Nagy kérdés, de erre nem könnyű válaszolni, mivel a pro forma jövedelemszintek lényegében különböznek a különböző vállalatoknál. Nincsenek olyan egyetemes irányelvek, amelyeket a vállalatoknak be kell tartaniuk a pro forma bevételek beszámolásakor, ezért nagyon fontos a különbség a pro forma és az általánosan elfogadott számviteli elvek (GAAP) szerint bejelentett bevételek között.
A GAAP szigorú irányelveket hajt végre, amelyeket a társaságoknak be kell tartaniuk a bevételek beszámolásakor, ám a pro forma számadatokat inkább "hipotetikusnak" kell tekinteni, amelyeket a társaság által tapasztalt bizonyos események vagy körülmények becsült relevanciája alapján számítanak. Alapvetően a vállalatok saját belátásuk szerint számolják el a pro forma bevételeket, beleértve az egyes tételeket vagy azok kizárását, attól függően, hogy mi érzi pontosan a vállalat valódi teljesítményét.
A pro forma adatokból gyakran kimaradó tételek a következőket foglalják magukban: értékcsökkenés, goodwill, amortizáció, átszervezési és egyesülési költségek, kamatok és adók, részvényalapú alkalmazottak fizetése, kapcsolt vállalkozások veszteségei és egyszeri költségek. A nem készpénzes tételek, például az amortizáció kizárásának elmélete az, hogy ezek nem valós költségek, és ezért nem képviselik a vállalat tényleges bevételi potenciálját. Például az amortizáció nem olyan tétel, amelyért a cash flow részeként fizetnek. De a GAAP szerint az amortizációt költségnek kell tekinteni, mert az eszköz értékvesztését jelenti.
Alma és narancs
Az egyszeri készpénzköltségeket gyakran kizárják a pro formaból, mivel ezek nem képezik a műveletek rendszeres részét, és ezért irreleváns tényezőnek tekintik a társaság alaptevékenységeinek teljesítését. A GAAP szerint azonban az egyszeri ráfordítást bele kell számítani a jövedelem kiszámításába, mivel annak ellenére, hogy nem része a műveleteknek, az egyszeri ráfordítás továbbra is olyan pénzösszeg, amely kiszállt a társaságtól, és így csökkentette a jövedelmet.
Az intelligens befektetőnek nagyon tisztában kell lennie a vállalat szándékával a pro forma bevételek kiszámításakor vagy felszabadításakor. A vállalatok pro forma számadatokat használhatnak arra, hogy csökkentsék a csapást, ha a tényleges GAAP-bevételek a becslés alatt vannak. Ezért a befektetőknek nemcsak a pro forma bevételeket, hanem a GAAP szerinti bevételeket is meg kell vizsgálniuk. És soha ne tévessze be a GAAP pro formaját!
Noha a pro forma bevételeket beszámoló társaság nem csinál csalárd vagy tisztességtelen tevékenységet (mivel pontosan beszámol arról, hogy mi van és mi nem tartozik bele), nagyon fontos, hogy a befektetők megismerjék és értékeljék, mi ment a vállalat pro forma számításához. hogy összehasonlítsuk a pro forma számot a GAAP számmal. A vállalatok gyakran pozitív pro forma bevételi mutatóval rendelkeznek, míg negatív GAAP bevételi mutatóikkal rendelkeznek. Bármely társaság elemzésekor a befektetőnek kell eldöntenie, hogy melyik érték jelzi jobban a teljesítményt.
Végső óvintézkedés a pro forma adatok elemzésekor: Mivel a vállalatok különböző formátumú definíciókat tartalmaznak, nagyon óvatosnak kell lennie, amikor összehasonlítja a pro forma számadatokat a különböző vállalatok között. Ha nem tudja, hogy a vállalatok hogyan határozzák meg a pro forma adataikat, akkor véletlenül összehasonlíthatja az almát a narancsmal.
