Mi a kereskedelem vagy az elhalványulás szabálya?
A kereskedelem vagy a fade szabály egy opciós csereszabály, amely megköveteli a piaci döntéshozótól, hogy vagy egy másik piacon talált jobb ajánlatot egyeztessen, vagy vegyen részt a jobb ajánlatot kínáló piaci szereplővel. A kereskedelem vagy a fade szabályt elfogadták annak érdekében, hogy megakadályozzák a kereskedelmet, amely nem optimális áron kerül feldolgozásra, mivel jobb ár áll rendelkezésre. Később felülvizsgálták a határozott árajánlat szabályává.
A kereskedelem vagy az árfolyam szabálya magyarázva
E szabály értelmében, ha egy jobb opciót egy másik opció cseréjén tesznek közzé, és egy piaci döntéshozó nem hajlandó vagy nem képes egyeztetni vele az ügyfelek megbízását, akkor a piaci döntéshozó ajánlatot tehet a másik piaci döntéshozóval folytatott kereskedelemre. A jobb árat kínáló piaci szereplőnek el kell fogadnia az ajánlatot, és a kínált áron kell kereskednie, vagy pedig módosítania kell az ajánlatot.
Kulcs elvihető
- A kereskedelem vagy a fade szabály szerint a piaci döntéshozónak a lehető legjobb ajánlaton kell kereskednie. Függetlenül attól, hogy hol vagy melyik piaci szereplő készíti az ajánlatot, a kereskedelemnek meg kell egyeznie a legjobb ajánlatgal. A kereskedelem vagy a fade A kereskedelem átjutásának megakadályozására szolgáló szabálynak elég hiányosságai voltak, hogy a SEC 2001-ben felülvizsgálta azt.
A kereskedelem megkönnyítése érdekében az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) 1994-ben az amerikai opcionális tőzsdék rögzítették a kereskedelem vagy a fade szabályát. Vagyis a kereskedelem átjutásának megakadályozása. Az átruházások azok a megrendelések, amelyek úgy tűnik, hogy „átjárnak” jobb valós ajánlatokra. Így a kereskedelem megjelenésének megakadályozása érdekében a jobb árajánlatú piaci szereplőnek meg kell kereskednie ezen az áron, vagy meg kell változtatnia árajánlatát. 2001-ben a SEC felülvizsgálta a kereskedelem vagy a fade szabályt egy határozott árajánlati szabályra. A kereskedelem vagy a fade szabály felülvizsgálata nagyrészt annak köszönhető, hogy az opciós osztályok listáján szerepelnek és tőzsdén kereskednek.
A kereskedelem vagy elhalványulás szabálya nem javította közvetlenül a piaci hatékonyságot, mivel léteztek olyan megoldások, mint például a fantom idézetek.
A Tr ade-or-Fade szabály hiányosságai
Annak ellenére, hogy bevezették a kereskedelem áttételes kezelésére, a szabály visszahúzódott a piaci szereplőktől. A kereskedők legnagyobb problémája az, hogy a szabály megakadályozza a hatékony hozzáférést és felhasználást minden piacra. Az is az az ötlet, hogy a szabály nem ösztönzi a jobb árajánlat vásárlását.
A kereskedelem vagy az elhalványulás szabályát vezették be a kereskedelem átjutásának megakadályozása érdekében, de a résztvevők bemutatták a kerülő lépéseket. Ide tartoznak a fantomárfolyamok, amelyek kétszintű piacot hoznak létre, hogy az árakat a vevőtől függően jelenítsék meg.
