Az Apple Inc. (AAPL) a 21. század legnagyobb és vitathatatlanul legsikeresebb vállalata. Az Apple sikere az 1976-os kaliforniai garázsban végzett szerény indulásától az 1, 1 billió dolláros vállalattól kezdve az Apple sikerének vezető innovátorává vált, nemcsak a technológia, hanem a pénzügy területén is. Csak azt kell megvizsgálni, hogy a társaság tıkeszerkezetében milyen változások következnek be, hogy megbizonyosodjunk arról, hogy az Apple mennyire képes alkalmazkodni a környezetéhez.
Kulcs elvihető
- A saját tőke kapitalizálása azt mutatja, hogy mekkora részvényt és / vagy adósságot használ fel a társaság működésének finanszírozására. Az Apple adósság / saját tőke aránya határozza meg a társaság tulajdonjogának összegét a hitelezők tartozásainak összegével szemben; az Apple adósság / saját tőke arány a 2016. évi 50% -ról 201% -ra 112% -ra ugrott. A vállalati érték a vállalat értékét méri, ahol az Apple mindössze két év alatt megduplázódott, 1, 12 trillió dollárra. Az Apple 95 milliárd dollár készpénzzel és rövid távú befektetéssel rendelkezik, így adósságát kevésbé érinti.
Saját tőke
A tőkeszerkezet egyszerűen azt jelenti, hogy mekkora részvényt és / vagy adósságot használ fel a társaság működésének finanszírozására. A saját tőke egy társaság tulajdonjogát jelöli, és kiszámításához a törzsrészvény és a felhalmozott eredmény összegét kell levonni, levonva a saját részvények összegét.
Az Apple teljes részvényesi tőkéje 2019. június 29-től 96, 5 milliárd dollár. Ez 43, 4 milliárd dollár névértéken és további befizetett tőkén alapuló törzsrészvényből, valamint 53, 7 milliárd dollárnak az eredménytartalékból, levonva a felhalmozott egyéb átfogó jövedelem összegéből, 639 millió dollár. Az Apple nagyjából 4.57 milliárd részvényt bocsát ki.
Az Apple rendkívül sikeres volt tőkeszerkezetével az adósságáttétel és a tőke növelése révén.
Adósság-tőkésítés
A társaság tőkeszerkezetének második összetevője az adósság, amely azt mutatja, hogy a társaság mennyit tartozik a hitelezők felé. Az adósságot először az időszak szerint osztályozzák. A rövid lejáratú kötelezettségek magukban foglalják az egy éven belül lejáró adósságot, és ezt a befektetők számára fontos figyelembe venni, amikor meghatározzák a társaság fizetőképességének képességét.
Az Apple jelenlegi kötelezettségei 2019. június 29-én 89, 7 milliárd dollárt tettek ki, amely 29, 1 milliárd dollárnyi számlákból áll, 13, 5 milliárd dollárnyi rövid lejáratú kötvényekből és kötvényekből. A hosszú lejáratú adósságok és egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek összege 136 milliárd dollár, az Apple összes kötelezettségének összege 225, 8 milliárd dollár, ami az elmúlt három évben közel 63% -os növekedést jelent.
Tőkeáttétel
A zéró kamatlábak (ZIRP) környezetének köszönhetően az Apple 2013-ban kezdte meg első kötvényeinek kibocsátását, összesen 64, 46 milliárd dollár értékű adósságot vállalva. Az Apple nem azért hajtotta végre ezt a lépést, mert szüksége volt tőkére, hanem azért, mert alapvetően ingyenes pénzt kapott.
Az Apple kötvényeinek nagy részénél, amelynek nominális kamatlába kevesebb, mint 3%, ezen instrumentumok valós hozama alig haladta meg az inflációt. Az Apple adóssággyűjtése azonban jelentősen megváltoztatta tőkeszerkezetét. Az Apple jelenlegi és gyors arányai 33% -kal, illetve 59% -kal emelkedtek az elmúlt öt évben. Hosszú lejáratú adóssága majdnem megduplázódott az elmúlt három évben.
Adósság vs saját tőke
Emellett nőtt a társaság adósság / saját tőke aránya. Ezt a mérést lehet a legjobban arra használni, hogy meghatározzák egy vállalat tulajdonjogának összegét, szemben a hitelezőkkel szemben esedékes pénz összegével. Ezt úgy számítják ki, hogy a társaság összes kötelezettségét elosztják a saját tőkével. 2016 végén az Apple adósság / saját tőke aránya 50% volt. Három év alatt ez az arány 112% -ra ugrott, megmutatva, hogy a tőkeszerkezet milyen gyorsan változhat.
Vállalati érték
A vállalati érték (EV) egy népszerű módszer a vállalat értékének mérésére, és a befektetési bankárok ezt gyakran használják az üzleti vásárlás költségeinek meghatározására. Az EV-t úgy számítják ki, hogy megtalálják a társaság piaci korlátjának és teljes adósságának összegét, és levonják ezt a számot a teljes készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek összegével.
Az Apple EV-je a 2017. év végi 600 milliárd dollárról 1, 12 trillió dollárra esett vissza, megduplázódva. Ez azért jön, mert a társaság piaci korlátja és készpénze folyamatosan emelkedett. Ezzel az Apple nettó adósságállománya a tavalyi 50 milliárd dollárról 14 milliárd dollárra esett 2019 második negyedévétől.
A befektetők nem szabad elfelejteni, hogy az Apple a legtöbb pénzben gazdag vállalat Amerikában. Több mint 50 milliárd dollár készpénzzel és 45 milliárd dollár rövid lejáratú forgalomképes értékpapírokkal 2019. június 29-től az Apple nagymértékben tőkeáttételes tőkeszerkezete nem jelent veszélyt a társaság fizetőképességére a belátható jövőben.
