Az index alapok manapság dühösek - a modern portfólióelméletnek köszönhetően, amely szerint a piacok hatékonyak, és hogy egy értékpapír ára tartalmazza az összes rendelkezésre álló információt. Ezért a támogatók azt állítják, hogy a portfólió aktív kezelése haszontalan, és a befektetőknek jobb lenne egyszerűen indexet vásárolni, és továbbmenni. A részvényárak azonban nem mindig tűnnek ésszerűnek, és rengeteg bizonyíték is van a hatékony piacok ellen. Tehát, bár sokan azt mondják, hogy az indexbe történő befektetés a megfelelő út, megvizsgálunk néhány okot, miért nem mindig a legjobb választás. (A háttérolvasáshoz lásd: "A modern portfólióelmélet: áttekintés.")
Az index alapok elkerülésének 5 oka
1. A hátrányos védelem hiánya
A tőzsde hosszú távon nagy beruházásnak bizonyult, ám az évek során méltányos részét képezte a dudorok és zúzódások. Egy olyan indexalapba történő befektetés, mint például az S&P 500 nyomon követése, felfelé fordul, ha a piacon jól működik, ugyanakkor teljesen érzékenyvé teszi a hátrányait is. Dönthet úgy, hogy fedezi az indexnek való kitettséget az index rövidítésével vagy az index elleni vétel megvásárlásával, de mivel ezek egymásnak pontosan ellentétes irányba mozognak, együttes használata meghiúsíthatja a befektetés célját (ez egy áttöréses stratégia)). (Ha meg szeretné tudni, hogyan kell védeni a rettegett visszaeséseket, olvassa el a "4 ETF stratégiát egy leépített piacra.")
2. A reaktív képesség hiánya
Időnként nyilvánvaló félrevezető árképzés fordulhat elő a piacon. Ha az internetes szektorban van egy olyan vállalkozás, amelynek egyedi előnyei vannak, és az összes többi internetes társaság részvényárfolyamai együttérzésben felmegynek, akkor csoportként túlértékelődhetnek.
Ezzel ellentétben is történhet: Egy vállalatnak katasztrofális eredményei lehetnek, amelyek egyediek a vállalat számára, de ez le tudja vonni az ágazat összes vállalatának részvényárait. Ez az ágazat kényszerítő érték lehet, de egy széles piaci értékkel súlyozott indexben az ágazatnak való kitettség valójában csökkent, nem pedig növekszik. Az aktív vezetés kihasználhatja ezt a téves piaci magatartást. A befektető vigyázhat olyan jó társaságokra, amelyeket az alapvető tényezőktől eltérő tényezők alapján alulértékeltek, és eladhat olyan társaságokat, amelyek ugyanazon okból túlértékelődnek. (Tudja meg, hogy a "Sympathy Sell-Off: An Investor Guide" ismerteti, hogy az Ön részvénye olcsón vagy banki megszakítón van-e.)
Az indexbe történő befektetés nem teszi lehetővé ezt az előnyös magatartást. Ha egy részvényt túlértékelnek, akkor valójában nagyobb súlyt mutat az indexben. Sajnos éppen akkor, amikor a szelíd befektetők csökkenteni akarják portfólióik expozícióját ezen részvényekkel. Tehát akkor is, ha egyértelmű elképzelése van egy túl- vagy alulértékelt részvényről, ha kizárólag indexen keresztül fektet be, akkor nem fog tudni ezen a tudáson cselekedni.
3. Nincs ellenőrzés a részesedések felett
Az indexek meghatározott portfóliók. Ha egy befektető index alapot vásárol, akkor nincs ellenőrzése a portfólióban lévő egyes részesedések felett. Lehet, hogy vannak olyan konkrét cégek, amelyek tetszik és amelyeket szeretne birtokolni, például egy kedvenc bank vagy élelmiszeripari cég, amelyet kutatott, és meg akar vásárolni. Hasonlóképpen, a mindennapi életben olyan tapasztalatok lehetnek, amelyek arra késztetik Önt, hogy az egyik vállalat jelentősen jobb, mint a másik; talán jobb márkákkal, menedzsmenttel vagy ügyfélszolgálattal rendelkezik. Ennek eredményeként érdemes kifejezetten ebbe a társaságba fektetni, és nem a társaiba.
Ugyanakkor erkölcsi vagy egyéb személyes okokból rossz érzése lehet más társaságokkal szemben. Például problémái lehet azzal, hogy egy társaság hogyan kezeli a környezetet vagy az általa előállított termékeket. Portfólióját megnövelheti az Ön által meghatározott speciális részvények hozzáadásával, de az index részei nem tartoznak a kezedbe. (A társadalmilag felelősségteljes befektetésről a következő oldalon olvashat: "A World One Investment egyszerre módosítása").
4. A különböző stratégiák korlátozott kitettsége
Számtalan stratégia létezik, amelyeket a befektetők sikeresen használtak; sajnos a piaci index vásárlása nem biztos, hogy sok ilyen jó ötlethez és stratégiához hozzáférhet. A befektetési stratégiákat időnként össze lehet kombinálni a befektetők jobb kockázathoz igazított hozamának biztosítása érdekében. Az indexbe történő befektetés diverzifikációt nyújt Önnek, de ez akár 30 részvényen is elérhető, az 500 részvény helyett, amelyet az S&P 500 Index követ.
5. Csillapított személyes elégedettség
Végül, a befektetés aggasztó és stresszes lehet, különösen a piaci zavarok idején. Bizonyos részvények kiválasztása esetén folyamatosan ellenőrizheti az árakat, és éjszakai ébren is tarthat, de ezeket a helyzeteket nem akadályozza meg az indexbe történő befektetés. Még mindig találhatja magát, miközben folyamatosan ellenőrzi a piac teljesítményét, és betegnek aggódik a gazdasági helyzet miatt. Ezen felül el fogja veszíteni az elégedettségét és az izgalmát, ha jó befektetéseket hajt végre és sikeres pénzzel.
Alsó vonal
Vizsgálatokat végeztek mind az aktív menedzsment mellett, mind pedig ellen. Sok menedzser teljesítménye rosszabb, mint az összehasonlító referenciaértékeknél, de ez nem változtat azon a tényen, hogy vannak kivételes menedzserek, akik rendszeresen felülmúlják a piacot. Az indexbe történő befektetésnek érdeme van, ha átfogó gazdasági képet szeretne felfogni, de számos oka van annak, hogy ez nem mindig a legjobb út a személyes befektetési célok eléréséhez.
