A Sam Zell milliárdos befektető egy medve hangot ad a részvényektől és az ingatlanoktól, mondván a Bloomberg TV-nek: "A tőzsde minden gyakorlása ellenére továbbra is minden idők csúcsa. Az ingatlan ára tökéletességre szól… I" Kicsit olyan vagyok, mint az a régi Wendy reklám, "Hol a marhahús?"… Azt hiszem, hogy nagyon kihívásokkal teli helyzet, fegyelmet igénylő helyzet. " Valójában úgy érzi, hogy a legkényelmesebb a készpénztartása, egyetértve a Bloomberg interjúkészítő kommentárjával, miszerint "tonna, szökőár, a tőke túl kevés esélyt üldöz."
Januárban, a tőzsdei korrekció előtt, Zell azt mondta a CNBC-nek: "Úgy gondolom, hogy a jelenlegi helyzet irracionális túlzásnak tűnik." Elmondta, hogy az ingatlanügyletekben is túlértékelést lát, és ezért elégedett volt a nagy készpénz-egyenlegek tartása mellett. Noha a részvényárak január eleje óta zuhantak, az értékelések továbbra is magasak a történelmi értékek szerint. A Nobel-díjas közgazdaságtan Robert Shiller által kifejlesztett CAPE arány hasonló tartományba esett, mint az 1929. évi tőzsdei összeomlás előtt. (További részletek: Lásd még: Miért történhet meg az 1929. évi piaci összeomlás 2018-ban .) Shiller „Irracionális túlélés” című, 2000. évi klasszikus könyv, amely a viselkedésgazdaságtanról és a piaci volatilitásáról szól.
"Nem elég bérlők"
Az ingatlanokkal kapcsolatban Zell azt mondta a Bloombergnek, hogy "az árak nem egyeznek meg". Arra is aggodalmát fejezte ki, hogy az ország egész területén éppen a túlépítés történik: "Túl sok ipari helyet építünk. Nem vagyok biztos benne, hogy van-e elég bérlő." Egyetlen példaként említette a Manhattan nyugati oldalán fekvő Hudson Yards projektet, és folytatta: "Óriási irodaterületet adunk hozzá, és szerintem nincs elég kereslet." Scott Minerd, a Guggenheim Partners globális befektetési vezérigazgatója (CIO) szintén túlépítést lát - különösen a többcsaládos házakban -, amelyek az ingatlanok értékének meredeken csökkennek. (További információkért lásd: Készletek katasztrófákkal küzdő ütközési pályán, az arc 40% -kal esik .)
Ül a készpénzben
A chicagói székhelyű, REIT irodában zajló, alulteljesítő iroda megbeszélésekor, amelyet a cég öt évvel ezelőtt vásárolt, Zell megjegyezte: "Mióta átvettük, nem tettünk semmit, csak eladtunk. Ma 3, 2 milliárd dolláros készpénz van, kötelezettségvállalás nélkül, és mi" csak ül, és arra vár, hogy a világ hozzánk jusson. " Arra a kérdésre, hogy üljön-e az a készpénz, és türelmesnek tartja az újrabefektetését, folytatta: "Nagyon nehéz ott ülni, és nem húzni a ravaszt, de a srácok, akik nem húzzák a ravaszt, azok körül vannak, hogy húzzák, amikor működik."
Dömpingelt készletek
Zell nem egyedül a részvényértékelés iránti aggodalmában. A befektetési alapok és az ETF-ek, amelyek elsősorban az amerikai részvényekbe fektetnek be, egyenes vonalban állnak a nettó kiáramlás három egyenes hónapjára, az áprilisi végleges adatok összeállításáig, mondja a The Wall Street Journal. Február elejétől április 25-ig a nettó visszaváltás összege 72 milliárd dollár volt, elemzésenként a Investment Company Institute (ICI) által, a WSJ szerint.
Készüljön fel a leszállásra
A világméretű gazdasági növekedés lassulásának előrejelzései alapján Barry Bannister, a Stifel Nicolaus & Co. bróker- és befektetési banki társaság fő részvénystratégiája az S&P 500 index (SPX) 2520-ra való csökkenését becsüli a harmadik negyedév közepére., A MarketWatch jelentései. Ez 5, 4% -kal lenne a május 4-i záró határnál. Ez enyhén zuhanó, mivel számos más piaci guru már 30% -os, 40% -os vagy akár 60% -os piaci visszaesést követel. (További részletek: Lásd még: Contrarian Mobius 30% -os részvényesedést lát .)
Csökkent az elvárások
Az elemzők kereső előrejelzéseinek mint kulcsfontosságú tényezőnek a felhasználásával a Morgan Stanley által kidolgozott modell azt jelzi, hogy az implikált növekedési ütem lassul, jelezve a jövőbeli tőzsdei nyereségre vonatkozó várakozásoknak a 2007. január óta fennálló legalacsonyabb szintjét. Eközben mind a Scott Minerd, a Guggenheim, mind a régóta működő részvények Jeremy Siegel piaci bika, a The Wharton School, jelezte, hogy az adócsökkentések jelentős növekedést eredményeznek az előző évhez képest (YOY), ami 2019-ben nem fog megismétlődni (bővebben lásd még: A tőkebefektetők várakozásai a legalacsonyabbak 2008 óta válság .)
„Az üzlet vízszintes volt”
Noha Zell a befektetési eszközök széles körű túlárazását látja, úgy véli ugyanakkor, hogy a szabályozás indokolatlan terhet ró a gazdaságra. A Bloomberg interjúkészítő megjegyezte, hogy Zell becslése szerint a szabályozás költsége a GDP körülbelül egy százaléka. Zell azt is mondta, hivatkozva Jamie Dimon, a JPMorgan Chase & Co. vezérigazgatójának a közelmúltban tett észrevételére, "az Obama-kormányzat nyolc évében az üzlet vízbe került".
Ösztönzik a Trump adminisztráció deregulációs erőfeszítései, amelyek azt állítják, hogy helyreállítják a bizalmat és ösztönzik a növekedést. "De ez a dereguláció még mindig viszonylag csekély ahhoz képest, ami az említett nyolc éves időszak alatt történt" - tette hozzá. Példaként folytatta: "Jelenleg van bankszámlája, amit az a tény vezérel, hogy a túlszabályozás kiküszöbölte a közösségi bankokat; az emberek, akik a legjobban tudják a hitelfelvevőt, azok, akiket kihagytak az üzletből.” Zell reményét fejezte ki amiatt, hogy ez a törvényjavaslat elfogadásra kerül, és jelezte, hogy üdvözli a gazdaság felszabadítását célzó egyéb erõfeszítéseket.
