A Goldman Sachs Group Inc. (GS) befektetési banki és kereskedő erőműve durván vitorlázott az elmúlt 52 hétben, részvényeinek 31% -kal csökkent, szemben a KBW Bank tőzsdeindexének 20% -os esésével. Régóta a Wall Street egyik legfontosabb franchise-eként tekintik Goldmannak számos olyan probléma, amelyek a botrányoktól a növekedési kérdésekig terjednek.
A kedvtelésből tartott vadászok arra buzdíthatják, hogy belépjenek, azon várakozások alapján, hogy Goldman meg fogja oldani rövid és középtávú kihívásait, és hosszú távon visszaszerzi elsőbbségi státusát. A szkeptikusok azonban rengeteg. Tisztelt Dick Bove banki részvényelemző azt mondta a CNBC-nek: "Nem akarom megérinteni a Goldman Sachst."
5 kihívás, amelyekkel a Goldman szembesül:
- A hajó stabilizálása a botrányok és az alulteljesítés közepetteA botrányokkal való foglalkozás, amelyek hatalmas pénzbírságokat és büntetéseket vonhatnak magukhoz A kötelességszegés kivizsgálása elhúzódhatA gyenge üzleti egységek javulásaEgyéb vezetői csapat készítése, növekedési kezdeményezések és költségkontroll munka
Jelentőség a befektetők számára
A hajó ápolása: David Solomon, 57 éves, 2018. október 1-je óta vezérigazgatója, 2019. január 1-jétől pedig elnöke, mindkét szerepe Lloyd Blankfein utódja. 1999-ben partnerként csatlakozott a céghez, 2006 és 2016 között a befektetési banki társigazgató volt, majd Goldmanonként az elnök és a vezérigazgató (COO). Salamonnak nehéz feladata van előttük, beleértve a szilárd bizalom helyreállítását a botrányok és az alulteljesítés közepette. A bizalomépítő gyakorlatban az ügyfelek, az alkalmazottak és a befektetők is részt vesznek.
Botrányok: A malajziai kormány 7, 5 milliárd dollárt kárpótlást kért Goldmantól az állomány állítólagos kötelességszegésének eredményeként az 1MDB állami tulajdonban lévő befektetési alapokkal folytatott kapcsolatai során, jelentette a CNBC. Az 1MDB alapot korrupcióval és pénzmosással vádolták, és Goldman tagadja a jogsértéseket.
Dick Bove bankanalitikus azonban úgy véli, hogy „úgy tűnik, hogy belső megfelelési műveleteik bontottak”, és megemlíti ezt a legfontosabb okként, hogy miért kerülné el Goldman részvényeit. Michael Carrier, a Bank of America Merrill Lynch elemzője szerint becslések szerint Goldman 2 milliárd dollár büntetést vonhat maga után az 1 millió dolláros ügy miatt, amely Barrononként nagyjából negyedéves jövedelemnek felel meg.
Vizsgálatok: A Bove azt várja, hogy a malajziai ügy kétszer vagy három évre kényszeríti Goldmanot az amerikai értékpapírok és bankszabályozók mikroszkópjára, a vizsgált cég szinte minden szempontjából. Bove szerint a folyamat tízmillió dollárt, és valószínűleg százmilliókat is elszenvedhet Goldmannak.
Megállapítva, hogy Goldman "pénzbírságokkal, büntetésekkel és más szankciókkal szembesülhet", Michael Carrier azt is kijelentette, hogy a nyomozások egy ideig elhúzódhatnak. Sőt, azt sem hiszi, hogy az állomány megkezdheti a helyreállást, amíg nem lesz több egyértelműség a lehetséges hatásokról. Másrészt úgy véli, hogy "az állomány több, mint diszkontálta az eredményt", amelyet ő tervez, kifejezetten akár 2 milliárd dolláros büntetést is.
A teljesítmény javítása: A Goldman értékpapír-kereskedelmének divíziója csökkentette a cég 2012-es bevételének több mint felét a 2017. évi alig több mint egyharmadra, egy másik CNBC-jelentésenként, amely jelzi, hogy a kereskedelem fordulójának David Solomon kiemelt prioritásának kell lennie. 2018 elején jelezte, hogy a cég beruház a kereskedelemi technológia korszerűsítésébe.
Növekedési kezdeményezések: A Goldman azt tervezi, hogy 2020-ig 5 milliárd dollárral növeli az éves bevételt, részben új üzleti kezdeményezések révén - jegyzi meg a CNBC. Például a cég belépett az online fogyasztói banki piacra az online Marcus számláival, amelyeken a közelmúltban megemelte a kamatlábakat, a CNBC harmadik jelentésében.
"Arra törekszünk, hogy nagy, differenciált, rendkívül jövedelmező digitális fogyasztói finanszírozási platformot építsünk ki" - mondta Solomon 2018 májusában, a CNBC által idézett. Lehetséges, hogy a Goldman biztosítási, jelzálogkölcsönök, automatikus kölcsönök és vagyonkezelési szolgáltatások nyújtásával bővíti a fogyasztói pénzügyi szolgáltatások lábnyomát, a CNBC is megjegyzi.
Valójában a Goldman vagyonkezelési szolgáltatásokat kínál, de csak a rendkívül gazdag ügyfelek számára, amelyek SmartAsset-enként legalább 10 millió dollárt fektethetnek be. Mindössze 700 pénzügyi tanácsadóval és 184 milliárd dolláros kezelt vagyonnal rendelkezik, és a Goldman jelentős növekedési potenciállal rendelkezik, ha úgy döntenek, hogy csökkentik számla minimumát. Például a Morgan Stanley (MS), amelynek minimális számlaszáma 100 000 és 250 000 dollár között van, 15 712 pénzügyi tanácsadóval és 2, 4 trillió dolláros vagyonkezeléssel rendelkezik egyazon forrásonként.
Előretekintve
Michael Carrier, a BofAML elemzője szerint az új vezetőségi csapat értékelése, a növekedési kezdeményezések és a költségellenőrzési erőfeszítések alapján Goldman jó hosszú távú kilátásokkal rendelkezik. Valójában, a közelmúltbeli problémák ellenére, a Goldman továbbra is az egyik legszorosabb név a pénzügyi szolgáltatásokban, amelynek elő kell segítenie terjeszkedési erőfeszítéseit.
Ha a cég a malajziai botrányt hátráltatja, minimális anyagi és hírnevezési károkkal, miközben folytatja növekedési és diverzifikációs kezdeményezéseit, akkor a részvény vétel. Azonban az üzleti modell diverzifikálására irányuló törekvések a tömeges piaci banki és pénzügyi szolgáltatásokra való kiterjesztésével megalapozott riválisok lesznek.
