Mi az alulfinanszírozott nyugdíjprogram?
Az alulfinanszírozott nyugdíjprogram egy társaság által szponzorált nyugdíjazási terv, amelynek több kötelezettsége van, mint eszköz. Más szavakkal, a jelenlegi és a jövőbeli nyugdíjak fedezéséhez szükséges pénz nem áll rendelkezésre könnyen.
Ez azt jelenti, hogy nincs biztosíték arra, hogy a jövőbeli nyugdíjasok megkapják az ígért nyugdíjukat, vagy hogy a jelenlegi nyugdíjasok továbbra is megkapják a korábban megállapított elosztási összegüket.
Az alulfinanszírozott nyugdíj ellentmondhat egy teljesen finanszírozott vagy túlfinanszírozott nyugdíjnak.
Az alulfinanszírozott nyugdíjprogramot nem szabad összekeverni egy nem finanszírozott nyugdíjrendszerrel. Ez utóbbi olyan pay-as-you-go terv, amely a munkáltató aktuális jövedelmét a nyugdíj kifizetéseinek felhasználására használja fel.
Az alulfinanszírozott nyugdíjalapok megértése
A meghatározott juttatási nyugdíjprogram azzal a garanciával jár, hogy az ígért kifizetéseket a munkavállaló nyugdíjazási éveiben kapják meg. A társaság különféle eszközökbe fekteti be nyugdíjalapját, hogy elegendő jövedelmet generáljon a garanciák által jelenlegi és jövőbeli nyugdíjasok számára vállalt kötelezettségek fedezésére.
A nyugdíjalap feltöltött státusa leírja, hogy az eszközök és a források hogyan állnak össze. Az "alulfinanszírozott" azt jelenti, hogy a kötelezettségek vagy a nyugdíjak fizetési kötelezettségei meghaladják az ezen kifizetések finanszírozására felhalmozott eszközöket.
A nyugdíjak több okból is alulfinanszírozottak. A kamatlábak változása és a tőzsdei veszteségek nagymértékben csökkenthetik az alap eszközét. A gazdasági lassulás alatt a nyugdíjprogramok alulfinanszírozottak.
A jelenlegi IRS- és számviteli szabályok szerint a nyugdíjakat pénzbeli hozzájárulásokkal és társasági részvényekkel lehet finanszírozni, de a hozzájárulható részvénymennyiség a teljes portfólió egy százalékára korlátozódik.
A vállalatok általában annyi készletet járulnak hozzá, amennyit csak tudnak, hogy minimalizálják pénzbeli hozzájárulásukat. Ez a gyakorlat azonban nem megfelelő portfóliókezelés, mivel túlbefektetést eredményez a munkáltató részvényeiben. Az alap túlzottan függ a munkáltató pénzügyi helyzetétől.
Ha a nyugdíjalap kevesebb, mint 90% -át finanszírozzák három egymást követő évben, vagy ha kevesebb, mint 80% -át finanszírozzák egy évre, a társaságnak növelnie kell a nyugdíjalaphoz való hozzájárulását, általában készpénz formájában.
Ennek a készpénzes fizetésnek a szükségessége jelentősen csökkentheti a társaság részvényenkénti eredményét, és így részvényeinek árát. A társasági tőke csökkenése akár a vállalati kölcsönszerződések mulasztásait is kiválthatja. Ennek súlyos következményei vannak, a magasabb kamatkövetelményektől kezdve a csődig.
Kulcs elvihető
- Az alulfinanszírozott nyugdíjalapoknak nincs elegendő pénzük a jelenlegi és jövőbeli kötelezettségvállalásaik fedezésére. Ez kockázatos a társaság számára, mivel a volt és jelenlegi alkalmazottak nyugdíjgaranciái gyakran kötelezőek.A túlfinanszírozást gyakran befektetési veszteségek okozzák.
Annak meghatározása, hogy a nyugdíjalap-program alulfinanszírozott-e
Annak kiderítése, hogy egy társaságnak van-e alulfinanszírozott nyugdíjprogramja, ugyanolyan egyszerű lehet, ha összehasonlítja a program eszközeinek valós értékét a felhalmozott juttatási kötelezettséggel, amely magában foglalja a nyugdíjasoknak járó jelenlegi és jövőbeni összegeket. Ha a program eszközeinek valós értéke alacsonyabb, mint a juttatási kötelezettség, akkor nyugdíjhiány jelentkezik.
A társaság köteles ezt az információt a társaság 10 K éves pénzügyi kimutatásának lábjegyzetében közzétenni.
Fennáll annak a veszélye, hogy a társaságok túlságosan optimista feltételezéseket használnak a jövőbeli kötelezettségeik becslésére. A hosszú távú kötelezettségek becslésekor feltételezésekre van szükség. A társaság az idő múlásával felülvizsgálhatja feltételezéseit, hogy minimalizálja a hiányt és elkerülje a kiegészítő pénzeszközök befizetésének szükségességét az alapba.
Például egy társaság hosszú távú 9, 5 százalékos hozamot feltételezhet, ami növeli a beruházásokból várhatóan elért pénzeszközöket és csökkentené a készpénzes infúzió szükségességét. A valós életben a részvények hosszú távú hozama körülbelül 7 százalék, a kötvények megtérülése pedig még alacsonyabb.
Túlfinanszírozott vagy túlfinanszírozott nyugdíjak
Az alulfinanszírozott nyugdíj ellentéte természetesen a túlfinanszírozott nyugdíj. Egy alap, amelynek több eszköze van, mint kötelezettségeinek, túlfinanszírozott.
A biztosításmatematikusok kiszámítják a hozzájárulások összegét, amelyet a társaságnak be kell fizetnie a nyugdíjba, a juttatások alapján, amelyeket a résztvevők kapnak vagy megígértek, valamint a terv beruházásainak becsült növekedése alapján. Ezek a járulékok adó levonhatók a munkáltató számára.
Az, hogy az év végén mekkora pénzt ér el a terv az év végén, attól függ, hogy mennyit fizettek ki a résztvevők és milyen beruházási növekedést szereztek a pénzzel. Mint ilyen, a piaci változások az alapok alul- vagy túlfinanszírozásához vezethetnek.
Általános a jellemző, hogy a meghatározott juttatási programok tízezer vagy több százezer vagy akár millió dollárban vannak túlfinanszírozva. A túlfinanszírozott nyugdíjprogram nem növeli a résztvevők juttatásait, ezért az üzleti vállalkozás vagy annak tulajdonosai nem használhatják fel azokat.
