A Facebook Inc. (FB), az Apple Inc. (AAPL), az Amazon.com (AMZN) és a Google szülői Alphabet Inc. (GOOGL) elleni szabályozási szondák, amelyek potenciálisan monopóliumellenes perekre vezethetnek, jelentősen alááshatják a növekedést, a haszonkulcsokat, és ezen társaságok részvényárait. A monopóliumellenes perek korábbi esetei, például az AT&T Inc. (T), a Microsoft Corp. (MSFT) és az IBM Corp. (IBM) esetében, e társaságok részvényértékének csökkenéséhez és a társaságok pályájának lefelé történő eltolódásához vezettek. az értékesítés növekedése, kiemelve a mai "szupersztár" tech-óriások előtt álló kockázatokat, állítja Goldman Sachs.
„A szabályozási kockázat visszatér a középpontba a részvénybefektetők körében, a lehetséges kormányzati monopóliumellenes vizsgálatok jelentései közepette” - írta a Goldman elemzője egy nemrégiben készült jelentésben. A befektetőknek azt tanácsolva, hogy csökkentsék a monopóliumellenes pert indító részvényekkel szembeni kitettségüket, hozzátették: „A múltban a részvények értékelése és a részvényárak a perek bejelentése és a szanálás (évekig tartó peres eljárások után) csökkentek, majd a pálya lecsúszását követte. az értékesítés növekedése. ”
Trösztellenes peres eljárás: Microsoft
- Csökkenő értékelések az 1998-ban indított peres eljárás utánA társaság elrendelte, hogy változtasson a 2000/2001-es elszámolási gyakorlatbanLassabb növekedés, az értékcsökkenés az elszámolás utánA tőzsde 15 évig oldalra kereskedik
Mit jelent a befektetők számára
A legfontosabb példa a Microsoft ellen 1998-ban indított monopóliumellenes ügy, amely miatt a társaság értékelése egészen addig esett vissza, amíg az ügy 2000/2001-ben megoldásra nem került. Az egyezséget követően, amelyben a társaságnak meg kellett változtatnia a gyakorlatát, a növekedés lelassult, és az értékelések 2011-ig tovább estek - az állomány lényegében oldalirányban kereskedett körülbelül 15 évig.
Az IBM ellen 1969-ben indított monopóliumellenes panaszok és az 1974-ben az AT&T ellen indult értékelések visszaesése még azelőtt is megtörtént, hogy mindkét peres végül 1982-ben rendeződtek volna. Az IBM esetében a peres eljárást visszavonták, de a társaság növekedése lelassult, és míg az értékelések kezdetben emelkedni kezdtek, hamarosan megfordult és folytatta korábbi lefelé irányuló pályáját. Az AT&T felbomlott, és míg az értékelések emelkedtek, a növekedés lelassult.
E három eset óta az amerikai részvénypiacok egyre inkább koncentrálódnak, megismételve a szabályozók felszólítását, hogy lépjenek be és biztosítsák a piacok versenyképességét. A Facebook, az Apple, az Amazon és az Alphabet mind gyorsan megszerezték iparágaik értékesítésének nagy részét, jelentős árazási képességgel és magas haszonkulccsal rendelkeznek. Az ilyen jellegzetességek, miközben a „szupersztárok” címkét kiállító cégeket keresik, hajlamosak felhívni a szabályozók figyelmét is.
"A jelenlegi helyzet szerint egy vagy két jelentős szereplő van a fontos digitális terekben, ideértve az internetes keresést, a szociális hálózatokat, a mobil és asztali operációs rendszereket, valamint az elektronikus könyvek értékesítését." - Makan Delrahim amerikai főügyész asszisztens, az Igazságügyi Minisztérium (DOJ)) mondta a kedvező monopóliumellenes hivatal.
A jelentések szerint a DOJ megkezdte a Google és az Apple nyomozását, a Szövetségi Kereskedelmi Bizottság (FTC) a Facebookon és az Amazonon folytatja a nyomozást, és a Ház Igazságügyi Bizottsága általánosabb Big Tech monopóliumellenes vizsgálatot indít.
Előretekintve
Máig nem indítottak peres eljárást ezekkel a társaságokkal szemben, és sorsot, amelyet ők és részvényeseik kétségkívül reménykednek elkerülni. Természetesen, ha feltételezzük, hogy a vizsgálatok megállapítják, hogy a Big Tech cégek bármelyikét fel kell bontani, vannak olyanok, akik úgy vélik, hogy egy ilyen lépés valóban áldás lesz, nemcsak a versenypiacok, hanem a részvényesek számára is. Scott Galloway, a NYU professzora úgy véli, hogy a felosztás elősegítené a nagyobb innovációt, a növekedést és az értékeléseket.
