Shalin Madan, a Bodhi Tree Asset Management kvantitatív cég alapítója és befektetési igazgatója szerint a fekete hattyú esemény egyre növekvő valószínűsége, amely drasztikus piaci visszaesést idéz elő, a befektetőknek három kulcsstratégiát fontolgatni, hogy megvédje a jelentős veszteségeket. "A jelenlegi környezeti feltételek megérették a Fekete Hattyút" - mondja és hozzáteszi - "Úgy gondoljuk, hogy jelenleg egy rendkívül veszélyes időszak."
A katasztrofális piaci veszteségekre való felkészülés érdekében a Madan három stratégiát kínál, amelyekkel a Business Insider három tőzsdei alapot (ETF) egyeztett. Az első stratégia hosszú távú amerikai fix kamatozású adósságba történő befektetést igényel, amelyet a befektetők az iShares 20+ éves kincstári kötvény (TLT) részvényeinek megvásárlásával hajthatnak végre. A második stratégia az aranyvásárlás, amelyet kisebb kockázattal lehet végrehajtani az SPDR aranyrészvények (GLD) megvásárlásával. A harmadik pedig az ingatlanbefektetési alapokban való pozíciók felvételére szólít fel, könnyen elérhető az SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR) révén.
Kulcs elvihető
- A Bodhi Tree Asset Management pénzügyi igazgatója látja a fekete hattyú eseményének kockázatát. Az befektetőknek a medvepiac nagy valószínűségével kell állniuk. Az állományértékelést nem indokolják az idei jövedelemnövekedés. A Praetorian Capital Management elnöke a küszöbön álló összeomlást látja.
Mit jelent ez a befektetők számára?
Madan szerint a tőzsdei értékelés túl magas, figyelembe véve az idei jövedelemnövekedés hiányát. Az S&P 500 ebben az évben meghaladja a 16% -ot, ám 2019-ben a jövedelem növekedése lelassult, éppen ellenkezőleg, mint amit elvárnánk. Az S&P 500 határidős ár-nyereség aránya (P / E arány) jelenleg 17, 6-nál ül, amely szint Madan szerint "teljesen indokolatlan".
"Ebben az évben valójában azt tapasztalja, hogy nincs növekedése a részvényekben és nagyon magas a tőkebefektetései" - mondta. "A tizennyolcszoros növekedés olyan piacon, amely nem növekszik - és egy olyan gazdaságban, amely recesszióra néz ki - nem gondoljuk, hogy ez egy nagyon jó kombináció."
Madan három stratégiája a befektetés valószínűségi, mennyiségi megközelítéséből származik. Először megpróbálja meghatározni, hogy a piac melyik szakaszában van a ciklusában, és milyen szakaszban van a gazdaság makrogazdasági ciklusában. Miután megszerezte, megvizsgál néhány kulcsfontosságú mutatót, köztük a réz / arany arányt, a globális hitelfelár-különbségeket, a volatilitást és a ciklikus és a védekező arányt annak meghatározására, hogy vásárol-e vagy ad-e el.
Előretekintve
Harris Kupperman, a Praetorian Capital Management elnöke emlékeztet Madan azon aggodalmára, hogy a közvetlen piaci összeomlás elkerülhetetlen. Kupperman úgy véli, hogy a Federal Reserve rendkívül laza monetáris politikája a pénzügyi válság óta olyan „Ponzi-szektorral” rendelkező gazdaságot hozott létre, amelyet olyan veszteséges vállalkozások jellemeznek, mint a WeWork és a Tesla, és amelyek továbbra is fennállnak, mert a központi bank likviditása könnyű hozzáférést biztosított számukra a készpénzhez.
„Amikor a likviditást olyan rendszeren keresztül tolja át, mint az elmúlt tíz évben, akkor óriási buborékot hoz létre” - mondta a Business Insider egy nemrégiben készített interjújában. "Őszintén hiszem, hogy összeomlik."
