A Volcker-szabály korlátozza a nagy intézményi bankok két fő tevékenységét. A bankok számára tilos szabadalmaztatott kereskedelmi tevékenységet folytatni, és részesedést birtokolni a fedezett alapokban, amelyeket általában fedezeti alapokként és magántőke-alapokként határoznak meg. A szabályt a Dodd-Frank törvény 609. szakasza sorolja fel, és része az e jogszabályban szereplő nagyobb pénzügyi reformoknak.
A szabály célja annak megakadályozása, hogy a bankok, amelyek betéti biztosítás és egyéb támogatás formájában részesülnek szövetségi és adófizetőkön, folytassák a kockázatos kereskedelmi tevékenységeket. A szabályt Paul Volcker, a Federal Reserve Board volt elnökének nevezték el.
Tilos a védett kereskedelem
A Volcker-szabály megtiltja a bankok számára, hogy védett kereskedelmi tevékenységeket végezzenek. A szabadalmaztatott kereskedelmet a szabály határozza meg, mint egy bank, amely kereskedési számla megbízójaként szolgál pénzügyi eszköz vásárlásakor vagy eladásakor. A szabályozás kiterjeszti annak meghatározását, hogy mi minősül kereskedési számlanak, és hogy a kereskedelem pénzügyi instrumentumot tartalmaz-e.
A szabályozás a kereskedési számlát három kritérium alapján határozza meg: a számla céltesztje, a piaci kockázatitőke-szabály teszt és az állapotteszt. A szabályok szerint a kereskedelem feltételezhetően egy bank kereskedési számlájára vonatkozik, ha a bank 60 napig tartotta a pozíciót.
A kereskedési számla tág meghatározása miatt bizonyos kereskedési tevékenységek mentesülnek e tilalom alól, például elszámolási tevékenységek, likviditási menedzsment, piackészítés, fedezeti ügyletek, szállítási kötelezettségek teljesítésére szolgáló ügyletek és kereskedések a bank nyereségrészesedési vagy nyugdíjprogramján keresztül. Ezekre a kereskedési tevékenységekre azonban nagyon szigorú megfelelési követelményeket támasztanak, amelyek magukban foglalják a belső ellenőrzéseket és az átfogó dokumentációt.
A fedezett alapokba történő befektetések tilalma
A Volcker-szabály azt is megtiltja, hogy a bankok tulajdonjoggal rendelkezzenek egy fedezett alapban. A szabály három részből álló teszttel határozza meg a fedezett alapokat. A fedezett alap mentesül a befektetési társaságnak az 1940. évi befektetési társasági törvényben meghatározott meghatározása alól, az árukészletekből, amelyek jellemzői hasonlóak a fedezeti alapokhoz vagy a magántőke-alapokhoz és a külföldi fedezett alapokhoz.
A szabály számos kivételt tartalmaz e tilalmaktól, mint például a külföldi állami alapok, a 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalatok és a közös vállalkozások.
A megfelelési határidők meghosszabbítása
A bankoknak állítólag 2015 júliusáig kellett volna felszámolniuk a fedezett alapokban lévő részesedéseiket. 2014 decemberében azonban a Szövetségi Tartalék Testület meghosszabbította a bankokat, hogy kilépjenek ezekből a pozíciókból 2017-ig, egyes esetekben pedig 2022-ig.
A bankok azzal érveltek, hogy sok pozíciójuk nem likvid likvid befektetésekben volt, és a kilépéshez jelentős veszteségeket kellett volna viselniük. A bankok kijelentették, hogy a fedezeti alapok és a magántőke-alapok tulajdonosi részesedése veszélyben van annak, hogy jelentős értékvesztést szenvednek, ha azokat gyorsan felszámolják.
