Kincstári infláció

Mi a kincstár-inflációval védett értékpapírok - TIPPEK?

Kincstári inflációval védett értékpapír (TIPS) egy kincstári kötvény, amelyet az inflációhoz indexálnak, hogy megvédjék a befektetőket az emelkedő árak negatív hatásaitól. A TIPS fő ​​értéke az infláció növekedésével nő. Az infláció az a sebesség, amellyel az árak növekednek az Egyesült Államok gazdaságában, a fogyasztói árindex vagy a fogyasztói árindex alapján mérve.

Kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS)

Hogyan működik a tippek?

A TIPS öt, 10 és 30 éves futamidejű kibocsátásra kerül, és alacsony kockázatú befektetésnek tekinthető, mivel az Egyesült Államok kormánya támogatja őket. A TIPS legfontosabb jellemzője azonban az infláció kiigazítása. Az infláció növekedésekor, a fogyasztói árindex alapján mérve, növekszik a kötvények névértéke vagy névértéke is.

A TIPS hat hónaponként kamatot fizet a kötvény aukcióján meghatározott rögzített kamatláb alapján. A kamatfizetés összege azonban változhat, mivel a kamatlábat a kötvény korrigált tőkéjére vagy értékére alkalmazzák. Ha a tőkeösszeget az emelkedő árak miatt idővel magasabbra igazítják, akkor a kamatlábat meg kell szorozni a megemelt tőkeösszeggel. Ennek eredményeként a befektetők magasabb kamat- vagy kuponfizetéseket kapnak, amikor az infláció emelkedik. Ezzel szemben a befektetők alacsonyabb kamatot fizetnek, ha a defláció megtörténik.

A TIPS közvetlenül a kormánytól szerezhető be a TreasuryDirect rendszeren keresztül, 100 dolláros lépésekben, minimum 100 dollár befektetéssel, és kaphatók 5, 10 és 30 éves futamidővel.

Egyes befektetők inkább TIPS-t szereznek egy TIPS-alapon vagy tőzsdei alapon (ETF) keresztül. A TIPS közvetlen vásárlása azonban lehetővé teszi a befektetők számára, hogy elkerüljék a befektetési alapokkal kapcsolatos kezelési díjakat.

Kulcs elvihető

• A kincstári inflációval védett értékpapír (TIPS) egy amerikai kincstári kötvény, amelyet inflációval indexálnak.TIPS védi a befektetőket az emelkedő árak negatív hatásaival szemben. A TIPS tőkeértéke az infláció növekedésével nő, míg a kamatfizetés a kötvény korrigált tőkeértékétől függ. A tőkeösszeg védett, mivel a befektetők soha nem kapnak kevesebbet, mint az eredetileg befektetett tőke.

TIPPEK Az inflációra és a deflációra adott válaszok

A TIPPEK fontosak, mivel segítenek leküzdeni az inflációs kockázatot, amely csökkenti a fix kamatozású kötvények hozamát. Az inflációs kockázat kérdés, mivel a legtöbb kötvénynél fizetett kamatlábat a kötvény élettartamára rögzítik. Ennek eredményeként előfordulhat, hogy a kötvény kamatfizetései nem követik az inflációt. Például, ha az árak 3% -kal emelkednek, és egy befektető kötvénye 2% -ot fizet, akkor a befektető valós értéken nettó veszteséget szenved.

A TIPS célja a befektetők védelme a kötvény élettartama alatt az emelkedő árak káros hatásaival szemben. A nominális érték - a tőke - növekszik az inflációval és csökken a deflációval, a fogyasztói árindex alapján mérve. Amikor a TIPS lejár, a kötvénytulajdonosok fizetik az inflációval kiigazított tőkét vagy az eredeti tőkét, attól függően, hogy melyik nagyobb.

Tegyük fel, hogy egy befektető 1 000 dollár TIPS-rel rendelkezik az év végén, 1% -os kamatlábmal. Ha a fogyasztói árindex szerint nem történik infláció, a befektető 10 dollár kamatfizetést kap az adott évre. Ha az infláció 2% -kal növekszik, akkor az 1 000 dolláros tőkeösszeget 2% -kal felfelé igazítják, 1020 dollárra. A szelvény kamatlába változatlan marad 1% -on, de megszorozni fogja a kiigazított 1020 USD alapösszeggel, hogy 10, 20 USD kamatot fizessen az évre.

