Mi az a traunch?
A felfüggesztés egy olyan fizetési sorozat egyike, amelyet egy meghatározott időszakban kell kifizetni, bizonyos teljesítménymutatók elérése mellett. Általában a kockázatitőke-körökben használják az induló vállalkozások finanszírozására használt adománygyűjtési fordulókra.
A "traunch" kifejezés a "tranche" francia szón alapul, ami "szelet" jelentése. A részlet fogalmát az értékpapírosítás összefüggésében is használják, mint a jelzáloggal fedezett értékpapírok esetében is.
Kulcs elvihető
- A felfüggesztés egy olyan befektetési sorozat egyike, amelyre a teljesítménycélok teljesülésétől függ. Ezt a kockázatitőke-befektetésekkel összefüggésben használják, és célja a befektetők kockázatának csökkentése. Az elindított beruházások nehéznek bizonyulhatnak a vállalkozók számára, csökkentve rugalmasságukat és szigorítva. ideje számukra vállalkozásuk növekedéséhez.
A nyomok megértése
Az egyik módszer, amellyel a befektetők megkönnyítik az induló vállalatokba történő befektetés kockázatainak csökkentését, a tőkebefektetések külön részlegekre történő felosztása. Például egy induló vállalkozás 5 millió dollár finanszírozást szeretne kapni. Ahelyett, hogy a teljes összeget előzetesen teljesítené, a befektető ajánlatot tehet arra, amelyben az 5 millió dollárt két részre osztják - ma 2, 5 millió dollárra, a fennmaradó 2, 5 millió dollárra pedig egy későbbi időpontban kerülnek kifizetésre, bizonyos teljesítmény-mérföldkövek elérése mellett.
A befektető szempontjából a befektetés szakaszokra osztása hozzájárul a kockázat csökkentéséhez azáltal, hogy lehetővé teszi a befektető számára, hogy visszatartsa a tervezett finanszírozás egy részét, kivéve, ha a társaság bizonyítja az üzleti terv előrehaladását. Ez magában foglalhatja a termékfejlesztéssel kapcsolatos teljesítménycélokat, bevételi célokat, kiegészítő adománygyűjtést vagy egyéb hasonló célokat. Általában a vállalatoknak kevés idejük van az egyes szakaszokban kitűzött célok elérésére, ami a korai indítási folyamat során felmerülő kihívás.
Indítási nehézségek
Természetesen ez a csökkent rugalmasság sokféle módon megnehezítheti az induló vállalkozást. Bérbeadás esetén csak korlátozott összegű befektetett tőke megszerzése megnehezítheti a társaságot az alkalmazottainak vonzásához, amelyekre felajánlása hatékony fejlesztéséhez szükséges. Sőt, még akkor is, ha jelölteket alkalmaznak, az egyértelmű finanszírozás hiánya megnehezítheti a jelöltek megtartását.
Az alacsony befektetések az ösztönzők téves összehangolását is eredményezhetik a befektető és a vállalkozó között. A vállalkozó szempontjából csábító lehet elkerülni a vállalkozással kapcsolatos problémákkal való kommunikációt a befektetővel - különösen akkor, ha ezek a problémák a következő rész kifizetését okozhatják. Hasonlóképpen, a nyomonkövetési struktúra ösztönözheti a vállalkozókat a teljesítményszámaik masszázsára, és egyébként megtévesztheti a befektetőket abban, hogy azt hitték, hogy folyamatosan haladnak a kötelező célkitűzéseik felé.
Általánosabban fogalmazva megnehezítheti a vállalkozót, hogy üzleti modelljét hozzáigazítsa az új lehetőségekhez és elkerülje az előre nem látható kockázatokat. Végül is nincs garancia arra, hogy a beruházás megkezdésekor kiválasztott teljesítménycélok relevánsak maradnak a következő években. Ebben az értelemben a nyomkövetési struktúra arra készteti a vállalkozókat, hogy prioritássá tegyék a viszonylag nem lényeges mérföldköveket, amikor más, fontosabb lehetőségek jelenhetnek meg.
Példa a valós világra
Tegyük fel, hogy Ön egy induló vállalkozás alapítója, amely a közelmúltban beleegyezett egy beruházásba. A finanszírozási megállapodás feltételei szerint a vállalat ma 1 millió dollárt, 2 millió dollárt 12 hónap alatt, további 7 millió dollárt pedig 24 hónap alatt kap.
A későbbi finanszírozási körök biztosítása érdekében bizonyos célokat meg kell felelnie. A következő 12 hónapban különféle pozíciókat kell felvennie. 24 hónapra legalább 500 000 USD bevételt kell generálnia. Ezeknek a céloknak az elmulasztása azt jelenti, hogy elveszíti a finanszírozás következő szakaszát.
Bár elfogadja ezeket a feltételeket, aggódik amiatt, hogy nehézségekbe ütközik, hogy megfeleljenek ezeknek. Kíváncsi, hogy a felvenni kívánt alkalmazottakat nem fogják-e visszatérni a társaságba való belépéshez, figyelembe véve, hogy a kezdetben nem tudják garantálni szerepüket 12 hónapnál hosszabb ideig. Hasonlóképpen azt várja el, hogy kihívást jelent majd a bevételi cél eléréséhez szükséges ügyfelek és partnerségi megállapodások vonzása.
Mivel a vállalat hosszú távú kilátásai kérdésesek, a potenciális ügyfelek és partnerek esetleg elhalaszthatják a megállapodások aláírását a vállalattal, amíg biztonságosabb pénzügyi alapot nem érnek el. Ez viszont megnehezítheti a bevételi cél elérését.
