Mi a visszaesési arány?
A plowback arány alapvető elemzési arány, amely megmutatja, hogy az osztalék kifizetése után mekkora bevétel maradt fenn. Leggyakrabban retenciós aránynak nevezik. Az ellenkező mutatót, amely azt méri, hogy az osztalékban mekkora összeget fizetnek ki a jövedelem százalékában, kifizetési aránynak hívják.
A visszaesési arány képlete van
A visszaesési arány kiszámításához az egy részvényre jutó éves osztalék és az egy részvényre jutó eredmény (EPS) hányadosából 1-t levonnak. Másrészt kiszámítható úgy, hogy meghatározzák a fennmaradó pénzeszközöket az osztalék kifizetési arányának kiszámításakor.
Megtartási arány = Nettó IncomeNet jövedelem - Osztalékok
Részvényenként a megtartási arány kifejezhető:
1 - Egy részvényre jutó EPSDividendek
Például egy olyan társaság esetében, amely 10 dollár EPS-t és 2 dollár osztalékot számol be, 20% -os osztalékfizetési arány és 80% -os visszaesési arány lesz.
Mit mond neked a visszaesési arány?
A plowback arány azt jelzi, hogy mekkora profitot tartanak fenn egy üzletben, nem pedig fizetik ki a befektetőknek. A fiatalabb vállalkozások általában magasabbak a plowback arányban. Ezek a gyorsabban növekvő vállalatok inkább az üzleti fejlesztésre összpontosítanak. Az érettebb vállalkozások nem annyira támaszkodnak a profit újrabefektetésére, hogy bővítsék a tevékenységeket. Az arány 100% azon társaságok számára, amelyek nem fizetnek osztalékot, és nulla azoknak a társaságoknak, amelyek teljes nettó jövedelmüket osztalékként fizetik ki.
Kulcs elvihető
- A plowback arány egy alapvető elemzési arány, amely megmutatja, hogy mekkora a bevétel kifizetése után az osztalék kifizetése - ez azt jelzi, hogy mennyi profitot tartanak fenn egy üzletben, nem pedig fizetik ki a befektetőknek. A magasabb megtartási arányok azt jelzik, hogy a vezetés meggyőződése a magas növekedési periódusokról és a kedvező üzleti gazdasági feltételekről. Az alacsonyabb plowback-mutatószámok a jövőbeni üzleti növekedési lehetőségek óvatosságát vagy a jelenlegi készpénztartásban való elégedettséget jelzik.A leggyakrabban megtartási aránynak vagy aránynak nevezik.A mutató 100% azoknál a vállalatoknál, amelyek nem fizetnek osztalékot, és nulla a vállalatoknál. amelyek teljes nettó jövedelmüket osztalékként fizetik ki.
A plowback arány használata a leghasznosabb, ha összehasonlítjuk az ugyanazon iparágbeli vállalatokat. A különböző piacok eltérő felhasználást igényelnek a nyereség felhasználására. Például nem ritka, hogy a technológiai társaságok esetében a plowback arány 1 (vagyis 100%). Ez azt jelzi, hogy nem osztalékot bocsátanak ki, és az összes nyereséget megtartják az üzleti növekedés érdekében.
A plowback arány a felhalmozott jövedelem azon részét képviseli, amely potenciálisan osztalék lehet. A magasabb megtartási arányok azt jelzik, hogy a vezetés meggyőződése a magas növekedési periódusokról és a kedvező üzleti gazdasági feltételekről. Az alacsonyabb plowback arány számítások a jövőbeni üzleti növekedési lehetőségek óvatosságát vagy a jelenlegi készpénzben elégedettségét jelzik.
Befektetői preferencia
A plowback arány hasznos mutató ahhoz, hogy meghatározzuk, hogy a vállalatok mikbe fektetnek be. A készpénzfelosztást kedvező befektetők elkerülik a magas plowback aránnyal rendelkező cégeket. A magasabb plowback aránnyal rendelkező vállalatoknak azonban nagyobb esélyük lehet tőkenyereségre, amelyet a szervezet növekedése során felértékelődött részvényárak révén lehet elérni. A befektetők a stabil plowback arány kiszámítását a jelenlegi stabil döntéshozatal indikátorainak tekintik, amelyek hozzájárulhatnak a jövőbeli várakozások alakításához.
Ez az arány általában magasabb azoknál a növekedési vállalkozásoknál, amelyek bevételei és nyeresége gyorsan növekszik. A növekvő vállalat inkább a bevételt visszatelepíti üzleti tevékenységébe, ha úgy gondolja, hogy a részvényeseknek jutalmazhatja a bevételek és a nyereség gyorsabb növelésével, mint amit a részvényesek elérnének az osztalékbevételeik befektetésével.
A menedzsment hatása
Mivel a menedzsment meghatározza a kibocsátandó osztalék dollár összegét, a menedzsment közvetlenül befolyásolja a visszaesési arányt. Alternatív megoldásként a plowback arány kiszámítása EPS alkalmazást igényel, amelyet befolyásol a társaság által alkalmazott számviteli módszer. Ezért a plowback arányt csak néhány változó befolyásolja a szervezeten belül.
Példa a visszaesési arányra
Például 2017. november 29-én a The Walt Disney Company részvényenkénti részvényenkénti 0, 84 dolláros osztalékot fizet be a december 11-i rekordszámú részvényeseknek, és január 11-ig fizetendő. A 2017. szeptember 30-án véget ért pénzügyi évben a társaság EPS 5, 73 dollár volt. Plowback (retenciós) aránya tehát 1 - (0, 84 USD / 5, 73 USD) = 0, 8534, vagy 85, 34%.
A megtartási arány az osztalék kifizetési arányával ellentétes koncepció. Az osztalék kifizetési aránya megbecsüli a megszerzett nyereség százalékát, amelyet egy társaság kifizet a részvényeseinek. Ezt egyszerűen úgy számolják, mint egy részvényre jutó osztalék, elosztva az egy részvényre jutó eredménygel (EPS). A fenti Disney példát használva a kifizetési arány 0, 84 USD / 5, 73 USD = 14, 66%. Ez intuitív, mivel tudod, hogy egy társaság minden pénzt megtart, amelyet nem fizet ki. A teljes, 8, 98 milliárd dolláros nettó jövedelméből a Disney 14, 66% -ot fizet ki, és 85, 34% -ot megtart.
