A Dow Jones ipari átlag (DJIA) a világ egyik legjobban követett tőzsdei indexe. Noha a Dow-ot, mint közismert tény, naponta emberek milliói figyelik, sok néző nem érti, hogy a Dow valójában mit mér vagy képvisel, és nem érti, hogyan lehetne kiaknázni a nekik nyújtott információkat. Nézzük meg a Dow felépítését, amely egy fontos típusú befektetési eszköz, amely megismétli a Dow teljesítményét, és három olyan befektetési stratégiát, amelyek segítségével tudásodat és nettó vagyonát erősíthetik.
A Dow Jones ipari átlag szerkezete
A DJIA-t 1896-ban hozták létre, és ez az Egyesült Államok második legrégebbi tőzsdei indexe; a Dow Jones Közlekedési Átlag volt az első. (A részletesebb történelemért lásd: "Mikor számították elő a Dow Jones ipari átlagát?"). Csak régebbi története van. A DJIA 30 nagyvállalati blue-chip társaságból áll, amelyek nagyrészt háztartási nevek.
Ironikus módon, a DJIA már nem valódi képviselő az ipari szektorban, mivel a Dow-t alkotó vállalatoknak csak töredéke tartozik iparágba. A fennmaradó vállalatokat a globális iparági osztályozási rendszerben található többi ágazathoz rendelik. Az egyetlen olyan ágazat, amelyet a DJIA-ban egyetlen vállalat sem képvisel, a közüzemi ágazat.
2018-tól a DJIA smink így néz ki:
| Készlet | % Súly
ban, -ben Index |
|---|---|
| Boeing | 9, 88 |
| Goldman Sachs | 7, 26 |
| 3M | 6, 52 |
| UnitedHealth Csoport | 6.30 |
| Home Depot | 5.01 |
| alma | 4.83 |
| hernyó | 4.37 |
| Mcdonald's | 4, 35 |
| IBM | 4.24 |
| Utazók | 3.84 |
| United Technologies | 3, 63 |
| Johnson és Johnson | 3, 57 |
| Visa A | 3, 34 |
| JPMorgan Chase | 3.18 |
| Szarufa | 3, 08 |
| Disney | 2, 84 |
| American Express | 2, 70 |
| Microsoft | 2, 55 |
| Walmart | 2, 48 |
| Procter & Gamble | 2.18 |
| ExxonMobil | 2.10 |
| DowDuPont | 1, 96 |
| NIKE B | 1, 84 |
| Merck | 1, 48 |
| Intel | 1.35 |
| Verizon Communications | 1.30 |
| Cisco Systems | 1.22 |
| Coca-cola | 1.18 |
| Pfizer | 1.00 |
| General Electric | 0.39 |
A Dow ágazati sokféleségén túl a diverzifikációt az alkotóelemek multinacionális műveletei biztosítják. Ez azt jelenti, hogy a befektetők közvetett expozíciót szerezhetnek a nemzetközi piacokon, és az indexben szereplő vállalatok globális diverzifikációját felhasználhatják arra, hogy megvédjék a gyenge amerikai gazdaság negatív hatásait. Sőt, a Dow-t alkotó vállalatok évente jelentős bevételt generálnak. Ez hozzájárul az indexet alkotó vállalatok üzleti kockázatának csökkentéséhez.
A Dow Jones ipari átlag kritikája
Míg a DJIA számos kiváló tulajdonsággal rendelkezik, egyik legnagyobb kritikája abból fakad, hogy az ár-súlyozott index. Ez azt jelenti, hogy minden társasághoz súlyozást kapnak a részvényárfolyam alapján. Összehasonlításképpen, az indexet alkotó legtöbb társaság piaci kapitalizációjuk szerint kerül súlyozásra. Az S&P 500, egy index, amely sok szempontból különbözik a DJIA-tól, jó példa erre.
Mint feltételezheti, jelentős különbség lenne a Dow-ban lévő vállalatok súlyozásában, ha az indexbizottság piaci kapitalizációt használna tőzsdei árfolyam helyett az index proxy felépítéséhez. Ugyanakkor valójában semmi sem teszi az ár-súlyozott indexet alacsonyabb szintre a piaci felső határértékkel súlyozott indexhez, vagy akár az ugyanolyan súlyozott indexhez, vagy a bevételre súlyozott indexhez. Ennek oka az, hogy az egyes index-felépítési módszerek idioszinkratikus jellegének számos erőssége és gyengesége van, amelyek megnehezítik a konszenzus elérését a legjobb alkalmazandó módszertanról.
