Mik az osztalék részvényarányok?
Az osztalékállomány mutatókat a befektetők és elemzők használják annak értékelésére, hogy egy társaság milyen jövőben fizethet osztalékot. Az osztalék kifizetése számos tényezőtől függ, például a társaság adósságterhelésétől, a cash flow-tól és a bevételeitől. A négy legnépszerűbb arány az osztalék kifizetési aránya, az osztalék fedezeti aránya, a szabad cash flow a saját tőkéhez és a nettó adósság / EBITDA.
Az érett társaságok, amelyek már nem állnak a növekedési szakaszban, dönthetnek úgy, hogy osztalékot fizetnek a részvényeseknek. Az osztalék a társaság nyereségének a részvényeseknek történő készpénzben történő elosztása, amelyet a társaság igazgatósága nyilvánít be. A társaság osztalékot is kibocsáthat részvény vagy egyéb eszköz formájában. Az osztalék mértéke általában egy részvényre jutó dollárban, vagy a részvény aktuális részvényenkénti piaci árának százalékában kerül megadásra, amelyet osztalékhozamnak hívnak.
Kulcs elvihető
- Az osztalék tőzsdei mutatók azt mutatják, hogy a társaság képes-e a jövőben osztalékot fizetni a részvényeseknek. A négy legnépszerűbb arány az osztalék kifizetési aránya, az osztalék fedezeti aránya, a szabad cash flow a saját tőkéhez, valamint a nettó adósság és az EBITDA.A alacsony osztalék. a kifizetési arányt részesítik előnyben a magas osztalékarány mellett, mivel ez utóbbi azt jelezheti, hogy egy társaság hosszú távon küzdhet az osztalékkifizetések fenntartása mellett. A befektetőknek az arányok kombinációját kell használniuk az osztalékállomány értékeléséhez.
Az osztalék részvényarányának megértése
Egyes részvények magasabb hozammal rendelkeznek, ami nagyon vonzó lehet a jövedelmező befektetők számára. Normál piaci körülmények között az olyan részvények, amelyek osztalékhozamát meghaladja az Egyesült Államok tízéves kincstárának hozamát, magas hozamú részvénynek tekintik. 2019. november 14-én az amerikai 10 éves kincstári hozam 1, 82% volt. Ezért minden olyan társaságot, amelynek 12 hónapos osztalék hozama vagy 1, 82% -ot meghaladó határidős osztalék hozama volt, magas hozamú részvénynek tekintették. A magas osztalékhozamot biztosító részvényekbe történő befektetés előtt azonban a befektetőknek meg kell vizsgálniuk, hogy az osztalékok hosszú ideig fenntarthatók-e. Az osztalékfizető részvényekre összpontosító befektetőknek az osztalék kifizetési arányának, az osztalék fedezeti arányának, a szabad cash flow-ban a saját tőkének (FCFE) és a nettó adósság és a kamatjellegű adózás előtti eredmény közötti nettó adósságnak az EBITDA elemzésével kell értékelniük az osztalékok minőségét. hányados.
A jövedelmező befektetőknek különféle osztalékarányok elemzésével kell ellenőrizniük, hogy a magas hozamú részvények meg tudják-e tartani a teljesítményüket hosszú távon.
Osztalék kifizetési aránya
Az osztalékfizetési arány kiszámítható éves részvényenkénti osztalékkal (DPS), osztva az egy részvényre jutó eredménygel (EPS), vagy az összes osztalékkal, a nettó jövedelemmel osztva. Az osztalék kifizetési aránya jelzi a társaság éves részvényenkénti jövedelmének azt a részét, amelyet a szervezet egy részvényre eső osztalék formájában fizet. Egy részvényenkénti készpénz osztalékot a nettó jövedelem százalékos arányában is kell értelmezni, amelyet készpénz osztalék formájában fizetnek ki. Általában egy olyan társaság, amely a jövedelmének kevesebb, mint 50% -át osztalék formájában fizeti ki, stabilnak tekinthető, és a társaságnak lehetősége van hosszú távon növelni eredményét. Azonban egy olyan társaság, amely több mint 50% -ot fizet, nem emelheti meg osztalékát annyiban, mint az alacsonyabb osztalékfizetési arányú társaság. Ezenkívül a magas osztalékfizetési arányú vállalatoknak hosszú távon nehézségekbe ütközhetnek az osztalékuk fenntartása. A társaság osztalékfizetési arányának értékelésekor a befektetőknek csak a társaság osztalékfizetési arányát kell összehasonlítaniuk az iparági átlaggal vagy hasonló vállalatokkal.
Osztalék fedezeti aránya
Az osztalék fedezettségi arányát úgy számítják ki, hogy a társaság éves EPS-jét elosztják az éves DPS-sel, vagy elosztják a társaság nettó jövedelmét, a levonva az előnyben részesített részvényeseknek igényelt osztalékfizetéseket a közönséges részvényesekre alkalmazandó osztalékokkal. Az osztalék kifizetési aránya azt jelzi, hogy hányszor tudott egy társaság osztalékot fizetni a közös részvényeseknek nettó jövedelmének felhasználásával egy adott pénzügyi időszak alatt. Általában kedvezőbb a magasabb osztalék fedezeti arány. Míg az osztalék fedezeti arány és az osztalék kifizetési aránya megbízható mércéje az osztalékkészletek értékelésének, a befektetöknek a szabad tőkeáramlást (FCFE) is értékelniük kell.
Ingyenes cash flow a saját tőkébe
Az FCFE mutató azt a készpénz összeget méri, amelyet a részvényeseknek kifizethetnek az összes költség és adósság megfizetése után. Az FCFE kiszámításához a nettó tőkeköltségeket, az adósság-visszafizetést és a nettó működőtőke-változást kivonják a nettó jövedelemből, és hozzáadják a nettó adósságot. A befektetők általában azt szeretnék látni, hogy a társaság osztalékfizetését teljes mértékben az FCFE fizeti ki.
Nettó adósság és az EBITDA arány
Az EBITDA-val szembeni nettó adósságrész (kamat, adó és értékcsökkenés előtti eredmény) arányát úgy számítják ki, hogy a társaság teljes kötelezettségét elvonják a készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek elvonásával az EBITDA-val. A nettó adósság / EBITDA arány méri a vállalat tőkeáttételét és annak képességét, hogy fedezze adósságát. Általában vonzóbb egy olyan vállalkozás, amelynek alacsonyabb aránya van az iparának átlagához viszonyítva, vagy hasonló vállalatok. Ha az osztalékfizető társaságnak magas a nettó adóssága az EBITDA-hányadával, amely több időszak alatt növekszik, ez az arány azt jelzi, hogy a társaság a jövőben csökkentheti osztalékát.
Gyors tény
Az a társaság, amely a jövedelmének több mint 50% -át osztalékként fizeti ki, nem növelheti osztalékát annyiban, mint az alacsonyabb osztalékfizetési arányú társaság. Így a befektetők inkább egy olyan társaságot részesítenek előnyben, amely kevesebb bevételét fizeti osztalék formájában.
Különös szempontok az osztalékarányra
Mindegyik mutató értékes betekintést nyújt a részvények azon képességére, hogy eleget tegyenek az osztalékkifizetéseknek. Azon befektetőknek, akik azonban az osztalékállományt akarják értékelni, nem szabad csak egy arányt alkalmazniuk, mivel más tényezők is jelezhetik, hogy a társaság csökkentheti osztalékát. A befektetőknek a fent vázolt arányok kombinációját kell használniuk az osztalékállomány jobb értékeléséhez.
