A recesszió alatt a befektetőknek óvatosan kell eljárniuk, de ébernek kell lenniük a piaci helyzet figyelemmel kísérésében annak érdekében, hogy kiváló minőségű eszközöket lehessen diszkontált áron felvenni. Ez nehéz környezet, de egybeesik a legjobb lehetőségekkel is.
Recessziós környezetben a legrosszabb teljesítményű eszközök nagymértékben hitelképesek, ciklikusak és spekulatívak. Az e kategóriákba tartozó társaságok kockázatosak lehetnek a befektetők számára, mivel csődbe eshetnek.
Ezzel szemben azok a befektetők, akik a recesszió ideje alatt szeretnék túlélni és boldogulni, olyan jó minőségű vállalatokba fektetnek be, amelyek erős mérleggel rendelkeznek, alacsony adósságúak, jó pénzforgalommal rendelkeznek, és olyan iparágakban működnek, amelyek történelmileg jól teljesítenek a nehéz gazdasági időkben.
Kulcs elvihető
- A recesszió alatt a legtöbb befektetőnek kerülnie kell a nagy tőkeáttétellel rendelkező, ciklikus vagy spekulatív vállalatokba történő befektetést, mivel ezek a vállalkozások jelentik a legnagyobb kockázatot, ha a nehéz gazdasági időkben rosszul teljesítenek. Egy jobb recessziós stratégia az, ha jól kezelt vállalatokba fektetünk be, amelyek alacsony adósság, jó pénzforgalom és erős mérleg.A centrum-ciklikus készletek jól mutatnak recessziót és tapasztalják az árak felértékelődését az uralkodó gazdasági szél ellenére.Egyes iparágakat tekintjük mélyebben a recesszióval szemben, mint például a közművek, a fogyasztói kapcsok és kedvezményes kiskereskedők.
A legnagyobb kockázatú készletek típusai
Annak ismerete, hogy mely eszközökbe kerülhet el a befektetés, ugyanolyan fontos lehet egy befektetõ számára a recesszió idején, mint annak ismerete, hogy mely társaságok hajtanak végre jó befektetéseket. A recesszió alatt a legnagyobb kockázatot jelentő társaságok és eszközök azok, amelyek erőteljes tőkeáttétellel működnek, ciklikusak vagy spekulatívak.
Magas tőkeáttételű vállalatok
A recesszió idején a legtöbb befektető bölcs dolog elkerülni a magas tőkeáttétellel működő vállalatokat, amelyek mérlegükben hatalmas adósságterhelés van. Ezek a vállalatok gyakran szenvednek az átlagnál magasabb kamatfizetések terhei miatt, amelyek fenntarthatatlan adósság / saját tőke (DE) arányhoz vezetnek.
Míg ezek a vállalatok küzdenek az adósságfizetés ellen, ám a recesszió miatti bevételcsökkenéssel is szembesülnek. A csőd (vagy legalábbis a részvényesek értékének jelentős csökkenése) valószínűsége nagyobb az ilyen társaságoknál, mint az alacsony adósságterhelésű vállalatoknál.
Ciklikus készletek
A ciklikus készletek a foglalkoztatáshoz és a fogyasztói bizalomhoz kapcsolódnak, amelyek recesszióban szenvednek. A ciklikus készletek általában jól fellendülnek a fellendülési időkben, amikor a fogyasztók nagyobb diszkrecionális jövedelmet fordítanak nem alapvető vagy luxuscikkekre. Példa lehet olyan vállalatok, amelyek csúcskategóriás autókat, bútorokat vagy ruházatot gyártanak.
Amikor a gazdaság hanyatlik, a fogyasztók általában csökkentsék ezeket a diszkrecionális költségeket. Csökkentik az utazásokra, éttermekre és otthonjavításokra fordított kiadásokat. Emiatt ezeknek az iparágaknak a ciklikus készletei általában szenvednek, így a recesszió idején a befektetők számára kevésbé vonzóak lesznek a befektetések.
Spekulatív készletek
A spekulatív részvényeket a részvényesek közötti optimizmus alapján gazdagon értékelik. Ezt az optimizmust a recesszió alatt tesztelik, és ezek az eszközök általában a recesszió legrosszabb teljesítői.
A spekulatív részvények még nem bizonyították értéküket, és gyakran a „radar alatt” lehetőségeknek tekintik azokat a befektetőket, akik a következő nagy befektetési lehetőség földszintjére akarnak bejutni. Ezek a magas kockázatú részvények gyakran visszaesnek a recesszió idején, mivel a befektetők vonják el pénzüket a piacról és a biztonságos menedék beruházások felé rohannak, amelyek korlátozzák kitettségüket a piaci zavargások során.
Készletek, amelyek jól működnek recesszió alatt
Bár valószínűleg csábító lenne egy olyan recesszió kiteljesítése nélkül, amelyben nem kerül sor részvényekre, a befektetőknek valószínűleg hiányoznak a jelentős lehetőségek, ha ezt megteszik. Történelmileg vannak olyan vállalatok, amelyek jól teljesítenek a gazdasági visszaesések során. A befektetők fontolóra vehetik az olyan anticiklikus ciklusokon alapuló stratégia kidolgozását, amelyek erős mérleggel rendelkeznek a recesszió-rezisztens iparágakban.
Anticiklikus készletek
Az anticiklikus készletek általában jól mutatnak a recesszió idején. Az anticiklikus részvények tőzsdei ára általában az uralkodó gazdasági trend ellenkező irányába mozog. A recesszió idején ezeknek az állományoknak az értéke növekszik. A bővítés során csökkennek.
Ez a csoport olyan társaságokból áll, amelyek osztalékkal és hatalmas mérleggel vagy állandó üzleti modellekkel rendelkeznek. Az ilyen típusú társaságok példái közé tartoznak a közművek, a fogyasztói kapcsolatok és a védelmi készletek. A gyengülő gazdasági körülményekre számítva a befektetők gyakran növelik ezen csoportok kitettségét portfóliójukban.
Erős mérleg
A recesszió idején megfelelő befektetési stratégia olyan társaságok keresése, amelyek a gazdasági fejszél ellenére erős mérleget tartanak fenn. A társaság pénzügyi jelentéseinek tanulmányozásával megállapíthatja, hogy alacsony adósságúak-e, egészségesek-e a cash flow-k és profit-e. Mindezen tényezőket figyelembe kell venni a beruházás megkezdése előtt.
Recesszióálló iparágak
Bár meglepőnek tűnhet, egyes iparágak elég jól teljesítenek a recesszió idején. A piaci visszaesések során befektetési stratégiát kereső befektetők gyakran hozzáadnak portfóliójukhoz ezeket a recesszió-rezisztens iparágak némelyikének részvényeit. Ezekbe a túlmutatókba általában a következő iparágak vállalkozásai tartoznak: fogyasztói kapcsok, élelmiszerboltok, kedvezményes áruházak, alkoholgyártók, kozmetikai és temetkezési szolgáltatások.
Befektetés a fellendülés során
Amint a gazdaság a recesszióról a fellendülés felé halad, a befektetőknek módosítaniuk kell stratégiáikat. Ezt a környezetet alacsony kamatlábak és növekvő növekedés jellemzi.
A legjobban teljesítők azok a nagy tőkeáttételű, ciklikus és spekulatív vállalatok, amelyek túlélték a recessziót. Ahogy a gazdasági feltételek normalizálódnak, ők lépnek vissza elsőként. Az anticiklikus készletek általában nem jól teljesítenek ebben a környezetben. Ehelyett eladási nyomást tapasztalnak, amikor a befektetők növekedésorientált eszközökbe költöznek.
