A tízéves bikapiac végén az utóbbi években a legrosszabb teljesítményűek egyre inkább elhomályosítják a szélesebb piacot. A légiközlekedési ipar, amely még nem volt a legizgalmasabb készletfigyelő csoport, most egy befektetési csapat szerint az utcán, mint valaha.
Szektor erősebb, mint valaha a „történelmi szerkezetátalakítás” után
Az ügyfeleknek szóló hétfői értesítésben Jose Caiado elemzője a Credit Suisse elemzője "túlsúlyos" besorolást kezdeményezett az ágazatban. Caiado szerint ezek a aggodalmak túlterheltek, miközben a medvék figyelmeztették a nagyobb kapacitás csökkentésére az ülések árain, valamint az emelkedett olajárakból profitot eredményeznek.
Noha a legutóbbi eredményjelentések bizonyítják a légiközlekedési ágazat ellenálló képességét, a befektetők nem tudtak tapsolni az ágazatnak az utóbbi negyedévekben, mivel sok jelentős szereplő alulteljesíti az S&P 500 YTD-t. Caiado ezzel szemben a Delta Air Lines (DAL), az United Continental Holdings (UAL) és az Alaska Air Group (ALK) besorolását "felülmúlta".
A Credit Suisse azt írja, hogy míg a légitársaságok továbbra is ciklikusak, az ágazat befektetési profilja "jelentősen javult az előző ciklusokhoz képest", és hogy a "2000-es évek nagyon kihívást jelentő évtizedét követően" az ipar "történelmi átszervezésen ment keresztül".
Caiado megemlíti az iparágnak a megtérülésre, a „jelentősen javult” mérlegekre, a kapacitási fegyelem „újjáéledésére”, a jobb felső vonalszámra és a részvényesbarát lépésekre való összpontosítását, amelyek révén a társaságok képesek megbirkózni a piaci recesszióval vagy az erőteljes növekedéssel. üzemanyagárakban. Eközben a folyamatos kereslet erősödése 2015 óta először segítheti a haszonkulcsok bővítését.
A Credit Suisse elemzője úgy véli, hogy a magasabb olajárak - az ipar felé fordulva - egyes légitársaságok számára pozitívnak tekinthetők. „A magasabb bemeneti költségek a kapacitás fegyelemét visszahívják a piacra, ugyanakkor új lendületet adnak a hangsúlynak a felső vonalon” - írja Caiado, és hozzáteszi, hogy a légitársaságok 2019-ben át tudják mozdítani a viteldíjakat.
Nyertesek és vesztesek
Caiado szerint a Delta "túl olcsó ahhoz, hogy figyelmen kívül hagyja". A Credit Suisse elemzője üdvözli az United fordulatát, amely szerint a cég "a terv előtt" hajt végre végrehajtást. A Credit Suisse azt várja el, hogy a Delta részvényeinek több mint 28% -kal növekedjenek a következő 12 hónapban, elérve a 71 dollárt. A kedd 1, 4% -át 55, 41 dollárral bezárva a Delta részvények 1, 1% -os veszteséget tükröznek 2018-ban, nagyjából összhangban állva az S&P 500 tágabb veszteségével.
Az United a Spirit Airlines (SAVE) mellett ténylegesen túlméretezett hozamot hozott a befektetők számára ebben az évben, 36, 2% -kal több, mint az előző év. A Caiado 113 dolláros árcélja 23, 1% -kal növeli a jelenlegi szintet. A Credit Suisse 81 USD-es előrejelzése az Alaska Air részvényeire, a Caiado "legfőbb választása" a csoport közel 21% -át jelzi.
De Caiado nem olyan bullish minden amerikai fuvarozónál. Az elemző a JetBlue Airways (JBLU) "alulteljesítéséhez" ítélte a 2019-es árrésbővítés túlzott optimizmusa és a 2019. első félévi kemény összehasonlítható értékesítés miatt.
