Mi az a nagybetű?
A tőkemegjegyzés rövid távú, fedezetlen adósság, amelyet általában egy társaság bocsát ki rövid lejáratú kötelezettségek fizetésére. A tőkeinstrumentumok nagyobb kockázatot hordoznak, mint a biztosított vállalati adósságok más típusai, mivel a tőkefedezet tulajdonosainak a legalacsonyabb prioritása van.
Nagybetűk magyarázata
A tőkeleveleket vásárló befektetők meghatározott időtartamra kölcsönt kölcsönnek a kibocsátónak. Cserébe rendszeres kamatfizetést kapnak, amíg a kötvények le nem járnak, amikor ezen a ponton megtérítik a kötvények tulajdonosait tőkéjük. A tőkemegjegyzés gyakran magasabb kamatláb, mert nem fedezett.
A nem fedezett adósság az, amely nem rendelkezik biztosítékkal fedezett kamatával és fő fizetési kötelezettségével. Mivel a tőkeinstrumentumok kifizetését a kibocsátó teljes hittel és hitellel garantálják, a befektetők magasabb kamatlábat követelnek az ezen fix kamatozású értékpapírok birtoklásával járó nemteljesítési kockázatért. Valójában a tőkeleveleknél kínált kamatláb nagymértékben függ az üzleti vállalkozás hitelminősítésétől, mivel ehhez mind a befektetőnek támaszkodnia kell. Ezenkívül egy nem fedezett kötvény alárendelt kölcsöntőke, ami azt jelenti, hogy a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok alá kerül. Abban az esetben, ha a társaság fizetésképtelenné válik vagy csődbe kerül, akkor a fedezett kötvénytulajdonosokat fizetik ki elsõként. Ami a magasabb prioritású elosztásból maradt, a tőkefedezet tulajdonosainak fizetik ki. Ezért miért kerülnek kibocsátásra magasabb kamatlábú tőkeinstrumentumok.
A tőkeinstrumentumok magas kamatlába mellett a tőkelevelek általában nem hívhatók le - ez egy másik jellemző, amely vonzza a befektetőket az adósságinstrumentum megvásárlásához. A lehívható kötvény vagy kötvény nem garantálja, hogy a kamatfizetés a kötvény meghatározott élettartama alatt folytatódik, mivel a kibocsátó a kötvényeket lejárat előtt visszaválthatja. Ezért a befektetők általában olyan kötvényt részesítenek előnyben, amely nem lehívható, mivel arra számíthatnak, hogy a kötvény lejáratáig megkapják a bizalmi indentelben rögzített fix kamatjövedelmet.
A kötvények lejáratát megelõzõen lehetõség nyílik arra, hogy a befektetõk átválthassák részesedésüket a kibocsátó társaság részvényeibe, általában egy kis engedménnyel a piaci árhoz képest. Ez azonban csak egy lehetőség, mivel a befektető dönthet úgy, hogy tőkét teljes egészében visszafizette.
Bank tőkejegyek
A bankok tőkejegyeket bocsáthatnak ki a rövid távú finanszírozási kérdések fedezésére, például hogy képesek legyenek teljesíteni a minimális tőkekövetelményeket. A bankszabályozás megköveteli a bankoktól, hogy a működésük fenntartása érdekében minimális tőkemennyiség legyen a tartalékban. A Bázeli Megállapodás szerinti tőkekövetelményekkel kapcsolatos szabályozási követelmények kielégítése érdekében a bankok első vagy második szintű tőkével osztályozott tőkejegyeket bocsátanak ki.
A bank tőkéjének nincs rögzített lejárati ideje. Nincs meghatározott időpont, amikor a bank visszafizeti a kölcsönt, és valójában a befektetést soha nem szabad visszafizetni. Ha a bank végül bezárja az üzletet, akkor a bankjegytulajdonosok kifizetésre kerülnek, miután a banknál a biztosítékkal rendelkező összes fizető fél kifizették, tekintettel arra, hogy a tőkefedezetek nem fedezettek és alárendeltek.
A kamatfizetésről szóló döntés kizárólag a bank döntése. A bank dönthet úgy, hogy folytatja a kamatfizetést, csökkenti a fizetett kamatbevételeket, vagy ideiglenesen vagy véglegesen leállítja a kamatfizetést. Mivel a tőkeinstrumentumok kamata nem halmozódik fel, ha a bank elmarad a kamatfizetésről, akkor nem kell ezt a kamatot később fizetnie. Ez azt jelenti, hogy a befektető elveszítheti a kötvények bármilyen kihagyott befizetését.
Végül, a bank mérlegelési jogkörébe tartozik, hogy tőkéjét a bank vagy a bank anyavállalata részvényekké konvertálja. A bázeli szintek rendszerében a tőkeinstrumentumokat a saját tőkéhez közelítik, mivel mindkét finanszírozási forma megerősíti a bank tőkét.
