Még mielőtt Kanada októberben legalizálta a rekreációs kannabist, 2018 volt a marihuána készletek éve. Szinte minden választási cikluson keresztül az Egyesült Államok egyre több államában léptek fel a marihuána legalizálására gyógyászati vagy rekreációs célokra (vagy mindkettőre). A befektetők között már régóta fokozódik a várakozás, akik lelkesen szeretnék kihasználni azt, amit születő, de ígéretes iparágnak tartanak. Néhány nagy név már megjelenik társaságokként, amelyeket nézni kell: Tilray (TLRY), Aurora Cannabis (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) és mások. Még egy évvel ezelőtt sok ilyen név nem volt jól ismert egy kicsi és szenvedélyes befektetői bázison kívül. Most ezek a vállalatok egyre inkább mainstream.
Mégis voltak problémák még akkor is, amikor az ipar kiemelkedő jelentőségűvé vált. A felvásárlásokra való gondatlan kiadások, a bővítés túlságosan ambiciózus megközelítései és a kiszámíthatatlan pénzügyi adatok mind a legális kannabiszipar vezető neveit sújtják. Az ezeknek és hasonló kérdéseknek a kannabiszgazdaságban bekövetkezett instabilitása sok befektetőt (valamint a nagyobb pénzügyi intézményeket) vonakodott. Van néhány oka annak, hogy tartósítsuk a 2019. évi stabilabb reményt, amint azt alább látjuk.
Az értékelések letelepednek
Még néhány hónap is jelentős változást hozhat. Ez év októberében a Canopy Growth, az Aurora, a Tilray és a Cronos együttes piaci korlátja körülbelül 40 milliárd dollárt tett ki. Most már közelebb van a 26 milliárd dollárhoz. Nem az, hogy ezek a vállalatok néhány héten belül drasztikus változásokat tapasztaltak. Inkább azok az értékelések, amelyek valaha erősen spekulatívak voltak, elkezdenek letelepedni, mivel azokat egyre inkább a hosszú távú alapokhoz kötik. A befektetők most megvizsgálhatják a kanadai rekreációs kannabisz és az orvosi marihuána értékesítési adatait. Minél több idő telik el, annál inkább a befektetők és a vállalatok értik a működési különbözetet és egyéb aggodalmakat is. A befektetők számára talán a legfontosabb: a stabilabb értékeléseknek kevesebb befektetési meglepetéshez kell vezetniük.
A kanadai legalizálás már megtörtént
Annak ellenére, hogy némileg csalódást okozott, miután a marihuána készletek nem sokkal Kanada október 17-i legalizálási napja után estek vissza, ez teljesen értelme. Abban az időben a marihuána készletek valószínűleg buborékhatást tapasztaltak. Különösen akkor, amikor nagy hír történt, például az alkoholgyártó Constellation Brands döntése, amely szerint 4 milliárd dollárt fektet be a Canopy Growthba, a befektetők gyorsan költöztek, hogy kihasználják az október közepe felé tartó lendületet.
Ami a jövőt illeti, annak a ténynek, hogy ez a buborék jelenség már létezett (és legalábbis bizonyos mértékben már októberben felbukkant), megkönnyebbülést kell adnia a befektetőknek. Igaz, hogy a kanadai legalizálás pontos hatása az eladási adatokra még egy ideje nem lesz nyilvánvaló, ám valószínűtlen, hogy ismét hasonlóan várjuk a forróan várt időpontot. Az egyik nagy esemény, amely még nagyobb hatással lehet, az lenne, ha a rekreációs marihuána használatát valaha is törvényesítik az Egyesült Államokban szövetségi szinten. Ez azonban egyelőre távoli és valószínűtlen kilátás.
A nagyobb beruházások segíthetnek a stabilizálásban
December elején az Altria (MO) a Marlboro cigarettagyártó bejelentette, hogy a Cronos Group 45% -át vásárolja meg. Ez kétségtelenül hatalmas lépés e két társaság számára, ugyanakkor fontos változást jelent a hit azon fajtájában is, amelyen kívül a vállalkozások hajlandóak marihuána ruhákat készíteni. Mivel egyre több és több megalapozott társaság nagy összegeket fektet be a fazekasüzletekbe, valószínű, hogy az ipar egyre stabilizálódni fog. Ennek oka az, hogy a marihuána készletek valódi pénzügyi támogatással és forrásokkal rendelkeznek, nem is beszélve más értékes eszközökről, például a szakértelemről és a marketingről.
A befektetőknek figyelniük kellene más olyan nagyvállalatok híreit, amelyek pénzt forgatnak a felmerülő marihuána műveletek felé. Ezek a fellépések nemcsak nagymértékben fellendíthetnék az egyes vállalatokat, de hozzájárulhatnak az egész iparág hírének és stabilitásának megerősítéséhez is a folyamat során.
A pénzügyek felzárkóznak
2018-ban, bár a marihuána-társaságok izgalma nagy volt, a pénzügyi adatok nem tükrözik a közelmúltbeli növekedést. Jelentős különbség merült fel a pénzügyi és az értékelés között. A jövőre nézve a pénzügyeknek fel kell haladniuk az értékelésekhez, valószínűleg csökkentve a folyamat volatilitását.
A fentebb felsorolt fő potgyárak már Kanadában legalizálása óta jelentették első negyedéves adataikat. Még mindig van a tévedés lehetősége: csak a következő negyedévben látják el a befektetők ennek a legalizálásnak a hatását e társaságok adataira, és a következő évben továbbra is eltérések mutatnak fel a legalizálás előtti és utáni időszakok között. Mindazonáltal, az idő múlásával a múlt és a jelen közelebb kerül egymáshoz.
