Mi a Gilts?
Az Egyesült Királyságban, Indiában és számos más nemzetközösség államkötvényeit néven nevezik. A zsetonok megegyeznek az egyes állambeli államkincstárjegyekkel. A aranyozott kifejezést gyakran informálisan használják minden olyan kötvény leírására, amelynek nagyon alacsony a nemteljesítési kockázata és ennek megfelelõen alacsony megtérülési rátája. Azért nevezzük aranyozóknak, mert a brit kormány által kiadott eredeti bizonyítványok aranyozott szélekkel rendelkeznek.
A gélek államkötvények, tehát különösen érzékenyek a kamatlábak változására. Szintén diverzifikációs előnyöket kínálnak, mivel alacsony vagy negatív korreláció áll fenn a tőzsdékkel. A Gilts gyakran erősen reagál a politikai eseményekre, például a Brexitre.
A "aranyozott élű" kifejezés biztonságot jelenthet, de az érdekelt befektetőnek vásárlás előtt mindig ellenőriznie kell a minősítést.
A fúrók típusai
Az élesztők lehetnek nominális értelemben kiadott hagyományos erek vagy indexhez kötött egek, amelyeket indexálnak az inflációval. A kormányok a nemzeti valutában hagyományosan áthidalják, és az inflációt nem igazítják. Az indexált ábrák az inflációért fizetnek, tehát nagyon hasonlítanak az amerikai kincstári inflációval védett értékpapírokhoz (TIPS). Vannak olyan aranyozott csíkok is, amelyek elválasztják a kamatfizetéseket az aranyszemektől, külön értékpapírokat hozva létre.
Hagyományos csillárok
A hagyományos gyerek névleges kötvények, amelyek ígérnek egy rögzített kamatlábat meghatározott időközönként, például hathavonta. Ezek képviselik az államadósság nagy részét. Amikor egy hagyományos aranyozott érés megtörténik, a birtokosa megkapja az utolsó kupont és a tőkét.
Az első kibocsátáskor a hagyományos aranyozási kamatláb általában megközelíti a piaci kamatlábat. A hagyományos kocsányoknak előírt lejárati idejük van, amelyek gyakran a kiadás dátuma után öt, tíz vagy 30 év. Az Egyesült Királyság néhány, még nem jövevényes kazettát is kiadott, amelyek örökké fizetnek kamatot anélkül, hogy bármikor elérnék a lejáratot, és visszafizetnék a tôkét.
Index-kapcsolt csillárok
Az indexált áttétek olyan kötvényeket képviselnek, amelyek hitelfelvételi kamatlábait és tőkebefizetéseit az inflációs ráta változásaihoz kapcsolódják. Az Egyesült Királyság volt az első ország, amely 1981-ben bocsátott ki inflációs indexált kötvényeket. Az indexált kötvények sokkal újabb jelenség Indiában, ahol ezeket először bocsátották ki 2013-ban.
Az Egyesült Királyságban az indexhez kapcsolt ábrázolások hathavonta szelvényt fizetnek, lejárati idővel egy tőketörlesztéssel. A kuponok kamatlábait úgy módosítják, hogy tükrözzék az Egyesült Királyságban az inflációt mérő kiskereskedelmi árindex változásait. A magasabb inflációs ráta magasabb kuponfizetést eredményez az indexhez kötött kocsik esetében. A 2005. szeptember után kibocsátott kocsányok esetében a kuponok mértékét a három hónappal ezelőtt közzétett inflációs ráta alapján kiigazítják. A 2005. szeptember előtt kibocsátott értékpapírok nyolc hónapos késést mutatnak.
Magánszektorbeli aranyozott vagy aranyozott szélű értékpapírok
Az alacsony kockázatú vállalati kötvényeket és részvényeket arany vagy aranyozott értékű értékpapíroknak is nevezhetjük. A aranyozott él egy kiváló minőségű tárgyat jelöl, amelynek értéke idővel viszonylag stabil marad. Ezért csak azok a nagyvállalatok és nemzeti kormányok bocsátanak ki aranyozott értékpapírokat, amelyek tapasztalatai vannak a biztonságos és jövedelmező működésről.
