Mik a kockázatitőke-alapok?
A kockázatitőke-alapok olyan befektetési alapok, amelyek olyan befektetők pénzét kezelik, akik induló magántőke-részesedést keresnek, valamint erős növekedési potenciállal rendelkező kis- és középvállalkozások számára. Ezeket a befektetéseket általában magas kockázatú / magas megtérülési lehetõségek jellemzik.
A múltban a kockázatitőke-befektetések csak a hivatásos kockázatitőke-befektetők számára voltak elérhetők, bár most az akkreditált befektetők nagyobb mértékben képesek részt venni a kockázatitőke-befektetésekben.
A kockázatitőke-alapok megértése
A kockázati tőke egy olyan típusú tőkefinanszírozás, amely vállalkozó vagy más kisvállalatok számára lehetővé teszi a finanszírozás megszerzését. A kockázatitőke-alapok olyan magántőke-befektetési eszközök, amelyek olyan vállalkozásokba kívánnak befektetni, amelyek magas kockázatú / magas hozamú profillal rendelkeznek, a vállalat méretét, eszközeit és a termékfejlesztés szakaszát tekintve.
A kockázatitőke-alapok abban különböznek a befektetési alapoktól és a fedezeti alapoktól, hogy egy nagyon specifikus korai szakaszú befektetésre koncentrálnak. Minden olyan vállalkozásnak, amely kockázatitőke-befektetéseket kap, magas növekedési potenciállal rendelkezik, kockázatos és hosszú befektetési horizontja van. A kockázatitőke-alapok aktívabb szerepet töltenek be befektetéseikben útmutatással és gyakran igazgatósági székhellyel.
A kockázatitőke-alapok portfólió-hozamai olyanok, amelyek hasonlítanak a súlyzó befektetési megközelítéshez. Ezeknek a pénzeszközöknek a nagy része sok fiatal induló vállalkozásra tesz apró fogadásokat, hisz abban, hogy legalább az egyik nagy növekedést fog elérni, és a végén viszonylag nagy kifizetéssel jutalmazza az alapot. Ez lehetővé teszi az alap számára, hogy enyhítse annak kockázatát, hogy egyes befektetések hajlamosak lesznek.
Kockázatitőke-társaságok és alapok
A kockázatitőke-befektetők és a kockázatitőke-társaságok mindenféle vállalkozást finanszíroznak, a dotcom társaságoktól a biotechnológiai és az egymástól függő pénzügyi vállalkozásokig. Általában nyitnak egy alapot, vesznek pénzt magas nettó értékű magánszemélyektől, társaságoktól és más alapoktól, majd ezt a pénzt számos kisebb induló vállalkozásba fektetik be.
A kockázatitőke-alapok több pénzt keresnek, mint valaha. A PitchBook pénzügyi adatok és szoftvergyártó cég szerint a kockázatitőke-ipar 2018 végéig 130, 9 milliárd dollárt fektetett az amerikai induló vállalkozásokba. Az év összes kockázati tőke-ügylete 8948-ot tett ki - ez minden idők legmagasabb pontja, jelentette a PitchBook. Az év két legnagyobb ügylete az 1, 3 milliárd dolláros befektetési fordulót jelentette az Epic Games-ben, valamint az Instacart 871, 0 millió dolláros F. sorozatát.
A jelentés megemlítette az alapok méretének növekedését is, mivel a medián alap mérete körülbelül 82 millió dollárra kerekült, míg 11 alap 1 milliárd dolláros kötelezettségvállalással zárta az évet, ideértve a Tiger Global, a Bessemer Partners és a GGV kötelezettségvállalásait is.
Kulcs elvihető
- A kockázati tőkealapok kezelik azon befektetők pénzét, akik magántőke-részesedést akarnak induló vállalkozásokban és kis- és középvállalkozásokban. A befektetési alapoktól és a fedezeti alapoktól eltérően a kockázatitőke-alapok a korai szakaszban fekvő befektetésekre, valamint a magas növekedésű vállalkozásokra koncentrálnak, és hosszú befektetési horizontjával rendelkeznek.A kockázatitőke-alapokat alapvető tőke vagy korai szakaszbeli tőkének tekintik. A befektetők hozamot érnek el, amikor egy portfólió társaság kilép, akár IPO, fúzió vagy felvásárlás útján.
Kockázatitőke-alap működtetése
A kockázatitőke-befektetéseket alapvető tőkének, korai szakaszban lévő tőkének vagy bővítési szakaszban történő finanszírozásnak kell tekinteni, az üzleti vállalkozásnak a befektetés időpontjában fennálló futamidejétől függően. A befektetési státustól függetlenül azonban minden kockázatitőke-alap működik nagyjából azonos módon.
A kockázati tőkebefektetést alapvető vagy korai szakaszbeli tőkének kell tekinteni.
Mint minden alap, a kockázatitőke-alapoknak minden befektetés előtt pénzt kell gyűjteniük. A tájékoztatót az alap potenciális befektetõinek kapják, akik pénzt kötnek az alaphoz. Az alap működtetői felhívják az összes potenciális befektetőt, aki kötelezettséget vállal, és véglegesítik az egyedi befektetési összegeket.
Innentől kezdve a kockázatitőke-alap olyan magántőke-befektetéseket keres, amelyek pozitív hozamot hozhatnak befektetőik számára. Ez általában azt jelenti, hogy az alap kezelője vagy kezelői több száz üzleti tervet vizsgálnak meg potenciálisan gyorsan növekvő vállalatok keresése céljából. Az alapkezelők a befektetési döntéseket a tájékoztató és az alap befektetőinek elvárásai alapján hozzák meg. A befektetés végrehajtása után az alap éves kezelési díjat számít fel 2% körül, és egyes alapok esetleg nem számítanak fel díjat. Az irányítási díjak hozzájárulnak az alaptársaság fizetésének és költségeinek fizetéséhez. Időnként a nagy alapok díjai csak a befektetett tőkétől számíthatók fel, vagy bizonyos év elteltével csökkenhetnek.
A kockázatitőke-alap visszatér
A kockázatitőke-alap befektetői hozamot hoznak, amikor egy portfólió társaság kilép, akár IPO-ban, akár fúzióban vagy felvásárlásban. Ha a kilépés után nyereséget keresnek, akkor az alap az éves kezelési díjon felül a nyereség egy százalékát is - általában 20% körüli - tartja fenn.
Noha a várt hozam az ipar és a kockázati profil alapján változik, a kockázatitőke-alapok általában a bruttó belső megtérülési rátát célozzák meg 30% körül.
