háború rövid és hosszú távú kockázatait. Annak ellenére, hogy megnövekszik a Kínából származó behozatali tarifák és a mexikói árukra kivetett tarifák, az S&P 500 alig 5% -kal esett le csúcspontjától, és továbbra is meglehetősen gazdag értéken értékesíti. Számos piaci elemző és stratégista szerint a tőzsde általános erőssége a növekvő fejszelek közepette egyre tartósabbnak tűnik.
Még a piaci kedvező fellendülés is, amikor Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke alacsonyabb kamatlábakra utalt, hogy a gazdaság folyamatosan kibontakozzon, nem elegendő a növekvő kereskedelmi feszültségek által okozott csökkenő nyomás fenntartásához.
"Az elmúlt hónapban a piacokon történt elmozdulás a kereskedelmi háborúról szól, de nem hiszem, hogy ez teljes mértékben az árban rejlik" - mondta John Normand, a JPMorgan Chase & Co., a Bloomberg. „A gazdasági adatok gyengültek a vámtarifák emelkedése előtt, így még nem láthattuk a kereskedelem gazdasági következményeit.” Az alábbiakban felsoroljuk a tomboló kereskedelmi háború következményeit.
5 A kibővült Kína – Mexikó kereskedelmi háború következményei
- Kilenc hónapon belüli recesszió; az S&P 500 jövedelmének lassulása felgyorsul; Az állomány akár 30% -kal is eshet a medvepiacra; Súlyosan megszakadt a kereskedelmi kapcsolatok, az ellátási láncok tartósan fennmaradnak; A visszaesés felgyorsíthatja a hatalmas amerikai vállalati adósság felszabadulását.
Mit jelent a befektetők számára
Morgan Stanley fő közgazdász, Chetan Ahya hasonló véleményen van, mint Normand. „A befektetőkkel folytatott legutóbbi beszélgetéseim megerősítették azt az érzést, hogy a piacok alábecsülik a kereskedelem feszültségeinek hatásait” - írta egy legújabb feljegyzésében. "A befektetők általában azon a véleményen vannak, hogy a kereskedelmi vita hosszabb ideig elhúzódhat, de úgy tűnik, hogy figyelmen kívül hagyják annak lehetséges hatásait a globális makro kilátásokra."
Ahya megjegyezte, hogy ha a kereskedelmi feszültségek továbbra is fokozódnak olyan mértékben, hogy az Egyesült Államok 25% -os vámot vet ki a Kínából származó fennmaradó 300 milliárd dolláros behozatalra, és a világ második legnagyobb gazdaságának további megtorlására provokálja, akkor valószínű, hogy az USA végül egy három negyedévben, vagy kilenc hónap alatt recesszió. A JPMorgan Chase jelezte, hogy a recesszió valószínűsége, hogy az év elõtt megtörténik, a havi 25% -ról 40% -ra nőtt.
A kiegészítő tarifák hatása a vállalati jövedelemre is súlyos lehet. Azok az amerikai vállalatok, amelyek bevételei Kínával és Mexikóval vannak kitéve, a kereslet gyengülését, a bevételek és a jövedelem csökkenését láthatják. Előfordulhat, hogy a költségekkel küzdő vállalatok nem képesek teljes mértékben átruházni a tarifák költségeit a fogyasztókra, aminek eredményeként csökkennek a haszonkulcsok.
Mind a Bank of America, mind a Citigroup sztriptikusai az S&P 500-ra vonatkozó részvényenkénti jövedelemre (EPS) vonatkozó előrejelzéseiket 2 dollárra csökkentették részvényenként, és a Bank of America becslései szerint az S&P 500 akár 30% -ot is elérhet, ha a fehérek A House további tarifákat vet ki a kínai áruk többi részére.
A fokozódó kereskedelmi háború a hazai és a globális ellátási láncokat is érinti, és a globális kereskedelmet átirányítja. A multinacionális vállalatok középtávon többletköltségekkel járnak, mivel átalakítják ellátási láncaikat és új ellátási forrásokat fejlesztenek ki. Az egész világon befolyásolja a vállalati bizalmat, amely Ahya szerint súlyozni fogja a globális aggregált keresletet.
Előretekintve
Noha a Trump Trump kormányának közelmúltbeli lépései már olyan magasságra nyomták a kereskedelmi háborút, amely észrevehető terheket ró a globális gazdaságra, továbbra is sok bizonytalanság áll fenn ezen negatív nyomás meddig tartó fennmaradására vonatkozóan. Sokan a közelgő G20-csúcstalálkozót tekintik olyan helynek, ahol az Egyesült Államok és Kína rendezheti nézeteltéréseit.
