Mi az értékcsapda?
Az értékcsapda olyan részvény vagy más befektetés, amely úgy tűnik, hogy olcsón árazódik, mert alacsony értékmérési mutatókkal folytatott kereskedelmet, mint például az ár-bevétel (P / E), az ár / pénzáram (P / CF) szempontjából szorzó, vagy ár könyv szerinti értékre (P / B) hosszabb ideig. Az értékcsapda vonzza azokat az befektetőket, akik akciós ajánlatot keresnek, mert olcsónak tűnnek a részvények történeti értékelési szorzóihoz képest, vagy az iparági társak vagy az uralkodó piaci többszöröshez viszonyítva. Az értékcsapda veszélye akkor jelentkezik, ha az állomány továbbra is csökken vagy tovább csökken, miután egy befektető megvette a társaságot.
Kulcs elvihető
- Az értékcsapdák olyan befektetések, amelyek olyan alacsony szinten kereskednek, és mint vásárlási lehetőségeket jelentenek a befektetők számára, de valójában félrevezetők. Az értékcsapda-befektetés esetében az alacsony árat gyakran hosszabb időszaka kísérik, alacsony szorzatokkal együtt. Az értékcsapda rossz beruházás, mert az alacsony ár és az alacsony szorzatok oka a vállalat pénzügyi instabilitása és a növekedési potenciál kevés.
Értékcsapdák megértése
Általában egy olyan társaságnak, amely hosszabb ideig alacsony bevételi, pénzforgalmi vagy könyv szerinti értékkel folytat kereskedést, kevés ígérete van, és valószínűleg nincs jövője - még akkor is, ha részvényeik ára vonzónak tűnik. A részvény értékcsapdává válik a befektető számára, ha a társaság versenyképességében, az innovációs képességében, a költségek visszaszorításában és / vagy az ügyvezetésben nincs jelentős javulás.
Még ha egy vállalkozás is sikeres volt az előző években - növekvő nyereséggel és egészséges részvényárakkal élve - akkor olyan helyzetbe kerülhet, amikor a versenydinamika változása, az új termékek hiánya vagy az új termékek hiánya miatt nem képesek bevételt és nyereségnövekedést generálni. szolgáltatások, növekvő termelési és működési költségek vagy nem hatékony irányítás.
Azoknak a befektetőknek, akik szoktak látni a társaság részvényeinek bizonyos értékét, az olcsónak tűnő ár vonzó lehet. Az értékbefektetők különösen érzékenyek az értékcsapdákra. Mint minden befektetési döntésnél, alapos kutatást és értékelést javasolunk minden olyan társaságba történő befektetés előtt, amely a hagyományos értékelési mutatók alapján olcsónak tűnik.
Értékcsapdák azonosítása
Az értékcsapdák azonosítása bonyolult lehet, de az alapos alapos elemzés feltárhatja, hogy mi a csapda és mi a jó befektetési lehetőség. Íme néhány példa a lehetséges értékcsapdákra:
- Egy ipari vállalat, amelynek részvényei az elmúlt hat hónapban tízszeres nyereséggel kereskedtek, összehasonlítva a végső ötéves 15x-es átlaggal. Egy médiavállalat, amelynek értékelése az elmúlt 12 hónapban 6x-8x EV / EBITDA volt, a tízéves végső átlaga 12x. Az európai bank, amelynek értéke az elmúlt két évben 0, 75x-nél alacsonyabb volt, mint egy könyvben, szemben a nyolcéves 1, 20x-os átlaggal.
