A The Financial Times legfrissebb jelentése szerint a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) közötti árháború mind intenzívebben folytatódik, mind pedig az egész iparágban elterjed. A BlackRock, Inc. (BLK) nemrégiben csökkentette az ETF-ek mintegy 50 milliárd dolláros értékű költségeit, és a befektetők eszközöket fektettek a terület legolcsóbb opcióira. Az ipar gyors növekedése és a befektetők körében tapasztalható ez a tendencia az ETF-be történő befektetéssel járó költségeket lefelé mozgatta annak, amely látszólag az alsó verseny. Melyek a legújabb fejlemények az ETF árháborújában, és miért folyt tovább az iparág járványa?
Erényes ciklus a főbb játékosok számára
A nagyobb ETF-szolgáltatók, mint például a BlackRock és mások ismételten csökkentették pénzüket az ügyfelek számára. Számos legnagyobb szereplő élvezte az erényes ciklust, amelyben a díjak csökkentésével további vevői érdekeket és eszközöket vontak be. A legnagyobb alapok azok, amelyek valószínűleg a legnagyobb beáramlást tapasztalják, és mivel a leglikvidebb részvények vannak, képesek átadni a méretgazdaságosságot ügyfeleiknek. A csata másik oldalán azonban a kisebb ETF-szolgáltatók nem élvezhetik a költségek csökkentésének luxust, és ez utóbbi felzárkózhat hozzájuk.
Todd Rosenbluth, a CFRA ETF és a befektetési alapok kutatásának igazgatója, a helyzetet "folyamatban lévő árcsatagnak" nevezi, és hozzáteszi, hogy "ezeknek a termékeknek manapság lényegében ingyenes". (További információ: Hogyan működnek az ETF díjai .)
Költségi arányok csökkenése
A Investment Company Institute kutatása szerint az amerikai részvények ETF-jének átlagos eszköz-súlyozott kiadási aránya teljes 10 bázisponttal (bázisponttal) esett vissza az elmúlt évtizedben. 2017 végére az átlagos költségarány rekordmélységet ért el, 21 bázisponttal. A befektetési alapok szintén csökkentették a befektetők költségeit, de nem tudtak lépést tartani az ETF-ekkel - az átlagos befektetési alap kétszer annyit fizet, mint az átlagos ETF.
Az iparág egyik legnagyobb szolgáltatója beállította a költségcsökkenés ütemét. A BlackRock azon hónap elején hozott döntése, hogy 11 ETF-jén csökkenti az árakat, egyes díjak 70% -kal esett vissza. A VanEck, egy másik ETF-szolgáltató hasonló lépést tett a 4, 6 milliárd dolláros feltörekvő piaci kötvény ETF-jével kapcsolatban, egyharmadával csökkentené a költségeket, és a kiadási arányt 30 bázispontra csökkentette.
Az ügyfeleknek számos tényezőt kell figyelembe venniük, ha rövid lejáratú eszközként fektetnek be az ETF-be, a költségeknek csak egy szempontot kell figyelembe venniük. A State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), a világ legnagyobb ETF-je, a költségek arányát 9, 5 bázisponttal tartotta fenn, ami jóval magasabb, mint sok kisebb, kevésbé likvid versenytársánál.
Ennek ellenére a befektetés olcsósága számos potenciális ügyfél számára kritikus szempont. A Vanguard és a BlackRock valószínűleg ezen okból láthatta a State Street népszerű ETF-nyereségének változatát. Talán ez az elsődleges oka annak, hogy az árháborúk az elmúlt hónapokban továbbra is racskáztak - mivel a befektetők arra késztettek, hogy eszközöket helyezzék el a rendelkezésre álló legolcsóbb ETF-ekbe, és a legtöbb legnagyobb szolgáltató inkább részesül a kiegészítő ügyfelek figyelméből, mint a költségek magasabb megtartásából., csak azoknak a szolgáltatóknak van értelme, akik képesek a levonásokra, hogy a díjakat a lehető legalacsonyabban csökkentsék.
Az árháború a legelterjedtebb a fejlett nagy részvénypiacokon, ám későn sok más területre kiterjedt. A GraniteShares 2017-től kisebb arany-ETF-et, a GraniteShares Gold Trustot (BAR) nyújtott, amely 20 bázispontos kiadási arányt kínál, és ebben a hónapban az alap kezelt vagyona (AUM) tízszeresére ugrott. Ugyanakkor a State Street SPDR aranyrészvényei (GLD), a legnagyobb arany-ETF, 40 bázispontos költséggel, csaknem 3 milliárd dollárval estek vissza az év eleji csúcspontjáról. (További olvasnivalókért nézd meg: A díjháború megmutatja az arany ETF-eket .)
