A részvényekbe történő befektetés egyik legjövedelmezőbb módja a leginkább unalmas. A kölcsönös takarékpénztárakat (egyfajta takarékos intézmény) először 1816-ban vezették be az alacsony jövedelmű ügyfelek kiszolgálására. Nincs tőkekészletük, és a tagok tulajdonában vannak, akik osztoznak a nyereségben és veszteségben. Amikor a kölcsönös takarékpénztár részvénytulajdonban lévő bankmá alakul át, ez általában nem vonzza nagy figyelmet.
Noha az eredeti ajánlás általában az IPO-vásárlók számára nyereséget eredményez az átalakítási folyamat működése miatt, az ajánlatokat általában a betétesek, a vezetők és a bank alkalmazottai részvénytulajdonosi terve (ESOP) vagy a nyugdíjazási terv túlliciálják. A nagyközönség általában nem vásárol részvényeket ezekben az ajánlatokban. Az IPO utáni időszakban ezek elsősorban kisebb bankok, amelyek messze vannak a Wall Street radartól és a befektetők túlnyomó többségétől.
A takarékosság átalakításának mechanikája
A takarékosság átalakításának mechanikája egyedülálló. Ha egy 100 millió dolláros tőkével történő takarékosság úgy dönt, hogy részvénytulajdonossá vált, akkor 10 millió részvényt adhatnak el (figyelmen kívül hagyva az ajánlattételi költségeket) 10 dollár értékben. A feladás után 10 millió részvény marad fenn, de a saját tőke 200 millió dollár lesz, mivel az eladási bevételt hozzáadják a bank saját tőkéjéhez. Ezen ajánlatok matematikája alapján könnyen belátható, hogy sok bankállomány-befektető és intézmény miért tart fenn betéteket az ország fennmaradó takarékosságain annak reményében, hogy végül részt vesznek az IPO-ban.
Miután az ajánlat befejeződött, általában egy kisebb pénzügyi intézmény működik, amely nem vonzza a befektetők nagy figyelmét. Az ajánlatból beszerzett kiegészítő tőke miatt sok újonnan tőzsdei tulajdonban lévő bank jóval a könyv szerinti érték alatt kereskedik. A törvényekben az ellenőrzés megváltoztatására vonatkozó rendelkezés tiltja az újonnan átalakult takarékosság megszerzését a működés első három évében, így a külső befektetők kevés vásárlási érdeklődést mutatnak. Túl kicsi ahhoz, hogy a nagyobb intézmények érdekeljék a részvényeket, és a Wall Street általában nem követi őket. A bankok gyakran a piac sarkába esnek, és a befektetők túlnyomó többsége figyelmen kívül hagyja azokat.
Hatalmas lehetőség a betegek számára
Ez valódi lehetőséget teremt a befektetők számára, türelmesen, hogy néhány évig megőrizzék a részvényeket. Meglehetősen jövedelmező lehet azoknak a kedvteléseknek a vásárlása, amelyeket két évvel ezelőtt átalakítottak és közel állnak az ellenőrzési rendelkezések változásának lejárata felé. Ma még ennél valóságosabb, ahol az alacsony nettó kamatmarzs és a magasabb szabályozási költségek kombinációja a legtöbb bank számára az akvizíciókat teszi lehetővé eszközöik és jövedelmük növelésére. Ezekben a közelmúltban átalakított bankokban sokan aktív befektetők, mint részvényesek, akik a vezetés érdekében kampányolnak, hogy fontolják meg az eladást a részvényesi érték felszabadítása érdekében. Ha visszatekintünk a 2013-ban átváltott bankokra, akkor számos olyan bankot találunk, amelyek alacsony áron értékesítik és 2018-ban átvételi jelöltek lehetnek.
Westbury Bancorp Inc.
A Westbury Bancorp Inc. (WBB) 2013 áprilisában fejezte be az első átalakítási ajánlatot. A bank, amelynek székhelye a West Bend-ben (Wisc.) Nyolc fiókteleppel rendelkezik, összesen 797, 4 millió dollárral. A hitelportfólió körülbelül 83% -át a kereskedelmi ingatlanok, valamint az egyszemélyes és a többcsaládos házak teszik ki, és a vezetés jó munkát végzett a kölcsönök garantálásakor. A bank hiteleinek kb. 0, 03% -a 90 napos (vagy annál több) késedelem vagy nemteljesítő hitel volt. Ez a szám 2017. júniusban van. Az országos átlag 1, 04%.
A legérdekesebb, hogy Westbury 2017. októberében kivette tőzsdéjét a Nasdaq tőzsdéről, és 2018. január 15-én a SEC-vel határozta meg a törlés időpontját. Ez a tőzsdei listáról való törlés lépést jelenthet akár az átvétel, akár az egyesülés felé. Figyelem: Figyelem: a listáról való törlés azt jelzi, hogy egy társaság csődöt hirdet. A tőzsdei kivezetés után a társaság bejelentette hatodik részvény-visszavásárlási programját. Egy ilyen lépés általában a vezetés bizalmát mutatja a társaság iránt.
Charter Financial Corp.
A Charter Financial Corp. (CHFN) szintén befejezte kezdeti átalakítási ajánlatát 2013 áprilisában. A bank székhelye a West Point államban található, és 20 fiókkal rendelkezik Grúziában, Alabamaban és a floridai panhandle-ben. 2017. szeptember óta az összes eszköz 1, 6 milliárd dollár volt. A Charter Financial vezetősége kihasználta a hitelválságot, amikor három bankot vásárolt FDIC hitel-veszteségmegosztási megállapodásokkal 2009 és 2011 között, hogy bővítsék floridai és grúziai műveleteiket.
A hitelállomány közel 70% -a kereskedelmi ingatlanok és családi házak. Legutóbbi eredményjelentése az egy részvényre jutó eredmény (EPS) 20, 3% -os növekedését mutatja az előző évhez képest. A részvényesek listája banki részvényszakértőket foglal magában, ideértve az FJ Capital és a Banc Funds LLC. A Charter Financial nagyon versenyképes piacon működik, és vagy növekedniük kell azzal, hogy több bankot szereznek előre, vagy könnyen a régiókban növekvő egyik bank célpontjává válhatnak. A bankok M&A tevékenysége délkeletben eleven volt, és várhatóan folytatódni fog.
Alsó vonal
Ha megvásárolnád ezeket az unalmas kis kedvteléseket, akkor hatalmas nyereségeket eredményezhet. Mivel a bankok átváltási prémiumjai jelenleg átlagosan 1, 35-szerese a könyv szerinti értéknek, a jelenlegi árakhoz képest való emelkedés elég nagy ahhoz, hogy igazolja a vásárlást folyó árakon. Mivel mindkét bank növeli könyv szerinti értékét és visszavásárlási állományát, a potenciális profit negyedévenként növekszik.