Fontos különbség a kockázat és a volatilitás között
A Dow teljesítményének elemzésekor fontos szem előtt tartani, hogy egyesek ezt ingatag indexnek tekintik. Ezért sok befektetési szakember általában nem javasolja olyan termékekbe történő befektetést, amelyek nyomon követik a DJIA-t. Ennek ellenére jelentős különbség van a Dow-t alkotó vállalatok üzleti kockázata és az index volatilitása között. Ennek oka az, hogy a DJIA-t alkotó vállalatok képviselik a világ 30 legjobban működő társaságát. Ezért üzleti kockázata viszonylag alacsony, mivel nagyon valószínűtlen, hogy csődbe kerülnek.
Ennek ellenére ezeknek a társaságoknak a részvényeinek ára rövidesen ingadozhat. Ennek eredményeként a Dow teljesítményét megismételő befektetési termékek jelentős rövid távú nyereségeket és veszteségeket tapasztalhatnak.
Régi befektetési stratégiák új befektetők számára
A befektetőknek meg kell értenie, hogy a Dow-hoz kötött termékekbe történő befektetés esetén fennáll a rendkívüli veszteség lehetősége. Ezért a következő stratégiák nem azoknak a tapasztalatlan befektetőknek szólnak, akik „befektetni és elfelejteni” megközelítést akarnak használni. Ennek ellenére számos olyan stratégia létezik, amelyeket felhasználhat, és amelyek felülmúlják a legtöbb pénzügyi tanácsadó által ajánlott stratégiákat. Ezek a stratégiák azonban a filozófia megváltoztatását is megkövetelik, az egyszerű vásárlás és tartás mentalitásától a sokkal rövidebb időhorizontra eső stratégiáig. Az ilyen stratégiák magukban foglalják:
A védő eladási stratégia hosszú pozíciót foglal magában a Dow tőzsdén forgalmazott alapban (ETF), és eladási opciók megvásárlását ugyanazon alapul szolgáló alapon. Ez a stratégia megtérül, ha a DJIA felmegy, és megóvja befektetéseit, ha a DJIA csökken.
Ezzel szemben a befektetők védő rövid eladási stratégiát valósíthatnak meg, ha eladják a Dow ETF-et, és vételi opciókat vásárolnak ugyanazon alapul szolgáló alapon. Ez a stratégia megtérül, ha a DJIA csökken, és megvédi a befektetést, ha a DJIA felmegy.
Végül, a befektetők szerény prémiumot generálhatnak a hosszú Dow ETF pozíción felül egy fedezett felhívási stratégia végrehajtásával. Ez a stratégia magában foglalja a DJIA ETF megvásárlását és a vételi opciók eladását ugyanazon a mögöttes ETF-en. Ez a stratégia haszonnal jár, ha a Dow viszonylag lapos marad, és nem haladja meg az eladott vételi opciók alapértékeit. Ennek ellenére a fedezett felhívási stratégia nem nyújt lefelé irányuló védelmet, ezért a befektetőknek biztosaknak kell lenniük abban, hogy a Dow e stratégia végrehajtása előtt lapos marad.
Ezeknek a stratégiáknak az az előnye, hogy a befektetők megválaszthatják a kockázat mértékét, amelyet meg akarnak vállalni, vagy az extra prémiumot, amelyet meg szeretnének venni, azáltal, hogy megállapítják az általuk használt vételi vagy eladási opciók sztrájkját. Amint ezekből a példákból kitűnik, a származékos ügyletek felhasználhatók egy befektetés veszteségének csökkentésére vagy kiküszöbölésére, és felhasználhatók egy szerény kockázatmentes hozamra. Csak ezekre a stratégiákra alapozva egyértelművé kell tenni, hogy a származékos eszközök nem „pénzügyi tömegpusztító fegyverek” - legalábbis nem, ha az illetékes befektetők megfelelően használják őket.
Ez a stratégia magában foglalja egyenlő összegek befektetését a DJIA 10 részvényeibe, ahol az év elején a legnagyobb osztalékhozam származik, és azokat év végéig megtartják, amikor a befektető eladja az adott év részvényeit, és a bevételeket az új részvényekbe helyezi el. az elkövetkező évre. Ez a stratégia általában kedvező eredményeket hozott az idő múlásával.
