Az Egyesült Államok négy legnagyobb kereskedelmi hitelezőjének részvényei átlagos tőzsdei tőke / tőzsdei aránnyal számolnak, amely csak a 9, 4-szerese a konszenzus becsléseinek a 2020-as bevételekhez képest, körülbelül 11% -kal alacsonyabb az elmúlt öt év átlagos értékelésénél, a FactSet Research Systems adatai szerint írta: The Wall Street Journal. A felszínen ezek a bankállományok úgy tűnik, hogy alkukat jelentenek a befektetők számára, ám számos probléma rejlik a háttérben, ideértve a nettó kamatkülönbözetek csökkenését, a hitelnövekedés lassulását és a hitelek nemteljesítési rátájának emelkedését - jegyzi meg a jelentés.
A kérdéses 4 bank a JPMorgan Chase & Co. (JPM), a Bank of America Corp. (BAC), a Citigroup Inc. (C) és a Wells Fargo & Co. (WFC). Az értékelési engedmények a JPMorgan Chase esetében, amelyet széles körben tekintnek a legjobban működő amerikai bankoknak, körülbelül 1% -ától egészen a Wells Fargo 22% -áig terjednek, amelyet problémák és botrányok sújtottak el, jelzi a Journal.
Jelentőség a befektetők számára
A 4 bank átlagos nettó kamatmarzsja várhatóan mindössze 1 bázisponttal növekszik 2019-ben, majd 4 bázisponttal csökken 2020-ban, majd ezt az átlagot megközelíti ahhoz, ahol 2018 második negyedévében volt, a Bizottság által összeállított konszenzus becslések szerint. A FactSet és a folyóirat jelentette. Ha a recesszió vagy a Federal Reserve lazulása alacsonyabb kamatlábakat eredményez, ez a különbözet várhatóan még ennél is csökken, állítja a cikk.
A hitelek növekedése várhatóan mindössze 0, 8% lesz 2019-ben, szemben a 2018-ban 2, 2% -kal. A becslések szerint a 3, 0% -os növekedés visszatérése várható 2020-ban, ami valószínűleg nem reális, ha a gazdaság tovább lassul.
A rossz hitelekkel járó bevételek becslése szerint a teljes hitelek 0, 55% -áról 2018-ban 0, 7% -ra növekszik 2019-ben, visszahozva a 2014. évi szintet. Az elhúzódó gazdasági lassulás, nem is beszélve a recesszióról, kénytelen felfelé emelni az alapértelmezett rátákat.
"A legtöbb bank esetében a bevétel valószínűleg tetőzött, és jelenleg nehéz megtalálni a bevétel jelentős növekedésének pozitív katalizátorát" - mondta Brian Kleinhanzl, a Keefe, Bruyette & Woods (KBW) befektetési bank elemzője egy kutatási feljegyzésben, amelyet a Barron. "A makrofeltevéseink eredményeként úgy gondoljuk, hogy a Universal Banks hozamjavulási története többnyire csak azokra a kiválasztott bankokra vonatkozik, amelyek értelmes hozamjavulási potenciált mutatnak 2019 után is." - tette hozzá. A kiválasztott bankok között szerepel a Citigroup, a Bank of America, Wells Fargo (WFC) és a State Street Corp. (STT).
Előretekintve
A 2019 második negyedévére vonatkozó beszámolási szezon elindulásakor a pénzügyi szektor várhatóan az S&P 500 index (SPX) legnagyobb teljesítményének lesz a jövedelme szempontjából, és a konszenzus megköveteli a 4, 3% -os éves növekedést (YOY) az EPS növekedése szempontjából., az S&P Capital IQ adatai szerint, a CFRA kutató cég szerint. A CFRA elemzői szilárd 2019 második negyedéves eredményeket várnak el a nagy amerikai bankok számára a díjalapú vállalkozásoktól, például hitelkártyák, vagyonkezelés és vagyonkezelés. Várják a hitelnövekedést mind a fogyasztók, mind a kereskedelmi ügyfelek körében, valamint az erős M&A és IPO-tevékenység fellendülését.
Amint a 2019. évi 2Q eredmény megjelenik a könyvekben, a fent említett hosszabb távú aggályok azonban előtérbe kerülhetnek. Ez valószínűleg hamarabb lesz a vártnál, ha a bevételi jelentések csalódást okoznak.
