Mi az IPO Lock-Up?
A kezdeti nyilvános vétel (IPO) lezárást lezárási időszaknak is nevezik. Ez egy szerződéses figyelmeztetés, amely felvázolja a társaság nyilvánosságra hozatalát követő időszakot, amikor a fő részvényeseknek tilos részvényeiket eladni. A lezárási időszak általában 90 és 180 nap között tart. Amint a zárolási időszak véget ér, a legtöbb kereskedelmi korlátozást megszüntetik.
IPO Lock-Up magyarázat
Az IPO lezárásának célja az, hogy megakadályozzák a piac túl gyors elárasztását a társaság túl sok részvénykészleténél. Általában a társaság forgalomban lévő részvényeinek csupán 20% -át kezdetben kínálják a befektetőnek. Egyetlen nagy részvényes, aki meg akarja üríteni az összes részesedését a kereskedés első hetében, az összes részvényes kárára elküldheti az állományt. Empirikus bizonyítékok arra utalnak, hogy a lezárási időszak vége után a részvényárak tartósan körülbelül 1–3% -kal esnek vissza.
A zárolási periódusok hasznossága
Az IPO zárási időszakai lehetővé teszik az újonnan kibocsátott részvények stabilizálódását anélkül, hogy a bennfentesek további értékesítési nyomást gyakorolnának. Ez a beszámolási időszak lehetővé teszi a piac számára, hogy a részvényeket a természetes kínálat és kereslet szerint árazzon. A likviditás kezdetben alacsony lehet, de az idő múlásával növekedni fog a kereskedési tartomány létrehozásával.
Az opciós szerződések a lezárási időszakban kezdhetik el a kereskedelmet, ami további stabilitást és likviditást tesz lehetővé. A lezárási időszak legfeljebb két egymást követő eredményjelentés kiadását is lehetővé teszi, amelyek világosabbá teszik az üzleti tevékenységeket és a befektetők kilátásait.
Lezárás lejárata
Mivel a lezárási határidő közeledik, a kereskedők gyakran áremelkedésre számítanak a piacon elérhető részvények további kínálata miatt. Az árcsökkenés várhatóan növeli a rövid kamatot, mivel a kereskedők rövid lejáratra eladják a készleteket. A közelgő zárolás lejártától aggódó befektetők megpróbálhatják hosszú pozícióikat gallérosítani vagy fedezni opciókkal.
Noha a készletek hajlamosak eladni a lezárás lejárta előtt, nem feltétlenül folytatják az eladási nyomást minden esetben. Ha a lejárat előtti eladás túlságosan drámai, gyakran rövid árrést okozhat a lejárat napján, mivel az eladók úgy vélik, hogy fedezik részvényeiket abban, hogy reménykedjenek a nyereség megszüntetésével vagy a veszteségek csökkentésével.
Rövid szorítás gyakran akkor fordul elő, amikor a kereskedelem túl zsúfoltsá válik, és a fedezeti kamat túlzott. A Shake Shack Inc. részvényei az első zárolás lejártát megelőző naptól, 2015. július 28-án, rövid árnyomást váltottak ki, amely kevesebb, mint két hét alatt 30% fölé emelte a részvény árat. A fedezeti kamat több mint 100% -ra nőtt, hogy részvényeket rövid lejáratra kölcsönözhessenek.
