Mi a vállalati kötvény?
A vállalati kötvény egy társaság által kibocsátott adósságpapír, amelyet eladnak a befektetőknek. A kötvény fedezése általában a társaság fizetési képessége, amely általában a jövőbeni műveletekből származó pénz. Bizonyos esetekben a társaság fizikai eszközeit fedezetként lehet felhasználni kötvényekre.
A vállalati kötvények megértése
A vállalati kötvényeknél nagyobb a kockázat, mint az államkötvényeknél. Ennek eredményeként a vállalati kötvények kamatlába szinte mindig magasabb, még a legmagasabb hitelminőségű vállalatok esetében is.
Kulcs elvihető
- A vállalati kötvények a vállalatok által kibocsátott és befektetőknek eladott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. A vállalati kötvények visszafizetése általában az érintett társaság fizetési képessége, bár a fizikai eszközöket fedezetként is lehet használni.Mivel a vállalati kötvényeket általában kockázatosabbnak tekintik, mint az államkötvényeket, általában magasabbak a kamatlábak.
A vállalati kötvényeket 1000 dolláros névértékű blokkokban bocsátják ki, és szinte mindegyik rendelkezik egy szelvény fizetési rendszerével. Mivel a befektető birtokolja a kötvényt, kamatot kap a kibocsátótól, amíg a kötvény lejár. Ezen a ponton a befektető visszaigényelheti a kötvény névértékét. A vállalati kötvényeknek rendelkezhetnek felhívási céltartalékokkal is, amelyek lehetővé teszik a korai előrefizetést, ha az uralkodó kamatlábak megváltoznak, és a befektetők dönthetnek úgy is, hogy eladják a kötvényeket, még mielőtt lejárnak.
Egyes vállalatok legolcsóbb kötvényei 5000 dollár vagy 10 000 dollárba kerülhetnek, nem pedig 1000 dollárba. Más típusú adóssághoz hasonlóan a kötvényeknek rögzített kamatlábaik is lehetnek, amelyek változatlanok maradnak a kötvény élettartama alatt, vagy lehetnek változó kamatlábak.
Miért adnak a vállalatok kötvényeket?
A vállalati kötvények az adósságfinanszírozás egyik formája. Ezek számos vállalkozás számára fő tőkeforrásként jelentkezhetnek, a tőke, a banki hitelek és a hitelkeretek mellett. Általánosságban elmondható, hogy a társaságnak rendelkeznie kell bizonyos konzisztens bevételi lehetőségekkel ahhoz, hogy kedvezményes kamatláb mellett adósságpapírokat kínálhasson a nyilvánosság számára. Ha a vállalat magasabb hitelminőséget észlel, könnyebb lesz kibocsátani több adósságot alacsony kamatlábbal. Ha a vállalatoknak nagyon rövid távú tőkeemelésre van szükségük, akkor eladhatnak olyan kereskedelmi papírokat, amelyek nagyon hasonlítanak egy kötvényhez, de általában legfeljebb 270 nap alatt járnak le.
A különbség a vállalati kötvények és részvények között
Amikor egy befektető vállalati kötvényt vásárol, pénzt kölcsönöz a társaságnak. Ezzel szemben, amikor egy befektető részvényeket vásárol, alapvetően egy darabot vásárol a társaságról. A részvények értéke növekszik és csökken a társaság értékével, lehetővé téve a befektetőknek, hogy nyereséget nyújtsanak, ugyanakkor veszteségeket szenvedjenek a befektetőknek. A kötvényekkel a befektetők csak kamatot keresnek, nem pedig profitot. Ha egy társaság csődbe kerül, akkor a kötvénytulajdonosokat a többi hitelezővel együtt a részvényesek előtt fizeti meg, így a kötvényeket vitathatóan biztonságosabbá teszi, mint a részvényeket.
Eszközökkel fedezett értékpapírok
Egyfajta kötvény, eszközfedezetű értékpapírok (ABS) kötik össze a fogyasztói adósságokat, például lakáshiteleket, lakáscélú hitelkereteket és hitelkártya-követeléseket. Tartalmazhatják a lakóingatlanok hiteleit is, de a hagyományos jelzálogkölcsönöket nem. Az intézményi befektetők általában ABS-t vásárolnak. Az ABS szerepelhet a vállalati kötvény befektetési alapokban. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „Hogyan lehet befektetni a vállalati kötvényekbe”)
