Mi az a függőleges szórás?
A vertikális eloszlás magában foglalja az azonos típusú (eladási vagy felhívási) opciók és lejárat, de eltérő sztrájkárak egyidejű vételét és eladását. A „vertikális” kifejezés a sztrájkárak helyzetéből származik. Ez ellentétben van egy naptári felárral, amely ugyanazon opciótípus egyidejű vásárlása és eladása azonos lehívási árral, de eltérő lejárati időpontokkal.
A függőleges spreads megértése
A kereskedők vertikális felosztást fognak használni, ha a mögöttes eszköz árának enyhe változását várják el. A vertikális felárak elsősorban irányított játékszerek, és úgy alakíthatók ki, hogy tükrözzék a kereskedőknek a mögöttes eszközre vonatkozó ábrázolását vagy bulizóját. A használt vertikális felár típusától függően a kereskedő számlája jóváírható vagy megterhelhető.
Mivel a vertikális eloszlás magában foglalja egy opció eladását vagy írását, a bevételnek részben vagy egészben ellensúlyoznia kell a stratégia másik szakaszának, nevezetesen az opció megvásárlásához szükséges díjat. Ennek eredményeként alacsonyabb költség, alacsonyabb a kockázat. Az alacsonyabb kockázat ellenére a kereskedési stratégia a profitpotenciált is korlátozza. Ha egy befektető a mögöttes eszköz árának lényeges, trendszerű változását várja el, akkor a vertikális felár nem megfelelő stratégia.
A vertikális szórásoknak számos fajtája van. A bullish kereskedők a bull call spreadeket (más néven hosszú hívások függőleges spreadeket) és a bull bull spreadeket használják. Mindkét stratégia esetében a kereskedő az opciót alacsonyabb lehívási árral vásárolja meg, és magasabb lehívási áron eladja az opciókat. Az opciótípusok különbsége mellett a fő eltérés a cash flow-k ütemezésében is. A tőkekövetelmény-felár nettó terhelést eredményez, míg a bikapótlás-felár nettó jóváírást eredményez az elején.
A medvekereskedők medvehívás-spredeket vagy medve-put spreadeket használnak, más néven medve-put terhelési spredeket. Ezekhez a stratégiákhoz a kereskedő az opciót alacsonyabb eladási árral értékesíti, és magasabb eladási árral vásárolja meg az opciót. Ebben az esetben a medve eladási felár nettó terhelést eredményez, míg a medve lehívási eredmény nettó jóváírást eredményez a kereskedő számlájára.
Kulcs elvihető
- A vertikális eloszlás magában foglalja az azonos típusú (eladási vagy felhívási) opciók egyidejű vételét és eladását, valamint lejáratát, de eltérő sztrájkárakkal. A vertikális felárak elsősorban irányított játékszerek, és úgy alakíthatók, hogy tükrözzék a kereskedők kilátásait, medve vagy bullish a mögöttes eszköz. A vertikális felárak mind a kockázatot, mind a megtérülési potenciált korlátozzák.
A függőleges spred profit és veszteség kiszámítása
Az összes példa nem tartalmazza a jutalékokat.
Bull call spread: (a díjak nettó terhelést eredményeznek)
- Maximális nyereség = a sztrájkárak közötti különbség - fizetett nettó díj.Max veszteség = fizetett nettó díj.Breakeven pont = Long Call indulási ára + fizetett nettó díj.
Medvepótlás: (a díjak nettó jóváírást eredményeznek)
- Maximális profit = kapott nettó díj.Max veszteség = a sztrájkárak közötti különbség - kapott nettó díj.Breakeven pont = Rövid hívás sztrájk ára + kapott nettó díj.
Bull put spread: (a díjak nettó hitelt eredményeznek)
- Maximális nyereség = kapott nettó díj.Max veszteség = a sztrájkárak közötti különbség - kapott nettó díj.Breakeven pont = Short Put sztrájk ára - kapott nettó díj.
Medve eladási felár: (a díjak nettó terhelést eredményeznek)
- Maximális profit = a sztrájkárak közötti különbség - fizetett nettó díj.Max veszteség = fizetett nettó díj.Breakeven pont = Long Put sztrájk ára - fizetett nettó díj.