Ezzel szemben, ha az infláció negatív, deflációnak nevezik, és az árak 5% -kal esnek, a tőkeösszeget lefelé 950 dollárra kell igazítani. Az így kapott kamatfizetés 9, 50 dollár lenne az év során. A lejáratkor azonban a befektető nem kevesebbet kapna, ha a befektetett alapösszeg 1000 dollár, vagy adott esetben korrigált magasabb tőke.

A kötvény élettartama alatt fizetendő kamatfizetéseket alacsonyabb tőkeösszeg alapján kell kiszámítani defláció esetén, de a befektetőnek nem áll fenn annak kockázata, hogy az eredeti tőkét elveszíti, ha lejáratig tartja. Ha a befektetők a TIPS-et eladják a lejárat előtt a másodlagos piacon, akkor valószínűleg kevesebbet kapnak, mint a kezdeti tőke.

A TIPS-be történő befektetés előnyei és hátrányai

Mivel a tőke növekedhet az inflációval együtt, a befektetőknek visszatérített kamatláb alacsonyabb, mint az egyéb fix kamatozású értékpapírok esetében. A fizetett kamat az elv bármilyen kiigazításával növekszik. Ezek a befektetések szinte kockázatmentesek, mivel az Egyesült Államok kormánya fedezi az adósságot, és a befektető megkapja a befektetett teljes árat, amikor a TIP lejár.

A TIPS kötvény féléves inflációs kiigazításait az IRS adóköteles jövedelemnek tekinti, még akkor is, ha a befektetők nem látják ezt a pénzt, amíg nem eladják a kötvényt, vagy a lejárat el nem éri. Egyes befektetők TIPS-et tartanak adókedvezményes nyugdíjazási számlákban az adóügyi komplikációk elkerülése érdekében. Fontos azonban, hogy a befektetők kapcsolatba lépjenek egy adószakértővel, hogy megvitassák a TIPS-be történő befektetés esetleges adóügyi következményeit.

A TIPS általában alacsonyabb kamatlábakat fizet, mint más kormányzati vagy vállalati értékpapírok, tehát nem feltétlenül optimálisak a jövedelmező befektetők számára. Előnyük elsősorban az infláció elleni védelem, de ha az infláció minimális vagy egyáltalán nem létezik, akkor hasznossága csökken. A TIPS-hez kapcsolódó másik kockázat a korábban említett, magasabb adószámlázási potenciál.

Előnyök

• A tőke növekszik az infláció növekedésével, azaz a lejáratkor a kötvénytulajdonosok fizetik ki az inflációval korrigált tőkét

• A befektetőknek soha nem fizetnek kevesebbet, mint az eredeti tőkéjük, ha a TIPS lejár

• A kamatfizetések az infláció növekedésével nőnek, mivel a kamatlábat a kiigazított tőke egyenlege alapján számítják ki

Hátrányok

• A felajánlott kamatláb általában alacsonyabb, mint a legtöbb fix kamatozású kötvényen, amely nem rendelkezik inflációs kiigazítással

• A befektetőkre magasabb adók vonatkozhatnak a megnövekedett kuponfizetések esetén

• Ha az infláció a TIPS tartása közben nem valósul meg, akkor a TIPS tartásának hasznossága csökken

TIPPEK valós példa

Az alábbiakban összehasonlítjuk a 10 éves TIPS-et a 10 éves államkincstárjegyhez képest, mind az USA kincstárminisztériuma által kibocsátott, mind aukciós módon. A kincstárjegyek (T-kötvények) középtávú kötvények, amelyek lejárata két, három, öt vagy 10 év. Félévenkénti kamatfizetést nyújtanak rögzített kamatlábak szerint.

2019. március 29-én a tízéves TIPS-t árverésre bocsátották 0, 875% -os kamatlábbal. Másrészt a tízéves kincstárjegy 2019. március 15-én került aukcióra, évi 2, 625% -os kamatlábbal. Láthatjuk, hogy a 10 éves kötvény nagyobb kamatot jelent, vagyis a befektetők a TIPS befektetéshez képest magasabb kamatfizetést kapnak a 10 éves kötvényből. Az infláció növekedése esetén azonban a TIPS tőkéje növekszik, lehetővé téve a kuponfizetések emelkedését, miközben a 10 éves kötvényt rögzítik a kötvény élettartamára. Noha a TIPS védi az inflációt, az eltolás általában alacsonyabb hozammal jár, mint a hasonló lejáratú kötvények.