Mi a tőkeszerkezet?
A tőkeszerkezet az adósság és a saját tőke különleges kombinációja, amelyet a társaság az általános működésének és növekedésének finanszírozására használ fel. Az adósság kötvénykibocsátás vagy kölcsön formájában jön létre, míg a saját tőke törzsrészvény, előnyben részesített részvény vagy felhalmozott eredmény formájában jöhet létre. A rövid lejáratú adósságokat, például a működőtőke-követelményeket szintén a tőkeszerkezet részének tekintik.
Kulcs elvihető
- A tőkeszerkezet az, amellyel a társaság finanszírozza az általános működését és növekedését.A hitelek olyan kölcsönzött pénzből állnak, amelyet vissza kell fizetni a hitelezőnek, általában kamatköltségekkel. Az adósság / saját tőke (D / E) arány hasznos a társaság hitelfelvételi gyakorlatának kockázatosságának meghatározásában.
Tőkeszerkezet
A tőkeszerkezet megértése
Mind az adósság, mind a saját tőke megtalálható a mérlegben. A társaság vagyonát, amely szintén szerepel a mérlegben, ezzel az adóssággal és saját tőkével vásárolják meg. A tőkeszerkezet keverheti a társaság hosszú lejáratú adósságát, rövid lejáratú adósságát, közönséges részvényeit és az előnyben részesített részvényeket. A társaság tőkeszerkezetének elemzésekor figyelembe veszik a rövid távú adósságnak a hosszú lejáratú adóssághoz viszonyított arányát.
Amikor az elemzők a tőkeszerkezetre utalnak, akkor valószínűleg a vállalkozás adósság / saját tőke (D / E) arányára utalnak, amely betekintést nyújt a társaság hitelfelvételi gyakorlatának kockázatosságába. Általában egy adósság által erőteljesen finanszírozott társaság agresszívebb tőkeszerkezettel rendelkezik, és ezért nagyobb kockázatot jelent a befektetők számára. Ez a kockázat azonban lehet a cég növekedésének elsődleges forrása.
Az adósság az egyik a két fő módszer közül, amellyel a társaság pénzt gyűjthet a tőkepiacokon. A társaságok adókedvezményeik miatt részesülnek az adósságon; a hitelfelvétel eredményeként befizetett kamatfizetések adó levonhatók lehetnek. Az adósság lehetővé teszi egy társaság vagy üzleti vállalkozás számára a tulajdonjog megtartását, ellentétben a saját tőkével. Ezenkívül alacsony kamatlábak idején az adósság bőséges és könnyen hozzáférhető.
A saját tőke lehetővé teszi a külső befektetők számára, hogy részleges tulajdoni részesedést szerezzenek a társaságban. A saját tőke drágább, mint az adósság, különösen akkor, ha alacsony kamatlábak. Az adósságtól eltérően azonban a saját tőkét nem kell visszafizetni. Ez csökkenti a jövedelmet a vállalat számára. Másrészt a saját tőke a tulajdonos követelését jelenti a társaság jövőbeni jövedelmére.
A tőkeszerkezet mérése
Azok a társaságok, amelyek eszközállományuk finanszírozásához és alapok működtetéséhez több adósságot, mint tőkét használnak, magas tőkeáttételi mutatóval és agresszív tőkeszerkezettel rendelkeznek. Az a társaság, amely olyan eszközök mellett fizet, amelyeknek több tőkéje van, mint adósság, alacsony tőkeáttételi mutatóval és konzervatív tőkeszerkezettel rendelkezik. A magas tőkeáttételi mutató és az agresszív tőkeszerkezet magasabb növekedési rátákat is eredményezhet, míg a konzervatív tőkeszerkezet alacsonyabb növekedési rátákat eredményezhet.
Fontos
A vállalatirányítás célja az adósság és a tőke ideális keverékének megtalálása, amelyet optimális tőkeszerkezetnek is neveznek, a műveletek finanszírozására.
Az elemzők az adósság / részvény arányt (D / E) használják a tőkeszerkezet összehasonlítására. Ezt úgy számítják ki, hogy az összes kötelezettséget elosztják a teljes saját tőkével. A hozzáértő vállalatok megtanultak mind az adósságot, mind a tőkét beépíteni vállalati stratégiáikba. Időnként azonban a vállalatok túlságosan támaszkodhatnak a külső finanszírozásra és különösen az adósságokra. A befektetők figyelemmel kísérhetik a cég tőkeszerkezetét a D / E arány követésével és összehasonlítva a társaság iparági társaikkal.