A Dow előrejelzése
Most, amikor a Dow-ra összpontosít, és tudja, hogy milyen típusú befektetési eszközt kell használnia, valamint a megfelelő befektetési stratégiát, amelyet minden típusú piaci környezetben alkalmaznia kell, és a következő két kérdést fel kell tennie: „Hogyan határozhatom meg ha a DJIA jelenlegi szintjét alábecsülik, méltányosan értékelik vagy túlértékelik, és hogyan lehet meghatározni, hogy a DJIA melyik irányba halad?"
Sajnos nincs biztos módja a piacok jövőbeli irányának előrejelzésére. A befektetők azonban felbecsülhetik a Dow ETF-hez kötött opciókhoz kapcsolódó prémiumokat, hogy felmérjék a várható piaci volatilitás jelenlegi nézetét. Ennek a meghatározásnak az opciók költségén kell alapulnia, ahol a magasabb opciós prémiumok jelzik a nagyobb feltételezett volatilitást a piacon.
Ezen felül a befektetők felhasználhatják a Dow-hoz kötött opciók költségeit, hogy meghatározzák a fedezeti összeget a DJIA ETF-en. Ezen megközelítések alkalmazásával a befektetők meghatározhatják, hogy a Dow jelenlegi kockázata érdemes-e a piaci részvétel szempontjából. Sőt, ha hajlandó időt venni a Dow-t alkotó összetevőkhez kapcsolódó részvényárak történelmi tartományának elemzésére, majd áttekinteni a Dow-t alkotó vállalatok piaci multiplikációit, akkor képesnek kell lennie a felmérni az index értékelési szintjét és ezáltal annak potenciális volatilitását.
Végül, ennek a megközelítésnek a használatával fel kell mérnie a Dow által megfogalmazott irányt, a megfelelő alkalmazási stratégiát, valamint a kockázatot és a potenciális profitot, amelyet a befektetési időhorizonton át kell elérnie.
Alsó vonal
Rendelkezésre áll egy stratégia a Dow Jones ipari átlag kereskedésére minden meggyőződésű befektető számára, kezdve a korlátozott tőkével kezdődő befektetőktől az agresszív kereskedőkig és nagy nettó értékű magánszemélyeknél, akik rendelkeznek nagy tőkemedencével. Azok a befektetők, akik szeretnék növelni befektetési ismereteiket, több gyakorlati befektetési tapasztalatot szerezni és átvállalni személyes befektetési felelősségüket, fontolóra kell venni az ETF-be történő befektetést, amely a Dow Jones ipari átlaghoz kapcsolódik. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: "Mit mér a Dow Jones ipari átlag?")
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Készletek
Miért számít a Dow?
Részvény piacok
Mik ezek a pontok, amelyeket a Dow mindig nyer vagy veszít?
Indexkereskedelmi stratégia és oktatás
Az S&P 500 és a Dow Jones ETF közötti különbség megértése
Készletek
Hogyan lehet befektetni a Nikkei 225-be?
Indexkereskedelmi stratégia és oktatás
Hogyan működik a Dow Jones?
Tőzsdei stratégia és oktatás
Hogyan lehet megtudni, hogy egy társaság szerepel-e egy tőzsdeindexben?
Partner linkekKapcsolódó feltételek
A Dow Jones ipari átlag (DJIA) meghatározása A Dow Jones ipari átlag (DJIA) egy olyan index, amely 30 nagy, állami tulajdonban lévő társaságot nyomon követ a New York-i Értéktőzsdén (NYSE) és a NASDAQ-en. tovább Mi a Dow 30? A Dow 30 egy olyan index, amelyet egyszerű eszközként fejlesztettek ki az amerikai piaci teljesítmény nyomon követésére egy olyan korban, amikor az információáramlás gyakran korlátozott volt. E 30 nagy, nyilvánosan forgalmazott társaság együttes részvényárfolyamai határozzák meg a Dow Jones ipari átlagot. több széles alapú index A széles alapú indexet úgy tervezték, hogy tükrözze a teljes piac mozgását; a széles körű index egyik példája a Dow Jones ipari átlag. több összetevő Az összetevő egy részvény vagy vállalat, amely egy nagyobb index részét képezi, mint például az S&P 500 vagy a Dow Jones ipari átlag. több A Dow Kutyák Meghatározás A Dow Kutyák befektetési stratégia, amely a Dow Jones ipari átlag (DJIA) tíz legmagasabb osztalékhozamű részvényein alapul. tovább Blue-Chip Index A blue-chip index célja pénzügyi stabil, jól megalapozott vállalatok teljesítményének nyomon követése, amelyek következetes hozamot biztosítanak a befektetők számára. több