Az érték egy eszköz, áru vagy szolgáltatás pénzbeli, anyagi vagy becsült értéke. Az "érték" egy sor fogalomhoz kapcsolódik, ideértve a részvényesi értéket, egy cég értékét, valós értéket, könyv szerinti értéket, vállalkozás értékét, nettó eszközértékét (NAV), piaci értéket, magán piaci értéket, értékállományt, befektetési értéket, belső értéket., hozzáadott érték, gazdasági hozzáadott érték, értéklánc, értékjavaslat és egyebek. Néhány kifejezés közismert üzleti zsargon, míg mások hivatalos kifejezések a számviteli és könyvvizsgálati standardoknak az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnak (SEC) történő beszámolásra.
Érték lebontása
Ez a szakasz a vállalkozás értékének és a vállalkozás értékének összehasonlítását tárgyalja. Ezt a két kifejezést gyakran felcserélhetően használják, de a befektetők számára a vállalkozás értéke egy szám, míg az értékelést a bevétel, az EBIT, a cash flow vagy más működési mutató szorzataként fejezik ki. A vállalati pénzügyekben a vállalkozás értékét leggyakrabban diszkontált cash flow (DCF) elemzéssel származnak, amely modell alapvetően a társaság szabad cash flow-jait diszkontálja a jelenbe. Az eredmény belső érték lesz - szám, akár százezrekben, milliókban vagy milliárdokban. Ezután a társaság részvényenkénti értékét kiszámíthatja úgy, hogy egyszerűen elosztja az értéket a forgalomban lévő részvényekkel.
"Mi az a cég értékelése?" nem ugyanaz a kérdés, mint "Mi az a vállalkozás értéke?" A piaci értékelés a jelenlegi kereskedési ár és az egy részvényre jutó eredmény (EPS) szorzata, például a részvényár és a részvényre jutó könyv szerinti érték, vagy egy másik ár szorzata. Az ár szorzóinak használata lehetővé teszi az értékelési összehasonlításokat a társcsoportok között. A befektetőnek nem lehet értelme, hogy az A vállalat értéke 4 milliárd dollár, a B cég pedig 9 milliárd dollár. A befektetett befektetési döntés megalapozása érdekében a befektetőnek jobban kell tudnia, hogy az A vállalkozás értékelése 15x EPS, a B vállalkozás értéke 18x EPS.
A belső és a piaci érték összehasonlítása a kereskedési lehetőségekkel kapcsolatban
A vállalkozás belső értékének (és ezért a részvényenkénti értéknek) becslése, majd ezeknek a számoknak az értékpapír jelenlegi piaci értékével történő összehasonlítása kereskedési lehetőségeket eredményezhet. Például, ha egy cég értékét becslések szerint egy részvényre jutó 50 dollárra számítják, de az részvény egy részvényre jutó részvényenként 35 dollárt kereskedik a piacon, egy befektető fontolóra veheti, hogy hosszabb ideig tartsa a részvényt. Másrészről, ha az állomány egy részvényenként 85 dollárral kereskedik, ami messze meghaladja a belső értéket, a befektető fontolóra veheti a részvények rövidítését.