Az aranyozott szélűnek minősített kötvénynek az egyik legmagasabb minősítéssel kell rendelkeznie, amelyet olyan hitelminősítő szolgálatok adtak, mint például a Standard & Poor's és a Moody's. Alacsony kockázatuk miatt az aranyozott szélű kötvények hozama jóval elmarad a spekulatív kötvények által kínált hozamoktól. Az ilyen kötvények gyakran a konzervatív befektetők befektetési portfóliójának sarokkövévé válnak, amelyek fő prioritása a tőkemegőrzés.
Kulcs elvihető
- Az Egyesült Királyságban, Indiában és számos más nemzetközösségi állam államkötvényeit aranyozásnak nevezik. Ezeket úgy hívják, hogy a brit kormány által kiadott eredeti bizonyítványok aranyozott élekkel vannak ellátva.Az aranyüvegek lehetnek nominálisan kibocsátott, illetve indexhez kötött aranyozók, amelyeket alacsonyan inflálnak. Az alacsony kockázatú vállalati kötvényeket és részvényeket arany vagy aranyozott értékpapíroknak is nevezhetjük. Az arany alapok ETF-ek vagy befektetési alapok, amelyek elsősorban államkötvényekbe fektetnek be, általában az Egyesült Királyságban vagy Indiában.
A vállalati átfedések korlátai
A magánszektor részvényeit vagy bűntulajdonú értékpapírokat nem szabad összekeverni az államkötvényekkel. Az államkötvényeket a központi bank mindig megvásárolhatja egy fiat pénzrendszerben, ez az előnye egyetlen társaság számára sem áll rendelkezésre. Például az Egyesült Királyság központi bankja által az átszerelések drámai módon növekedtek a 2008-as pénzügyi válságot követően.
Az Egyesült Királyságban vagy más nemzetközösségi országokban található vállalati tőzsdéket az Egyesült Államokban a blue-chip értékpapírokkal egyenértékűnek kell tekinteni.
Még a blue-chip cégek kékei is időnként nehézségekbe ütközhetnek. A Nemzeti Gazdaságkutatási Iroda tanulmánya megjegyzi, hogy az 1873 és 1875 közötti vasúti válságban a nemteljesítés elérte a teljes vállalati kötvénypiac nominális értékének 36% -át. A 2008-as pénzügyi válság során több rangos pénzügyi intézmény látta hitelminősítésének csökkenését, és kötvényértékek zuhantak. Néhányuk, például a Lehman Brothers, csődbe ment.
Gilts vásárlása az Egyesült Királyságban
A magánbefektetők az Egyesült Királyság adósságkezelési hivatala által kezelt elsődleges piacon vásárolhatnak aranyhüvelyeket. Az aranyhéjakat a másodlagos piacon keresztül vásárolhatják meg, amelyhez tőzsdei brókerek és más felek férhetnek hozzá ezen instrumentumok vételi és eladási ügyleteihez. Végül, aranyozással is lehet megvásárolni aranyozást.
Aranyozott alapok
Aranyozott alapok olyan ETF-ek vagy befektetési alapok, amelyek elsősorban államkötvényekbe fektetnek be, általában az Egyesült Királyságban vagy Indiában. Aranyozott alapok más nemzetközösségi országokban is megtalálhatók.
Az aranyozott alapoknak általában a konzervatív cél a tőke megőrzése. Legfontosabb befektetés azoknak az új befektetőknek, akik valamivel magasabb hozamot szeretnének keresni, mint a hagyományos takarékszámlák. Az aranyozott alapok általában különféle típusú rövid, középtávú és hosszú lejáratú állampapírokba fektetnek be. Az arany alapokat számos befektetési igazgató kínálja a piacon. Az alábbiakban két példa található.
Az iShares Core UK Gilts ÁÉKBV ETF (IGLT)
Az iShares Core UK Gilts UCITS ETF az Egyesült Királyság állampapírjaiba fektet be. 2019. szeptember 5-től a portfólió 99, 79% -a az Egyesült Királyság államkincstárának volt befektetése. Az alap egyéves hozama brit font szempontjából 10, 91% volt 2019. augusztus végén.
A Henderson UK Gilt Fund
A Henderson UK Gilt Fund elsősorban az Egyesült Királyság állampapírjaiba fektet be. Janus Henderson kezeli az alapot. Az alap befektetői részvényosztályának egyéves teljesítménye brit font szempontjából 6, 2% volt 2019. július 31-én.
