Az év két legjobban várt IPO - az Uber Technologies Inc. (UBER) és a Lyft Inc. (LYFT) - teljesítménye a korai kereskedés során alávetett teljesítményt mutat, és egyik társaság sem nyert profitot. Ennek több, mint egy kissé aggasztónak kell lennie a befektetők számára, akik emlékeztetnek a 2000-es évek elején kialakult dotcom-buborékra, amelyben a jövedelmező társaságok kiütései megjelentek, mielőtt végül összeomlanak. A The Wall Street Journal szerint azonban az akkori és a mai összehasonlítás nem tökéletes.
Az egyik fő különbség az, hogy a kereskedés első napján az Uber és a Lyft részvényei semmit sem tapasztaltak meg a 81% -os pop mellett, amelyet a dotcom korszakban az átlagos pénzveszteségű IPO részvényei mutattak ki. A kereskedés első napján az Uber csaknem 8% -ot zárt le a 45 dolláros IPO-árától, és továbbra is 6, 9% -kal marad le. Míg a Lyft csaknem 9% -kal emelkedett az első kereskedés napján, addig a társaság részvényei 25, 3% -kal csökkentek a 72 USD-es IPO-árhoz képest, a péntek kereskedésének végére.
5 elvihető az Über-olvadásból
- Az Uber és a Lyft csökkenése rosszabb, mint a dotcom-korszak átlagnál nagyobb részaránya. 2019-ben a kifinomultabb befektetők nem hajlandóak óriási veszteségekkel rendelkező vállalatokba befektetni. A befektetők elvonása a veszteségektől nehéz IPO-debütálóval szembesül Néhány jó hír a homály közepette: A Zoom és Beyond Meat IPO-k eddig csillagvisszatérítést jelentettek, éles ellentétben a magasabb profilú Uber-kel.
Mit jelent a befektetők számára
A teljesítmény akkori és a jelenlegi eltéréseinek egyik oka a befektetők kifinomultsága. A 90-es évek végén és a '00 -as évek elején a befektetők kevésbé voltak érzékenyek és hajlandóak szinte bármit megvenni, ideértve a készpénzt áttörő társaságok részvényeit is. Mivel az adósságfinanszírozás akkoriban sokkal drágább volt, mint a részvényfinanszírozás, a vállalatok túl örültek annak, hogy kötelezővé tegyék a befektetők igényeit. Manapság, bár az alacsony kamatlábak motiválják a befektetőket a magasabb hozamú eszközök keresésére, sokkal kevesebb hajlandóság nyílik pénzt dobni a jövedelmezőtlen vállalkozásokra, még a magas szintű vállalkozásokra is.
De az alulteljesítés továbbra is meglepetésként jelentkezik, és valószínűleg negatív hatással lesz más, az idén később várható magas színvonalú egyszarvúak, köztük a Slack Technologies Inc. és a We Weork, más néven WeWork néven kínált kínálatára. A Lyft alulteljesítménye már az Uber magánbefektetői, például az Allianz Global Investors, akik az elmúlt években a társaságba fektettek be, néhány részvényét dömpingelték. Mind a Lyft, mind az Uber tankolás esetén a befektetők valószínűleg még kevésbé bíznak benne a következő tech IPO-kban.
Bizonyos bizalom helyreállítása érdekében egyes vállalatok kreatív számviteli intézkedéseket alkalmaznak a veszteségek elrejtésére. A WeWorknak sikerült a tavalyi 1, 9 milliárd dolláros nettó veszteséget 467 millió dolláros nyereséggé változtatni a társaság által előnyben részesített mércével, szemben az általánosan elfogadott számviteli elvekkel (GAAP). A befektetők azonban nem vakak e kreatív számviteli taktikákkal szemben, amelyeket Uber és Lyft is használtak.
Előretekintve
Van néhány jó hír az IPO homályának közepette. Mind a Zoom Video Communications Inc. (ZM), mind a Beyond Meat Inc. (BYND) idén debütálása óta csillagviszonyt eredményezett, ami az IPO-árainak 150% -át, illetve 257% -át tette ki. Érdemes megjegyezni, hogy mind az Amazon.com Inc. (AMZN), mind a Facebook Inc. (FB) részvényei korai napjainkban küzdenek állami társaságként.
