Mi az a volatilitás idézet kereskedelem?
A volatilitási jegyzés kereskedelme az az opció, hogy az opciós ügyleteket a feltételezett volatilitások, és nem a vételi és eladási ár alapján számolják.
Általánosabban fogalmazva, a volatilitási jegyzés kereskedelme utalhat arra a gyakorlatra, amikor a befektetési döntéseket az érintett értékpapírok várható jövőbeli volatilitása alapján hozzák meg.
Kulcs elvihető
- A volatilitás-jegyzéken alapuló kereskedelem abból áll, hogy befektetési döntéseket hoznak az értékpapírok várható volatilitása alapján. Az opciós piacon a befektetők az opciós szerződések implikált volatilitása alapján kereskedhetnek. Ez a befektetési megközelítés matematikai szempontból összetett lehet, és általában tapasztaltabb befektetők alkalmazza.
A volatilitás idézet kereskedelem megértése
Általában a kereskedők befektetési döntéseket hoznak annak megfontolása alapján, hogy az értékpapír jelenlegi ára ésszerű-e annak tényleges értékéhez vagy a jövöbeni becsült árhoz képest. Egyes befektetők azonban kevésbé foglalkoznak egy értékpapír árával. Ehelyett arra összpontosítanak, hogy a biztonság mennyiben ingadozik a jövőben.
Az opciós piacon azok a kereskedők, akik volatilitási kereskedési stratégiát fogadnak el, az opciókat elsősorban az implikált volatilitásuk, nem pedig a jegyzett árak alapján fogják értékelni. Ha minden más egyenlő, akkor egy opció értékesebb, ha annak mögöttes eszköze erősen ingatag. Ennek oka az, hogy az ingatagosabb eszközök nagyobb valószínűséggel adják meg az opciót "pénzben", ezért jövedelmezővé teszik azokat az opciótulajdonos számára.
Mint minden pénzügyi eszköz esetében, az opciós szerződés ára a kínálat és a kereslet alapján ingadozik. Az olyan képletek alkalmazásával, mint például a Black Scholes modell, az opciós kereskedési platformok felsorolják az opciók implikált volatilitását. Vagyis megmutatják azt a volatilitást, amelyet az opció vásárlói és eladói hallgatólagosan feltételeznek a jövőben, az adott értékpapír vásárlási és eladási mintázata alapján.
Azok a kereskedők, akik úgy vélik, hogy egy adott opció implikált volatilitása irreálisan alacsony, az opció megvásárlásával profitálhatnak. Ez példát mutatna az opciós piacon bekövetkező volatilitási árajánlatkereskedelemre.
Kapcsolódó, de különálló fogalom a volatilitási arbitrázs, amely magában foglalja egy részvény vagy más eszköz várható jövőbeli volatilitása és az adott mögöttes eszközhöz kapcsolódó opciók implikált volatilitása közötti különbség kiszámításának kísérletét. Jelentős eltérés észlelése esetén a kereskedő megkísérelheti kihasználni az arbitrázs lehetőségét e két eszköz közötti vétel és eladás útján.
Modell feltevések
Fontos emlékezni, hogy a fekete Scholes modell, akárcsak minden modell, egyszerűsítő feltételezésekre támaszkodik, amelyek miatt bizonyos körülmények között eltérhet a valóságtól. Például feltételezi, hogy az opcióval kapcsolatban nem fizetnek osztalékot, és hogy az opciót nulla tranzakciós költséggel keresik.
Példa a volatilitási idézet kereskedelemre a valós világban
Emma egy opciós kereskedő, aki fontolóra veszi az eladási opció megvásárlását, amelynek mögöttes eszköze a népszerű SPDR S&P 500 ETF. A 2019. októberi értékpapír kutatásakor megjegyzi, hogy az alapul szolgáló eszköz piaci ára 290 USD.
Megvizsgálta a 2020. szeptember 18-án lejáró vételi opciókat, és 200 dollár lekötési árral köt egy olyan szerződést, amely szerződésenként 2, 66 dollár vételi árral kereskedik. Számításai szerint ez valamivel több, mint 28% -os implicit volatilitást eredményez. Mivel Emma meg van győződve arról, hogy ebben az eszközben valószínűleg nagyobb lesz a volatilitás, azt a következtetést vonja le, hogy az opció alulértékelt, és hosszú pozíciót indít.
