A CBOE volatilitási index (VIX) méri a volatilitással kapcsolatos várakozásokat a következő 30 munkamenetben, a vételi és eladási opciókkal kapcsolatos tevékenységek a számítások alapjául szolgálnak. Míg a VIX az S&P 500 adatokra összpontosít, a kereskedők és a fedezeti ügyfelek a CBOE Nasdaq volatilitási indexen (VXN) és a Dow Jones ipari átlagon keresztül a CBOE DJIA volatilitási indexen (VXD) keresztül is megvizsgálhatják a Nasdaq 100-at.
A VIX-re alkalmazott mozgó átlagok képezik az alapot a széles körű instrumentumok - például az SPDR Trust (SPY) - vételi és eladási stratégiáinak széles választékához, valamint a volatilitáson alapuló határidős ügyletekhez és tőzsdén kereskedett alapokhoz, amelyek tartalmazzák:
- CBOE volatilitási index határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidejű határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős ügyletekhez (VXZ) S&P 500 VIX
A legjobb azonban, ha a műszaki elemzést közvetlenül alkalmazza az indexre, elkerülve a határidős vagy alapok számítását, mivel ezekben az eszközökben az árképzés gördülési hozam és contango révén bukik le, amely tükrözi a jövőbeli és az azonnali árak közötti időbeli eltéréseket. Az intelligens kereskedők leküzdhetik ezt a romlást határidős szerződések gördítésével, ám az alapok folyamatos listákat követnek, amelyek alkalmatlanná teszik őket néhány naposnál hosszabb tartási periódusokra.
A kereskedők a volatilitási trendeket hosszú és rövid távú VIX diagramokkal mérik, szimpatikus részvényeket, opciókat és határidős kitettségeket keresve. A növekvő VIX növeli a korrelációt a részvényindexek és az alapul szolgáló komponensek között, ezáltal az index alapok vonzóbbá válnak, mint az egyes értékpapírok. A VIX csökkenése megfordítja ezt az egyenletet, támogatva egy részvényvásárló piacát, ahol az egyes értékpapírok jobb kereskedési lehetőségeket kínálnak, mint az index alapok.
Napközbeni VIX mozgó átlagok
A napközbeni VIX diagram fontos belső mérőszámot nyújt a volatilitásról és a kockázati érzetről rövid időn belül. A visszajelzés megbízható, de kiegészítõ belépõ kiváltóként használható olyan kosarakhoz, amelyek kedvezõ kockázatvállalást (növekedési eszközök vásárlása és védekező eszközök eladása) vagy kockázatkerülést (védekező eszközök vásárlása és növekedési eszközök eladása) támogatnak.
A 15 perces időkeret jól működik erre a célra, összpontosítva a visszafordításokra, amelyek a kereskedési nap alatt az érzelmek eltolódását jelzik. A napközbeni VIX minták azonban rongyosnak tűnhetnek, megnehezítve a megbízható jelek megtalálását. A 10 bar-os SMA elhelyezése az árművelettel simítja ezeket a fordulatokat, növeli a jelet, miközben csökkenti a zajt. A NYSE TICK és előre: csökkenő adatokkal együtt a mutatók háromszöge meglepő pontossággal képes leolvasni az árakat és az érzelmek ingadozásait.
Ebben a példában a 10 bar-os SMA 15 perces VIX alatt öt kulcsfordulatot mutat hat ülésen, míg az alapul szolgáló indikátor legalább tucatszor előre-hátra fordul. Ha magasabb vagy alacsonyabb tendenciát mutat, a mozgó átlag jelentős piaci fellépésre utal, mint augusztus 11. és 13. között. Az S&P 500 index több mint 50 pontot (A) adott el az adott időszakban, mielőtt magasabbra váltott volna a napközbeni visszaforduláskor (B) amely 34-pontos napközbeni visszaállást mutatott.
Ez a rövid távú elemzés kevésbé nyújt megbízhatóságot a csendesebb üléseknél augusztus 14-én és 17-én, a mozgó átlag pedig rövid távú magas és mélypontokat sorol fel. Előhozza a korai eladást (C) és a délutáni visszafordulást (D) a 14. napon, de a 17. (D) délután közepéig nem tud alacsonyabbra fordulni, néhány órával azután, hogy a piac gyenge nyílásból kilép (E). Az egészséges S&P 500 nyereség ellenére a VIX zölden bezárja az ülést, jelezve enyhe eltérést.
Napi és heti VIX mozgó átlagok
A napi és heti VIX mozgó átlagai mérik a piaci hangulat hosszú távú eltolódását, valamint az olyan sokk eseményeket, amelyek függőleges tüskeket váltanak ki az alapmintákból. A félelem szintjének hirtelen növekedése, akár a gazdasági adatok destabilizálására, akár a természeti katasztrófákra, mint például a 2011-es japán szökőárra, azonnali negatív hatást gyakorol a befektetők pszichológiájára, olyan érzelmi értékesítési nyomást vált ki, amely jelentős csökkenést okozhat a világpiacon.
Az 50 és 200 napos EMA jól működik együtt a napi VIX grafikonon. A mozgó átlagú keresztek jelentős pszichológiai eltolódásokat jelezhetnek: az 50 napos átkelés a 200 napos alatt jobb jelzést ad, miközben az 50 napos átkelés a 200 napos feletti helyzetet jelez. Például egy 50 napos, 200 napos feletti crossover (A) 2014 októberében megelőzi a 145 pontos S&P 500 eladást. A keresztek rutinszerűen fordulnak elő függőleges tüskék és az azt követő gyógyulások eredményeként, lehetővé téve a figyelmes technikusnak, hogy időzítse a váltást a növekvő félelem és az önelégülés visszatérése között.
A két napi eltérésre beállított 20 napos Bollinger sáv jelentős információval szolgál a napi VIX elemzéshez, a függőleges tüskék 100% -kal a felső sávon kívülre tolva a szünetet vagy a megfordítást jelzik, mint októberben (B) és decemberben (C). Az ezt követő tüskék rejtett ellenállásba kerülnek a vízszintes felső sávban, januárban és februárban három megfordítást váltva ki (D, E, F).
A heti VIX diagram nyomon követi az érzelmek hosszú távú változásait, ideértve a bika- és a medvepiacok közötti átmenetet. A VIX és a 200 hetes EMA közötti kapcsolat ebben a tekintetben különösen hasznos, amint azt a 2003 és 2011 közötti diagramra nézve láthatja. A 200 napos EMA ellenállásba vált, amikor az ár 2003-ban a gördülő átlagon esett át, jelezve egy új bikapiacot hozott létre, és 2007 nyarán, csak két hónappal a ciklikus csúcs előtt.
Ez az elemzési folyamat továbbra is jól működött a következő négy évben, az árak a 200 napos EMA alatt maradtak 2009 közepén, néhány hónappal a medvepiac alja után. Ezt a szintet a 2010. májusi gyors összeomlás során áttörte, de nyárra alacsonyabb szintre ment, jelezve, hogy a destabilizáló esemény nem váltotta ki az új medvepiacot.
Alsó vonal
A CBOE S&P Volatilitási Indexre (VIX) alkalmazott mozgó átlagok kiegyenlítik a mutató természetes változékonyságát, lehetővé téve a rövid távú kereskedőknek és a hosszú távú piaci időzítőknek rendkívül megbízható érzelmi és volatilitási adatokat.
