Mi a kutya?
A kutya a BCG Growth-Share mátrix négy kategóriájának vagy negyedének egyike, amelyet a Boston Consulting Group fejlesztett ki az 1970-es években, hogy egy vállalaton belül különböző üzleti egységeket kezeljen. A kutya olyan üzleti egység, amelynek kicsi piaci részesedése van egy érett iparágban. Tehát nem generálja az erős cash flow-t, és nem igényel az izgalmas befektetést, amelyet egy készpénz tehén vagy csillag egység végezne (két másik kategória a BCG mátrixban).
Az esetek többségében, mivel egy kutya jellemzően érett iparágban működik, a gazdálkodás nem lenne indokolt, ha több tőkét osztana rá a piaci részesedés bővítése céljából.
A kutyák megértése
Mivel egy kutya olyan értékes tőkét és erőforrásokat köt össze, amelyeket a társaság más részein hatékonyabban lehet felhasználni, logikus jelölés az eladás vagy eladás szempontjából.
Ennek ellenére a kutya néha szélesebb szerepet tölthet be egy vállalaton belül. Például olyan termékeket kínálhat, amelyek kiegészítik a vállalat más üzleti egységei által kínált termékeket, vagy lehet olyan portál, amely felhívja az ügyfelek érdeklődését a vállalat egyéb termékeire. Ilyen esetekben a vezetőségnek el kell döntenie, hogy az üzleti egység által kínált szinergiák és immateriális nyereségek igazolják-e a benne lekötött tőkét.
Ha az egység hosszú távú kilátásai homályosak, akkor a legjobb megoldás az üzlet mielőbbi eladása vagy elidegenítése, mivel annak romló kilátásai megnehezítik az idővel történő eladást. Az üzleti világban a kutya valószínűleg soha nem tér vissza a dicsőség napjaihoz csillag vagy készpénz tehénként.
A befektetések világában azonban egy állomány, amely egy év alatt kutya, végül csillaggá válhat, ha a vezetés olyan fordulót hajt végre, amely javítja az állomány jövedelmezőségét és kilátásait. Ez az a alapfeltétel a „Dogs of Dow” stratégia mögött, amely a DJIA-nál vásárolja meg a legmagasabb osztalékhozamot azon felfogás alapján, hogy ezek az állományok idővel felülmúlják az indexet, mivel javítják működési teljesítményüket és pénzügyi eredményeiket.
Kulcs elvihető
- A „kutya” kifejezés olyan állományokra is utalhat, amelyek krónikusan alulteljesítő részvények, és ennélfogva a portfólió teljesítménye elhúzódnak. A Dow kutyái a hosszú távú befektetési stratégia neve. A tíz legmagasabb osztalékhozamű blue-chip részvényt használja a DJIA-ban. A BCG növekedési részesedési mátrixában négy kategória van; a kutya az egyik, a készpénz tehén a másik. A befektetési világban az egyéves kutyaállomány egy évben pénz tehénré válhat, ha egy társaság javítja jövedelmezőségét és profilját.
Különleges megfontolások
Érdekesnek tűnhet, ha egy vállalkozás betakarítja és kilép a BCG-mátrix kutya kvadránsából. A valóságban azonban az ilyen lépés valószínűleg nincs értelme, mivel a kutyák ilyen alacsony értékűek, és elvonják a kezelést az eladási folyamat során. Gyenge versenyképességük miatt őket sem képesek „betakarítani” - ha a beruházást csökkentik, akkor csak eltűnhetnek.
Ehelyett fontolja meg a portfólió fennmaradó részének minimális erőforrás-igénybevételével történő működtetését, mivel a legjobb embereket és minden diszkrecionális erőforrást vonzóbb vállalkozásokra irányítják. Idővel a portfólió csökkenő részévé válnak.
