A befektetők egyre inkább attól tartanak, hogy a tőzsdei piac hosszának és a történelmileg magas értékeléseknek köszönhetően a tőzsdei árfolyamok meredeken esnek a láthatáron, valamint a növekvő kereskedelmi feszültségek hozzáadott tényezőjeként, amely befolyásolhatja a gazdasági növekedést. Sheila Patel, a International Goldman Sachs Asset Management szingapúri vezérigazgatója nem látja okot a pánikra. Mint mondta a CNBC-nek: "Kicsit korainak tűnik számunkra, hogy aggódjon a részvények teljes, globális összeomlása miatt."
Patel folytatta: "Vannak-e értékbecslési kérdések? Természetesen. Láttuk-e az ügyfeleket fokozottabb óvatossággal az olyan területeken, mint például az amerikai részvények? Határozottan. De láttuk, hogy teljes félelem érkezik a piacra? Nem. Most természetesen mindig vannak kontraristák, akik szerint a félelem jó dolog, tehát a félelem hiánya vonatkozik. Egyes helyeken óvatosak vagyunk. Óvatosak vagyunk, de még nem vagyunk felkészültek a piac repedésének."
'Csepp a tengerben'
Az Egyesült Államok és Kína, a világ két legnagyobb gazdasága közötti kereskedelem háborújának növekvő kilátásai miatt a befektetők megrázkódtak, de Patel megpróbálta a kockázatot szembe helyezni. Amint azt a CNBC interjújában megjegyezte: "Amikor eléri, 50 milliárd dollár vagy 100 milliárd dollár (a javasolt tarifákban), ez egy csepp a vödörben a kínai vagy az amerikai gazdaság méretéhez viszonyítva. Valójában egy 25 százalékos tarifa a kínai kereskedelem 100 milliárd dolláros árbevétele Kína bruttó hazai termékének 0, 2 százaléka."
Ennek ellenére Patel megjegyezte, hogy mind a Goldman, mind a Goldman ügyfelei a feltörekvő piacgazdaságokban, különösen Indiában, a saját tőkebefektetéseiket olyan hazai vállalkozások felé tolják el, amelyek nagyrészt elszigeteltek a kereskedelem feszültségétől. Mint mondta a CNBC-nek: "A dolgok, amelyeket elkerülnek, és az emberek aggódnak, nagy, globális többnemzetiségűek és az ilyen típusú kereskedelmi tarifáknak vannak kitéve." Eközben megfigyelte, hogy az Egyesült Államok összesen csak a bevételek kb. 8% -át adja a feltörekvő piacokon működő vállalatok számára. A megbeszélés során a CNBC grafikával villogott, jelezve, hogy a Goldman jelenleg a legvonzóbb részvénybefektetési lehetőségeket kínálja a feltörekvő piacokon.
A Credit Suisse attól tart, hogy számos nagy amerikai vállalat erősen függ a globális ellátási láncoktól, amelyeket a kereskedelmi konfliktus fenyeget. Azt is megjegyzik, hogy a kínai megtorlás magában foglalhatja az amerikai vállalatok fogyasztói bojkottjainak ösztönzését. (További információ: 6 kereskedelem háborújában nagy kockázatot jelentő készlet .)
„Katasztrófaút katasztrófával
A Patelnél kevésbé szűkös között szerepel Scott Minerd, a Guggenheim Partners globális befektetési igazgatója. Úgy véli, hogy a tőzsde "ütközés útján áll a katasztrófával", mivel az emelkedő kamatlábak a nagy tőkeáttétellel működő vállalatokat fizetésképtelenné teszik, és a részvények 40% -kal zuhannak. Azt is látja, hogy hatalmas túlépítés történik a kereskedelmi ingatlanok területén, és a recesszió valószínűleg 2019 végére vagy 2020 elejére kezdődik. (További információ: Lásd még: Készletek katasztrófákkal való ütközés során, „Arc 40% -kal csökken” .)
A feltörekvő piacok veterán alapkezelője, Mark Mobius eközben 30% -os piaci esést lát. Legfontosabb aggodalmai között szerepel a túlzott fogyasztói bizalom és az ETF-ek tömeges értékesítéséből fakadó „hógolyóhatás”, amelyet nagyrészt a kereskedési algoritmusok generálnak. (További információ: Mark Mobius kontrar, 30% -os részvényesedést lát .)
Hozamgörbe csapdák
Az inverz hozamgörbe, amelyben a rövid lejáratú kamatlábak meghaladják a hosszú távú kamatlábakat, általában recessziós várakozásokat jelez, és gyakran gazdasági visszaesés követ. Az amerikai kincstári értékpapírok hozamgörbéje lapossá vált, és a hozamkülönbségek a különféle rövid és hosszú lejáratok között a legalacsonyabbak több mint egy évtized alatt, számol be a Bloomberg.
„A kockázatok anyja”
"Úgy gondolom, hogy az infláció az összes kockázat anyja" - mondja Torsten Slok, a Deutsche Bank vezető nemzetközi közgazdásza a CNBC-re tett észrevételeiben. Az összes városi fogyasztó fogyasztói árindexe (CPI-U) 2, 4% -kal emelkedett a márciusig tartó 12 hónap során, és 2, 1% -kal, ha az illékonyabb élelmiszer- és energiakomponenseket kizártuk, az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Irodája szerint. Az infláció jelentős, tartós kitörése 2% felett valószínűleg agresszívebb kamatláb-emelkedést vált ki a Szövetségi Tartalékban, jegyzi a Slok, és kockázatot jelent az állományokra. Sőt, ezek az emelkedések valószínűleg meredekebb hozamgörbét eredményeznek - tette hozzá Slok CNBC-nként.
