A bikapiac e késői szakaszában a befektetőknek a technológiára és a pénzügyi részvényekre kell törekedniük, mivel a részvényágazatok valószínűleg jelentős jövőbeli haszonnal járnak - mondta Savita Subramanian, az amerikai Bank részvényesei és kvantitatív stratégiája, Merrill Lynch hosszú interjúban Barronéval. "Ha még egy év telik el, akkor általában azt akarja, hogy megkapja azt, amely jelenleg működik, és ez a lendületkészlet. A megfelelő két ágazat, amelyek a technológia, annak ellenére, hogy az utóbbi időben hullámosodtak, és a pénzügyek."
Az ügy a technikákra és a pénzügyekre
Ahogyan a szubramaniai ember mondja Barronnak: "A technológia továbbra is világi és ciklikus növekedést kínál. Ez az egyetlen olyan szektor, amelynek nettó készpénze van a vállalati mérlegben, és érdekes osztaléknövekedési történetgé vált." Ennek ellenére elismeri, hogy számos kockázat létezik: "túlzsúfolt szektor, és nagyszerűen működött;" meghaladta a pénzügyi ágazatot, mint a legnagyobb szabályozási kockázatú szektor; és ez egy globalizált ipar, amelyet a kereskedelmi háborúk fenyegetnek.
A pénzügyi készletekkel kapcsolatban megjegyzi, hogy jövedelmük ingadozása jelentősen csökkent az utóbbi években. A 2007-es leginkább ingatag készletektől kezdve most a negyedik legbiztonságosabb szektor. Hozzáteszi, hogy ezek a vállalatok sokat tettek az üzleti modellek fejlesztése érdekében, ám ezt sok befektető nem ismerte fel. Ez emlékeztet a régóta Dick Bove bankanalitikus korábbi megfigyeléseire, aki látja, hogy a bankok aranykorba lépnek, részben a fejlett technológia bevezetése miatt. (További információkért lásd még: 4 ok, ami miatt a banki készletek hosszú távon növekednek: Bove .)
Értékelés és teljesítmény
Április 6-tól kezdve az S&P 500 Index (SPX) előrejelzett P / E aránya 16, 88 volt, míg a tech-heavy Nasdaq 100 Index (NDX) aránya 19, 68 volt, heti számításonként a Birinyi Associates által, a Wall Street Journal. Eközben az S&P 500 technológiai szektor előrejelzett P / E értéke 17, 4 volt, az S&P 500 pénzügyi szektor 12, 8 volt, a teljes S&P 500 pedig 16, 3 volt, a Yardeni Research Inc. számításai szerint, az április 4-én.
Az S&P 500 április 9-i bezáráshoz képest 2, 3% -kal, a Nasdaq 100 pedig 1, 2% -kal csökkent. Az S&P 500 információtechnológiai ágazati indexe (S5INFT) 1, 6% -kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, míg az S&P 500 pénzügyi index (SPF) 2, 3% -kal esett vissza, az S&P Dow Jones-indexek szerint. A szubmárdiánus és a BofA Merrill Lynch 2018 végéig erős piaci növekedést vár el. (További információkért lásd még: Készletek vásárlása a BIg eladási eseményeken, mondja a Citigroup .)
Nézhető készletek
A szubmaniánus nem ajánlott konkrét állományokat Barronnal folytatott beszélgetésében. A The Wall Street Journal egyik cikke azonban azt állítja, hogy a Google szülője, az Alphabet Inc. (GOOGL) olcsón jelenik meg, körülbelül 25 előre jelzett P / E arány mellett, mivel a bevételek és a bevételek várhatóan éves szinten körülbelül kb. 15% -ról 20% -ra a következő három évben. Bevételének több mint 86% -a reklámból származik, elsősorban a keresési lekérdezésekkel kapcsolatban, amelyekben a Google messze a domináns szereplő. Eközben a reklámköltségek tovább mozognak a régebbi médiáktól az internet felé - tette hozzá a Journal.
A Goldman Sachs Group Inc. piacvezető befektetési stratégiának számít a magas növekedésű készletekről. A kosárban lévő tech készletek között szerepel az Alphabet, a félvezető gyártó, a Micron Technology Inc. (MU) és az információtechnológiai tanácsadó cég, a DXC Technology Co. (DXC). Ez utóbbi kettő kiemelkedik a 6 és 12 közötti rendkívül alacsony P / E arányok és az alacsony PEG arányok, egyenként 0, 22, Goldman számításai szerint, március 15-ig. A Goldman ebben a jelentésben 25% -os jövedelemnövekedést becsült az ábécé alapján, és becslések szerint előremenő P / E értéke 28, PEG arány 1, 12-nél.
A pénzügyek között a regionális bank holdingtársaság, a Comerica Inc. (CMA), valamint az E * Trade Financial Corp. (ETFC) és a Charles Schwab Corp. (SCHW) diszkont brókerek szintén a Goldman magas növekedési listáján szerepelnek. Az előremenő P / E arányuk 15, 17 és 23, míg a PEG arányuk 0, 52, 0, 77 és 0, 85 volt, ugyanazon Goldman-jelentés szerint. (További információ: 12 növekedési részvény, amelyek hosszú távon nyernek: Goldman .)
"A mai piac legveszélyesebb fogadása"
Ellentétesen, a szubmaniánus figyelmezteti, hogy az állítólag védekező, magas osztalékhozammal rendelkező készletek a mai piac legveszélyesebb fogadásai. Azt mondja Barronnak: "Az alacsony volatilitású alapok rendkívül túlsúlyos közüzemi, távközlési és ingatlanbefektetési alapok." Az ő részvényekkel kapcsolatos problémák, véleménye szerint: "Ez az S&P 500 három legszorgalmasabb ágazata. A kifizetési arány közel 100%, tehát nincs lehetőség az osztalékok növelésére, és ezeknek a vállalatoknak szinte nulla globális diverzifikációja van."
Ezenkívül hozzáteszi: "Ha biztonsági szempontból vásárol részvényeket, miért érdekli valaki az áringadozás? Inkább érdekelnie kell a jövedelmet." Megjegyzi, hogy ez a három ágazat között van a legnagyobb jövedelemingadozás az S&P 500-ban, és elvárja, hogy "a medvepiac legnagyobb potenciális veszteségei" legyenek. Ezzel szemben azt állítja, hogy az ipari, fogyasztói ciklikus, technológiai és pénzügyi készletek mindegyike általában "sokkal kevésbé ingadozó jövedelemmel rendelkezik".
„Magas világi növekedés, korlátozott keresetek”
A szubmaniánus azt mondja a Barron'snak, hogy a BofA Merrill Lynch alsúlya a fogyasztói diszkrecionális készletekben van, amelyek meghaladták a technológiai készleteket, mint a legtöbb zsúfolt szektor. Ez nagyrészt annak eredménye, hogy a befektetők megpróbálják csökkenteni a kockázatukat a technológiai részesedésük csökkentésével. Megjegyzi azonban, hogy "az internetet és a katalógusokat gyártó cégek, például az Amazon.com és a Netflix teszik ki az ágazat piaci korlátjának egynegyedét, tehát ez egy szekrénytechnikai szektor", hozzátéve: "E csoport része a magas világi növekedésű, de korlátozott bevételek, amelyek nem vetik ki a készpénzt."
