David M. Einhorn elismert amerikai milliárdos befektető, fedezeti alapkezelő és jótékonysági szakember. A Greenlight Capital alapítója és elnöke, egy olyan fedezeti alap, amely elsősorban észak-amerikai részvényekbe és vállalati adósságkibocsátásokba fektet be. Merész kereskedési pozíciói miatt ő a Wall Street egyik legjobban követett befektetője.
Einhorn a Forbes globális milliárdosok listáján az 1650-es rangot képviseli, és az amerikai milliárdosok között a 2018-as 494-es rangsorban helyezkedik el. A 2015. évben a 18. legmagasabb rangú hedge Fund alapkezelõk között szerepelt. Nettó értéke csúcsa 1, 9 milliárd dollár volt. 2015. március folyamán, és 2018 márciusától 1, 4 milliárd dollár.
Korai élet
Einhorn New Jersey-ben született, és korán korában családjával Wisconsinba költözött. A Wisconsin állambeli Glendale-i Nicolet Gimnáziumot 1987-ben végzett, 1991-ben a Cornell Egyetemen végzett.
27 éves korában Einhorn alapította a Greenlight Capital-t 900 000 dolláros kezdeti befektetéssel, családjától és barátaitól. Az alap a hosszú-rövid érték-orientált befektetéseiről ismert, és óriási sikert ért el azáltal, hogy rövid eladási pozíciókat szerez.
Sikeres futtatás befektetésekkel
Einhorn 2002-ben vált hírnévre, amikor sikeresen megkérdőjelezte az Allied Capital nevű közepes tőkeértékű pénzügyi társaság számviteli gyakorlatait, és kiderült, hogy rövid pozícióval rendelkezik a Sohn Befektetési Konferencia során. Az állomány nagy dobozt vett igénybe, amely heves vádak cseréjéhez vezetett Allied és Einhorn között. Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) által öt évig tartó vizsgálat igazolta Einhorn álláspontját, és kiderítette, hogy a Szövetségesek valóban megsértették az értékpapírokra vonatkozó törvényeket és az nem likvid eszközök instrumentumait. Az incidenst követően Einhorn 2010-ben egy könyvet írt „Az emberek néha bolondozása” címmel, minden percben részletesebben ismertetve a Szövetséges ügyet.
Hamarosan a Sohn Befektetési Konferencián, a világ legbefolyásosabb befektetőinek összegyűjtésén, a pénzszerzési ötletek megosztásán, a Sohn Befektetési Konferencián vált a legjelentősebb előadónak és a legnagyobb sorsolásnak. Vagyona exponenciálisan felrobbant, és népszerűsége nőtt azzal, hogy kevesen kezdtek még a következő Warren Buffett-nek fontolóra venni az értékbefektetési stílusa miatt.
Egy másik kiemelkedő eset, amely megerősítette Einhorn hírnevét, az volt, hogy 2007. júliusában hiányzott a Lehman Brothers részvényeiről, a társaságnak az ingatlanbefektetésekben fennálló nagymértékben nem likvid eszközökkel szembeni nagy kitettsége alapján. A Lehman számviteli gyakorlatának megkérdőjelezése mellett Einhorn szabálytalanságokat is előadott pénzügyi nyilvántartásukban. Kiadta rövid pozícióját 2008 áprilisában, és Lehman néhány hónappal később csődöt hirdetett.
2011 októberében az Einhorn bejelentette a Green Mountain Coffee Roasters (GMCR) részvénytársaságának, amely egy speciális kávé- és kávéfőző társaság. Pozícióját azzal indokolta, hogy a társaság új Keurig egycsésze kávéfőző piaca telített volt, a K-Cup kávéfőzők potenciális szabadalmi jogsértési problémát vettek fel, és „sok meglepetés volt a lehetősége a közelmúltbeli könyvelés során. "Bejelentése 10 százalékkal megrontotta a társaság részvényárát, majd novemberben újabb 50 százalék zuhanást követett el, mivel a társaság elmulasztotta az elemzők várakozásait a negyedéves eredményekben.
Az Einhornt 2012-ben 7, 2 millió font bírsággal bírságolták az Egyesült Királyság értékpapír-felügyeleti szervezete, az FSA, a piaci manipulációért való részvétel miatt. Einhorn egy telefonhívásban vett részt, ahol a Punch Taverns PLC nevében eljáró vállalati bróker tájékoztatták a társaságot jelentős tőkebevonásról. Einhorn ennek a „bennfentes információnak” megfelelően járt el. Utasítást adott ki az összes Punch-részesedés eladására a hívástól számított perceken belül, amely az FSA szerint piaci visszaélések esete és bennfentes kereskedelemnek minősül.
Legutóbbi problémák a csökkenő teljesítmény miatt
Úgy tűnik, hogy az utóbbi időben Einhorn elveszíti a látványosságát azzal, hogy társainak egyik legrosszabb előadása van. 2014 óta a Greenlight Capital 25 százalékos veszteséget, 15 százalékát pedig a 2018-YTD során veszített el. A Bloomberg jelentése szerint az idei 5, 5 milliárd dolláros portfóliójának 40 legjobb pozíciójának szinte minden egyesét elvesztette, bár továbbra is azt állítja, hogy „A befektetési téziseink érintetlenek maradunk” és „A legfrissebb eredmények ellenére portfóliónknak időben jól teljesítenie kell..”
Most azzal vádolják, hogy ragaszkodik a régi módszereihez - felvásárolja a legyőzött vállalatokat, amelyekre számít, hogy visszatérjen, és eladja azokat, amelyeket túlértékeltnek tart -, miközben az ipar tovább haladt.
Jelenleg hosszú ideig tart az olcsó General Motors Co. (GM) részvényeken, és rövid a kosárban, beleértve a Netflix Inc.-t (NFLX) és az Amazon.com Inc.-t (AMZN), amelyet úgy véli, hogy buboréknak számít, bár ezek nagy felfelé voltak. fut. Úgy tűnik, hogy a piac aggódik a múltban működő megközelítést illetően, de most nem érdemes most. Néhányan attól tartanak, hogy a fókuszában a korábbi pénzszerző kis- és közepes tőkeértékű részvényeiről a nagy kapitalizációjú részvényekre váltott át, ahol kevés hely van a növekedéshez.
"Úgy döntött, hogy ragaszkodik hozzá megközelítéséhez egy erőteljesen változó tájban, és nem tudok engedni, hogy csodálom meggyőződését" - mondta a Balter Capital Management hosszú távú fedezeti alap befektetője, Brad Balter.
A legutóbbi frissítésekben tucat korábbi befektető azzal fenyeget, hogy kilép az Einhorn alapból, ha annak teljesítménye nem javul.
