Előre P / E és a hátsó P / E: Áttekintés
Ha egy befektetőt felkérik a tőkepiaci mutatók - az ár kivételével - meghatározására, az ár-jövedelem arány (P / E) valószínűleg átadja az ajkát. A P / E arány nemcsak a tőke valódi értékének legismertebb mutatója, hanem rendkívül könnyen kiszámítható is.
A P / E érték meghatározásához egyszerűen el kell osztani a jelenlegi tőzsdei árat az egy részvényre jutó eredménygel (EPS). A jelenlegi részvényárfolyamot (P) úgy lehet meghatározni, hogy egy részvény ticker szimbólumát beillesztik bármely pénzügyi hírek webhelyére. És bár ez a konkrét érték tükrözi azt, amit a befektetőknek jelenleg fizetniük kell egy részvényért, az EPS egy kissé homályosabb szám.
Az EPS két fő változatban található. Az első egy mutató, amelyet a legtöbb pénzügyi webhely alapok szakaszában sorolnak fel; a „P / E (ttm)” megjelöléssel, ahol a „ttm” a Wall Street rövidítése, amely a „12 hónapos hónapot” jelenti. Ez a szám jelzi a vállalat teljesítményét az elmúlt 12 hónapban. Az EPS második típusát a vállalat bevételi kiadása tartalmazza, amely gyakran útmutatást nyújt az EPS számára. Ez a társaság legjobban képzett feltételezése arról, hogy mit fog keresni a jövőben. Az EPS metrikák e két típusa figyelembe veszi a leggyakoribb P / E arányokat: előremenő P / E és a hátsó P / E.
Kulcs elvihető
- A P / E arány az egyik legfontosabb mutató a vállalkozás értékének meghatározásához. A P / E előre és a záró P / E szilárd mutatók, de mindegyiknek megvannak a saját hátrányai. Mindkettő felhasználása további kutatás eszközeként végül segít jobb befektetési döntések meghozatalában.
Előre P / E
A Forward P / E a jövőbeni jövedelem-iránymutatást használja a végső adatok helyett. Ezt az előretekintő mutatót, amelyet néha "becsült ár-jövedelem" -nek hívnak, hasznos lehet a jelenlegi jövedelem és a jövőbeli bevétel összehasonlításához, és világosabb képet nyújt arról, hogy miként fog kinézni a bevételek, változások és egyéb számviteli kiigazítások nélkül. Ugyanakkor vannak belső problémák a határidős P / E mutatóval - nevezetesen, a társaságok alábecsülhetik a jövedelmet annak érdekében, hogy meghaladják a P / E becslést, amikor a következő negyedévi jövedelem bejelentésre kerül. Más vállalatok túlliciálhatják a becslést, és később módosíthatják azt a következő bevételi bejelentésükbe. Ezenkívül a külső elemzők becsléseket is szolgáltathatnak, amelyek eltérhetnek a vállalati becslésektől, zavart okozva.
Ha a forward P / E-t használja a befektetési dolgozat központi alapjául, alaposan vizsgálja meg a vállalatokat. Ha a társaság frissíti útmutatásait, ez olyan módon befolyásolja a határidős P / E-t, amely arra késztetheti Önt, hogy felülvizsgálja véleményét.
Hátsó P / E
A záró P / E a múltbeli teljesítményre támaszkodik, ha elosztja a jelenlegi részvény árat az elmúlt 12 hónap összes EPS bevételével. Ez a legnépszerűbb P / E mutató, mert a leg objektívbb, feltételezve, hogy a vállalat pontosan jelentette bevételeit. Egyes befektetők inkább a záró P / E-re pillantnak, mert nem bíznak mások bevételbecsléseiben. De a P / E lecsökkentésének is megvan a maga hiányosságai - nevezetesen, a vállalat múltbeli teljesítménye nem jelzi a jövőbeli viselkedést. Ezért a befektetőknek a jövőbeli bevételi hatalom, és nem a múlt alapján kell pénzt elkötelezniük. Probléma az a tény, hogy az EPS-szám állandó marad, miközben a részvényárak ingadoznak. Ha egy nagyvállalati esemény lényegesen magasabb vagy alacsonyabb részvényárfolyamot vezet, akkor a záró P / E kevésbé tükrözi ezeket a változásokat.
Főbb különbségek
Az egyik P / E arány kiválasztása helyett miért nem használja mindkettőt? Időnként a hátsó és az előremenő P / E hasonlóak. Más esetekben eltérőek. Ha eltérőek, végezzen további kutatást annak meghatározása érdekében. Ha egy vállalat gyorsan növekszik, akkor az előrehozott P / E sokkal magasabb lehet, mint a hátsó P / E. Ha üzletének egy részét eladja vagy nagyszabású szerkezetátalakításon megy keresztül, a határidős bevételek átmenetileg orvra vezethetnek.
