A kilenc éves bikapiac véget ért, és a befektetőket a közelgő globális kereskedelmi háborúval kapcsolatos félelmek által ösztönözött volatilitás hullámával megrázta a fokozódó szabályozási nyomás a magas repüléssel bíró iparágak, például a tech, a monetáris politika és az infláció szigorításával kapcsolatos aggodalmak miatt. a szélesebb körű piaci bizonytalanság háttere.
Charlie Dreifus, a fedezeti alapkezelő, amelynek öt évtizedes tapasztalata van az utcán, és az 1, 4 milliárd dolláros Royce Special Equity (RYSEX) Alap társkezelője összeállította öt részvény listáját, amelyre számíthat, hogy megtérül a befektetők számára a hosszú távon, amelyek mindegyike különösen ellenáll a nagyobb piaci zavaroknak, amint azt a Barron felvázolja. A Dreifus alapját a teljes piaci ciklus horizontjával rendelkező befektetőknek szánják, és "azok számára, akiket jobban aggódnak a vagyonuk elvesztése, szemben a további megszerzésével".
Míg az alap, amely a 38 tiszta mérlegű részvényportfólióra összpontosít, az elmúlt évtized nagy részében elmaradt a társaitól, kockázattal korrigált hozama az összes többi, a Morningstar elemzői által fedezett, alacsony tőkeértékű alap felett áll, amint azt a Barron megjegyezte. Teljesítménye különösen erős volt súlyos eladások során, 2002-ben, 2008-ban és 2016-ban meghaladta társainak legalább 90% -át, és évente átlagosan két százalékponttal haladta meg a Russell 2000 referenciaindexet.
"Minél pezsgőbb és dinamikusabb a piac, annál inkább elmaradunk, de végül jobban teszünk, mert az alap kevésbé csökken, és kevesebb volatilitással rendelkezik, ami valószínűbbé teszi, hogy a befektetők a pályán maradnak" - mondta Dreifus egy interjúban a Barron's-val, április 2-án. (További információ: Lásd még: A legrosszabb állomás utáni állomány a nagy depresszió óta. )
Gyermek hely
A Dreifus alapja, miközben az elmúlt két évben felére csökkentette tégla- és habarcsállományát az eszközök körülbelül 12, 5% -ára, szereti a Children's Place Inc.-t (PLCE). Az alap legnagyobb részesedése átalakult, hogy megfeleljen a változó fogyasztói igényeknek és a vásárlási szokásoknak, számos fizikai kiskereskedelmi üzletét bezárja, és az Amazon.com Inc. (AMZN) piacon értékesítésre váltott. A NCEDA adatai szerint a 2018. évi előrehozott 18, 6-os ár / jövedelem arány a PLCE 7, 3% -kal esik le a szerda zárása óta, szemben az S&P 500 1, 1% -os csökkenésével azonos időszakban.
Ennis
Az Ennis Inc. (EBF), a nyomtatott üzleti termékek gyártója, annak ellenére, hogy a haldokló iparágban helyezkedik el, a Royce Special Equity Fund újabb választéka. A Dreifusnak tetszik, hogy a társaság vonzóbb értékek mellett kisebb riválisokat szerez, szinergiákat ér el és sok pénzt generál. A befektető megjegyezte, hogy az EBF, amely 2, 6% -kal csökkent az előző évhez képest, részvényárfolyamának 18% -a nettó készpénzben van, és egészséges 4% -os osztalékot fizet. "Még mindig papírt használunk, és ha ők az utolsó megmaradt játékos, akkor nincs árképzési erejük?" állította.
Szegénység bútorok
Mivel a növekvő kamatlábak olyan vállalatokat sújtanak, amelyek mérlegében több adósság áll fenn, a RYSEX alapnak a halom készpénzzel rendelkező vállalatokra való koncentrálása olyan gazdaságok javát szolgálja, mint a bútorgyártó, a Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). A társaság, amelynek részvényárfolyamának körülbelül 10% -a nettó készpénzben van, Dreifus szerint magasabb kamatlábakat érhet el. A részvény, a határidős 2018 P / E arány mellett 16, 4, 4-nél forgalmazva, 14, 1% -kal csökkent az előző év hasonló időszakához képest, alulteljesítve a szélesebb piacot.
Capella oktatás
A Capella Education Co. (CPLA) egy másik olyan vállalkozás, amelynek magasabb kamatlábakat kell nyernie, míg más társaságok vagy pénzügyi válság csúcsán vannak, vagy mint a Toys "R" Us és a Gymboree, csődbe kerülnek. A CPLA, amelynek árának körülbelül 11% -a nettó készpénzben van, 2018-ban 14, 3% -kal növekedett, messze meghaladva az S&P 1, 1% -os csökkenését. A Nasdaq adatai szerint az állomány 20, 77-es előrejelző P / E-szorzóval kereskedik.
Szabványos motortermékek
Dreifus aggodalmát fejezi ki amiatt, hogy az Street átfogja a nem GAAP szerinti bevételeket, amelyek kizárják a tételek sorozatát, például az opciós opció költségeit, és lehetővé teszik a vállalatok számára a számok elcsalását. A Dreifus azt ajánlja, hogy megvásárolja a Standard Motor Products Inc.-t (SMP). Az állomány 8, 7% -kal növekedett az előző évhez képest, és egy előrejelzett 2018 p / e szorzón, 14, 2-en kereskedik. "A nem GAAP-val kapcsolatos aggályainkat megosztottuk az Állami Vállalatok Számviteli Felügyeleti Testületével. Ki tudja, hogy látunk-e valamilyen megtisztítást, de ha megtesszük, akkor a cégeink profitálnának" - mondta a fedezeti alapkezelő. (További információkért lásd: 9 magas hozamú részvény a remegő piacon: Goldman. )
