Mi az a Breck the Buck?
A dollár áttörése akkor történik, amikor a pénzpiaci alap nettó eszközértéke (NAV) 1 dollár alá csökken. A dollár törése akkor fordulhat elő, ha a pénzpiaci alap befektetési jövedelme nem fedezi a működési költségeket vagy a befektetési veszteségeket. Ez általában akkor fordul elő, amikor a kamatlábak nagyon alacsony szintre esnek, vagy az alap tőkeáttételt használ tőkekockázat létrehozására egyébként kockázatmentes eszközökben.
A dollár törése általában akkor fordul elő, amikor a kamatlábak nagyon alacsony szintre esnek, vagy az alap tőkeáttételt használ tőkekockázat létrehozására.
Amikor a dollár törése megtörténik, a befektetők számára ez nem jó. A részvényeket 1 dollárban értékelik, de végül az ár alá esnek, tehát a befektetők elveszíthetik befektetéseik tőkeértékének egy részét.
A Buck feltörésének megértése
A pénzpiaci alap NAV értéke állandóan 1 dollár marad. Ezt megkönnyíti a piaci szabályozás. A piaci szabályozás lehetővé teszi az alap számára, hogy befektetéseit amortizált bekerülési értéken, nem pedig piaci értéken értékelje. Ez állandó 1 dollár értéket ad az alapnak, és segít a befektetőknek azonosítani azt a csekk- és takarékszámlák alternatívájaként. Tehát ha az alapnak két millió részvénye van, együttes értéke 2 millió dollár lenne. Amortizált árstruktúra alkalmazásával az alap képes kezelni saját tevékenységeit és visszaváltást biztosítani.
Amikor azonban az alap értéke 1 dollár alá süllyed, azt mondják, hogy törje a dollárt. Annak ellenére, hogy ez ritka esemény, megtörténhet. A dollár kitörése általában gazdasági nehézségeket jelez, mivel a pénzpiaci alapokat szinte kockázatmentesnek tekintik. A befektetők gyakran a pénzpiaci alapokat is használják az ellenőrizhető betétszámlák mellett a folyékony megtakarítás további forrásaiként. Ezek az alapok olyan nyílt végű befektetési alapok, amelyek rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, például amerikai kincstárjegyekbe és kereskedelmi papírokba fektetnek be. Magasabb megtérülési rátát kínálnak, mint a szokásos kamat ellenőrzése és a takarékpénztárak. De a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC) nem biztosítja őket.
A legtöbb pénzpiaci alap ellenőrzési lehetőségeket kínál, és lehetővé teszi a pénz könnyű átutalását bankszámlára. A pénzpiaci alapok rendszeres kamatot fizetnek, amelyet újra befektethetnek az alapba.
Kulcs elvihető
- A dollár áttörése akkor történik, amikor a pénzpiaci alap nettó eszközértéke 1 dollár alá csökken. Ez akkor fordulhat elő, ha a pénzpiaci alap befektetési jövedelme nem fedezi a működési költségeket vagy a befektetési veszteségeket. A dollár kitörése általában gazdasági nehézségeket jelez, mivel a pénzpiaci alapokat szinte kockázatmentesnek tekintik.
Pénzpiaci Alap története
A pénzpiaci alapokat először az 1970-es években vezették be. Ezeket arra használják, hogy jobban megismerjék a befektetők a befektetési alapok előnyeit, amelyek jelentősen hozzájárultak az eszközáramlás növekedéséhez és a befektetési alapok iránti kereslet növekedéséhez. Az első pénzpiaci befektetési alapot Reserve Fund néven nevezték el, és létrehozta a szokásos 1 dolláros NAV értéket.
Az első eset, amikor egy pénzpiaci alap felbomlott, 1994-ben fordult elő, amikor a Közösségi Bankárok USA kormánya pénzpiaci alapját 94 centtel felszámolták a származékos termékek veszteségei miatt.
A tartalékalapot 2008-ban a Lehman Brothers csődje és az azt követő pénzügyi válság sújtotta. A tartalék alap ára 1 dollár alá esett a Lehman Brothers társaságnál tartott eszközök miatt. A befektetők elmenekültek az alapból, és általában pánikot okoztak a pénzpiaci befektetési alapoknál.
A 2008-as pénzügyi válságot követően a kormány új, a pénzpiaci alapokat támogató 2a-7. A 2a-7. Szabály számos rendelkezést vezet be, ami a pénzpiaci alapokat a korábbinál sokkal biztonságosabbá tette. A pénzpiaci alapok átlagos dollárral súlyozott portfóliójának lejárata nem haladhatja meg a 60 napot. Mostanában korlátozások vannak az eszközbefektetésekre is. A pénzpiaci alapoknak korlátozniuk kell részesedésüket olyan befektetésekre, amelyek konzervatívabb futamidejűekkel és hitelminősítésekkel rendelkeznek.
Pénzpiaci alap befektetése
A Vanguard a pénzpiaci alapok vezető terméke. Három adóköteles pénzpiaci alapot és számos adómentes alapot kínál, amelyek mindegyikének ára 1 dollár. Legjobban teljesítő pénzpiaci alapja a Vanguard Prime Money Market Fund. Egyéves hozamuk 2, 33% volt 2019. június 30-ig. A befektetők 4, 93% -os hozamot kaptak az alapból, annak létrehozása óta, 1975 júniusában.
Az alap körülbelül 435 részesedéssel rendelkezik, átlagos lejáratuk 31 nap. Nettó eszköze 122, 8 milliárd dollár volt, kezelési költségek aránya 0, 16%. A Vanguard Prime Money Market Fund minimum 3000 dolláros befektetést igényel. Alap profilja szerint ez a legkonzervatívabb a Vanguard alapok közül. (A pénzpiaci alapokról bővebben lásd: Pénzpiaci befektetési alapok: Jobb megtakarítási számla, fizetnek-e a pénzpiaci alapok? És a bank megtörése: Miért nem alacsony az alacsony kockázat?)
