Mi az egységes prudens befektető törvény?
Az egységes körültekintő befektetői törvény (UPIA) egységes törvény, amely útmutatásokat határoz meg a vagyonkezelők számára, amelyeket a vagyonkezelő eszközök befektetésekor kell követni. Ez a korábbi körültekintő ember standardjainak frissítése, amelynek célja a befektetési gyakorlatban az 1960-as évek vége óta bekövetkezett változások tükrözése. Pontosabban, az egységes körültekintő befektetői törvény tükrözi a modern portfólióelméletet (MPT) és a teljes megtérülési megközelítést a megbízott befektetési mérlegelés gyakorlása során.
Az egységes prudens befektetői törvény (UPIA) megértése
Az egységes körültekintő befektetői törvényt 1992-ben fogadta el az amerikai Jogi Intézet a vagyonkezelői törvény harmadik átdolgozása. Ez a korábban elfogadott Prudent Man Rule frissítése volt. A teljes portfólió megközelítésével és a különféle típusú befektetésekre vonatkozó kategóriás korlátozások kiküszöbölésével az egységes prudens befektetői törvény elősegítette a befektetési portfóliók nagyobb fokú diverzifikációját. Ez azt is lehetővé tette a vagyonkezelők számára, hogy portfóliójukba olyan befektetéseket vonjanak be, mint például származékos termékek, áruk és határidős határidős ügyletek. Noha ezeknek a befektetéseknek külön-külön viszonylag magasabb a kockázata, elméletileg csökkenthetik az általános portfóliókockázatot és növelhetik a hozamot, ha a teljes portfólió összefüggésében vesszük figyelembe.
Kulcs elvihető
- Az egységes prudens befektetői törvény (UPIA) egy olyan statútum, amely útmutatásokat fogalmaz meg a vagyonkezelőknek, amelyeket a vagyonkezelő eszközök befektetésekor kell követni, a Prudent Man szabály frissítése. A prudens man szabály megállapította, hogy a vagyonkezelőnek vagyonkezelőnek kell befektetnie a vagyonkezelő eszközként. körültekintő ember ”befekteti saját eszközeit. Az UPIA megköveteli a vagyonkezelőktől, hogy vegyék figyelembe a modern portfólióelméletet követő diverzifikált portfólió megközelítést és a teljes hozam megközelítést.
A prudens ember szabálya
A prudens ember szabálya 1830-ban írt és 1959-ben felülvizsgált Massachusetts közjogi törvényen alapult. Megállapította, hogy a vagyonkezelői vagyonkezelőnek kell befektetnie a vagyonkezelő eszközökbe, mivel „körültekintő ember” befekteti saját vagyonát, a következő szem előtt tartva:
- A kedvezményezettek igényeiA birtok megőrzésének szükségességeJövedelemigény
A körültekintő befektetés nem mindig válik rendkívül jövedelmező befektetésré; ezen felül senki sem tudja biztosan megjósolni, hogy mi történik bármely befektetési döntéssel.
A közelmúltban a körültekintő ember szabályát átgondolták a körültekintő személy szabályának. Ez az iránymutatás a vagyonkezelői területeken kívül is alkalmazható, ahol körültekintő befektetői szabálynak nevezik.
Az egységes körültekintő befektetői törvény frissítései a szabályhoz
Az egységes prudens befektető törvény négy fő változtatást hajtott végre az előző prudens ember szabályra vonatkozóan:
- Az egyedi befektetések körültekintésének meghatározásakor a vagyonkezelői számla teljes befektetési portfólióját figyelembe kell venni. Az egységes körültekintő befektetői törvény előírása szerint a vagyonkezelő nem felelõs az egyedi befektetési veszteségekért, mindaddig, amíg a befektetés összhangban áll az általános portfólió célkitûzéseivel. A diverzifikáció kifejezetten kötelezõ körülmény a körültekintõ vagyonkezelõ számára történõ befektetés esetén. lényegében óvatlannak tekintik. Ehelyett megvizsgálják a portfólió igényeinek való megfelelést. Ennek eredményeként most már lehetséges befektetési junior zálogkölcsönök, betéti társaságokba történő befektetések, származékos ügyletek, határidős ügyletek és hasonló befektetési eszközök. A spekulációt és a nyílt kockázatvállalást azonban a szabály nem szankcionálja, és továbbra is lehetséges felelősség alá tartozik. A bizalmi vagyonkezelő jogosult a befektetés-kezelést és egyéb funkciókat harmadik felekre ruházni.
Az egységes körültekintő befektetői törvény legfontosabb változása az volt, hogy a körültekintést a továbbiakban minden befektetésre a teljes portfólióval összefüggésben kell alkalmazni, nem pedig az egyedi befektetésekre.
