A piac mozog
Az USA részvényei már mindig fokozatosan magasabb minden idők csúcsán hétfőn extra lendületet kaptak, miután beszámoltak arról, hogy az USA törli Kínát a valuta manipulátorok listájáról. Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma tavaly augusztusban, a két ország közötti kereskedelem feszültségeinek fokozódásával, zavartan helyezte Kínára Kínát. Azóta a feszültségek drámai módon enyhültek, és mindkét ország tárgyalói felkészültek arra, hogy ezen a héten később aláírják az „első szakasz” kereskedelmi megállapodást.
Az USA és Kína közötti kereskedelem ezen pozitív hírjei ugyanúgy érkeznek, amikor az elmúlt héten az USA és Irán közötti politikai és katonai konfliktusból származó volatilitás lehűl. Noha a geopolitikai és kereskedelmi kockázatok bizonyosan megmaradnak, a feszültségek jelentős enyhülése egyelőre jelentős piaci mozdulatokat hajtott végre. Ide tartoznak a részvények folyamatos növekedése, a piac volatilitásának és az eladások vételének jelentős meghökkentése, valamint az arany és a nyersolaj éles visszahúzódása, amelyek a közelmúltban részben az USA és Irán közötti konfliktus következtében voltak.
Az alábbiakban összehasonlítunk három fő amerikai indexet - az S&P 500 nagy kapitalizációjú indexét (amelyet SPY ETF képvisel), a tech-heavy Nasdaq 100 indexet (QQQ ETF) és a kis kapitalizációjú Russell 2000 indexet (IWM ETF).. Ez a 2019 elején, vagy valamivel több mint egy évvel kezdődő összehasonlítás azt szemlélteti, hogy a nagy kapitalizációjú technológiai készletek miként fejlődtek ki, míg a kis kapitalitások elmaradtak, annak ellenére, hogy a Russell 2000 október eleje óta hevesen emelkedett.
Lull in Put-Buying
A vételi / eladási arány egy egyszerű formula, amely összehasonlítja az eladási opciók és a vételi opciók kereskedési volumenét. Általában véve az eladási opciókat az opciók vásárlóinak áhítatossága fejezi ki. Ezzel szemben a vételi opciókat az opciók vásárlóinak bullishnessége kifejezésének tekintik. Természetesen nem mindig ez a helyzet, mivel az opciókkal nemcsak a piaci irányba spekulálni lehet, hanem más célokra is forgalmazhatók. Az opciók felhasználhatók jövedelemszerzésre, biztosítás nyújtására vagy a mögöttes pozíciók fedezésére is. De a hívások megmérésének legalapvetőbb funkciója az érzelmek kifejezése.
A vételi / eladási arány kiszámításához egyszerűen ossza meg a forgalmazott eladások számát a forgalmazott hívások számával. Ha több forgalmazott felhívás, mint hívás van (általában durva), akkor az arány meghaladja az 1-et. Ha pedig több kereskedő hívás érkezik, mint a felhívás (általában bullishnak tekintjük), akkor az arány 1 alatt lesz. Ne feledje azonban, hogy amikor az arány szélsõségekre megy, gyakran kontrarikus mutatónak tekinthetõ, amely utalhat a közelgő érzelmek megfordulására. A CBOE eladási / hívási aránya átfogó képet nyújt az amerikai részvények, ETF-ek és indexek piaci érzelméről.
Amint azt a CBOE eladási / hívási arányának jelenlegi ábráján láthatjuk, az érték 0, 773 alatt van, ami azt sugallja, hogy az eladási árfolyamok a múltbeli tartományhoz viszonyítva viszonylag alacsonyan állnak vagy annak közelében vannak. Ez azt jelzi, hogy a részvénypiacokon jelentős elégedettség tapasztalható, mivel az állomány új rekordmagasságot ért el. Noha az arány nem egészen az elmúlt hónapok szélsőséges mélységeinél van, nem messze van, és általában a tavalyi év óta csökkenő tendenciát mutat. A flip oldalról minden más, a hírek által vezérelt piaci zuhanás valószínűleg nagyon jelentős emelkedést okoz az eladási / eladási arányban.
Nyersolaj zuhan
Amint az USA és Irán közötti feszültségek lehűltek, legalábbis egyelőre a kőolaj ára hirtelen visszaesett, miután a múlt héten új nyolc hónapos csúcsot értek el a két nemzet közötti fokozódó konfliktusban. Noha a nyersolaj bizonyosan visszahúzódott az elmúlt néhány napban, az USA közel-keleti feszültsége valószínűleg messze nem ért véget. Ha ez valóban így van, akkor a nyersolaj árainak szignifikánsan felfelé fordulhat elő.
Aranyvásárlók lélegezni
Az arany abszolút könnyben van az elmúlt hónapban, mivel a piaci kockázatokkal kapcsolatos aggodalmak hozzájárultak a nemesfémek fellendülésének, mint észlelt biztonságos menedékjognak. A befektetők hajlamosak aranyat vásárolni, ha aggódnak vagy félnek a globális politikai és gazdasági körülményektől.
Az aranyárak a múlt héten új csúcspontot értek el, és új, hat plusz évet jelentettek az Egyesült Államok Iránnal folytatott konfliktusában, majd visszamentek az elmúlt néhány kereskedési nap során. Az alacsony kamatlábak és a viszonylag gyenge amerikai dollár a nemesfém felhajtásának elősegítését is segítik. De jelentős geopolitikai kockázatok hiányában az aranyáraknak kevésbé van oka a növekedésre. Legalábbis egyelőre az arany visszaesése várhatóan folytatódni fog, amíg egy újabb hírek által vezérelt sokk potenciálisan újabb hullámot eredményez.
Alsó vonal
Mivel az S&P 500 és a Nasdaq Composite hétfőn minden időkben új csúcsra lépett, az opciós vétel továbbra is a mélypontra esett, az aranyárak tovább estek, és a nyersolaj tovább zuhan, ahogy a geopolitikai feszültségek lehűltek. Noha ez mindent elősegít a részvények tőzsdei piacának a közeljövőben folytatódó folytatódásában, továbbra is fennállnak olyan kockázatok és feszültségek, amelyek felkészülhetnek az erős bullish trend megzavarására.
